L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di gennaio ha registrato un +2,9% su base annua (YoY) rispetto a una previsione del +2,6%, con l'indice PPI core in aumento del +3,6% rispetto al +3,0% previsto, facendo scendere i titoli azionari statunitensi e rilanciando il dibattito sulla stagflazione nelle comunità crypto e macroeconomiche.
L'indice dei prezzi alla produzione misura l'inflazione all'ingrosso. Si tratta dell'importo pagato dalle aziende prima che i costi vengano trasferiti ai consumatori, il che lo rende un segnale chiave per le decisioni politiche della Federal Reserve (Fed).
Perché è importante:
- I prezzi dei servizi hanno guidato il ritmo principale, con l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) core su base mensile in aumento dello 0,8% rispetto a una previsione dello 0,3%, più del doppio delle aspettative.
- L'indice S&P 500 è sceso dello 0,87%, il Dow Jones dell'1,38% e il Nasdaq è scivolato dell'1,09% dopo la pubblicazione, riflettendo l'immediata rivalutazione delle aspettative di taglio dei tassi.
- Un PPI più elevato del previsto riduce la probabilità di tagli della Fed a breve termine, aumentando i rendimenti e mettendo sotto pressione gli asset rischiosi, tra cui Bitcoin (BTC) e altcoin.
- L'aumento dei costi di produzione, unito al rallentamento della crescita del PIL, crea uno scenario di stagflazione in cui la Fed non può tagliare senza riaccendere l'inflazione, né mantenere la politica monetaria senza rallentare ulteriormente l'economia.
I dettagli:
- L'indice dei prezzi alla produzione (PPI) principale è stato del +2,9% su base annua (precedente: +3,0%); l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di base del +3,6% su base annua (precedente: +3,3%), secondo i dati pubblicati il 27 febbraio alle 8:30 ET.
- Su base mensile: dati principali +0,5% (previste +0,3%), dati di fondo +0,8% (previste +0,3%), trainati da un'impennata della componente dei servizi.
- I margini dei servizi commerciali sono aumentati del +2,5% e rappresentano il principale fattore trainante del core beat.
- I future sull'S&P 500 erano già in calo di 57 punti prima della pubblicazione dei dati, segnalando uno stress più ampio che va oltre la sola rilevazione dell'indice dei prezzi alla produzione.
- Il rialzo è derivato dalla normalizzazione dei servizi commerciali, non da un'accelerazione generalizzata dei costi di produzione.
Il quadro generale:
- Analisti come Crypto Rover e Max Crypto segnalano un segnale di stagflazione: l'indice dei prezzi alla produzione (PPI) di base aumenta mentre il PIL si raffredda. Questa combinazione spesso limita la flessibilità delle banche centrali.
- La tempistica del taglio dei tassi da parte della Fed è sottoposta a ulteriori pressioni, poiché i battiti consecutivi dell'inflazione mettono a dura prova la tendenza alla disinflazione in vista di marzo.
L'articolo Il forte indice dei prezzi alla produzione statunitense affonda le azioni statunitensi mentre tornano i timori di stagflazione è apparso per la prima volta su BeInCrypto .