La finanza decentralizzata è aumentata notevolmente nell’ultimo anno, ma cos’è la DeFi e come puoi iniziare con il suo set di strumenti? Spieghiamo.
In breve
- Il mondo della finanza decentralizzata è costituito da una moltitudine di prodotti finanziari decentralizzati e non detentivi.
- Includono scambi decentralizzati, protocolli di prestito e derivati sintetici.
- DeFi è una nicchia altamente sperimentale e rischiosa all’interno del più ampio spazio delle criptovalute.
La finanza decentralizzata , o DeFi, si trova al centro incandescente della recente corsa al rialzo delle criptovalute .
DeFi è la cosa più importante della crittografia al momento, un po’ come le Initial Coin Offering (ICO) erano di gran moda nel 2017. Nel giugno 2020, solo $ 1 miliardo era bloccato nei protocolli DeFi, secondo il sito di metriche DeFi Pulse . A gennaio 2020, “DeFi degens” aveva versato oltre $ 20 miliardi di criptovalute in contratti intelligenti DeFi .
Cos’è DeFi?
Allora, cos’è questa potente bestia selvaggia conosciuta come DeFi? E comunque non è tutta la finanza decentralizzata per le criptovalute? Una specie di. Il movimento DeFi si riferisce a un genere specifico di prodotto finanziario che sostiene soprattutto il decentramento e utilizza meccanismi di incentivazione redditizi per incoraggiare gli investitori a stare al gioco.
Il mondo della finanza decentralizzata è costituito da una moltitudine di prodotti finanziari non detentivi, costruiti attorno a una cultura di progetti crittografici altamente sperimentali e altamente redditizi che ha attirato l’attenzione delle migliori aziende e venture capitalist, e non pochi truffatori.
Come funziona DeFi?
Tra i progetti più popolari ci sono i protocolli di prestito Aave , Maker e Compound . Questi sono protocolli che ti consentono di prendere in prestito criptovalute istantaneamente e spesso in grandi quantità se puoi dimostrare di poter rimborsare il prestito in un’unica transazione. Puoi anche guadagnare interessi prestando criptovalute.
Poi c’è Uniswap , uno scambio decentralizzato che ti consente di scambiare qualsiasi token basato su Ethereum che ti piace o di guadagnare denaro se aggiungi liquidità al mercato di quel token. DeFi riguarda anche asset sintetici, come le azioni tokenizzate di Synthetix o la stablecoin decentralizzata di Maker , DAI , il cui valore è determinato algoritmicamente dal protocollo. E altri servizi portano Bitcoin su Ethereum in modo non detentivo o offrono oracoli dei prezzi decentralizzati, che, tra le altre cose, consentono alle risorse sintetiche di agganciarsi con precisione alle loro somiglianze non sintetiche.
Ciò che fa guadagnare a questi protocolli il tag DeFi è che sono, almeno in linea di principio o ambizione, decentralizzati e non detentivi.
Non detentivo significa che i team non gestiscono le tue criptovalute per tuo conto. A differenza, ad esempio, di depositare i tuoi soldi in una banca o prestare la tua criptovaluta con una società di prestiti crittografici (come Cred ), con i protocolli DeFi mantieni sempre il controllo sulla tua criptovaluta.
Decentralizzato significa che i creatori di questi protocolli hanno devoluto il potere sui loro contratti intelligenti alla comunità: nello spirito dell’etica hacker , i loro creatori si votano fuori dal potere il prima possibile e lasciano che gli utenti votino sul futuro della rete.
Lo spazio è noto per essere inferiore ai suoi alti ideali . Anche in alcuni dei più grandi protocolli DeFi , letture ravvicinate dei loro contratti intelligenti rivelano che i team detengono un potere immenso o che i contratti sono vulnerabili alla manipolazione .
Ma è estremamente redditizio per alcuni trader. Molti di questi protocolli di prestito offrono tassi di interesse folli , aumentati ancora di più dal fenomeno dell’agricoltura di rendimento , per cui questi protocolli di prestito offrono token aggiuntivi ai finanziatori.
Questi cosiddetti token di governance , che possono essere utilizzati anche per votare proposte di potenziamento della rete, sono negoziabili sui mercati secondari , il che significa che alcuni rendimenti percentuali annuali si attestano al 1000%. (Naturalmente, è in discussione se i protocolli in questione dureranno un anno intero).
Quali sono alcuni dei principali protocolli DeFi?
Protocolli di prestito decentralizzati e agricoltura produttiva
Aave, Compound e Maker sono i principali protocolli di prestito DeFi, con miliardi di dollari di valore bloccati nei loro contratti intelligenti. La premessa è semplice: puoi prestare token di criptovaluta o prenderli in prestito. Tutti i principali protocolli sono tutti basati su Ethereum , il che significa che puoi prestare o prendere in prestito qualsiasi token ERC20 . Come accennato in precedenza, sono tutti non detentivi, il che significa che i creatori dei protocolli non hanno il controllo sulle tue partecipazioni.
I tassi di interesse variano. Al momento della stesura di questo articolo, puoi prestare la stablecoin decentralizzata di Maker, DAI, per il 7,75% su Compound o prenderla in prestito per il 10,78%%. Su Aave, è il 9,59% da prestare e il 17,46% da prendere in prestito. Ma i punti percentuali variano notevolmente ogni giorno, quindi prendi le cose con le pinze.
Questi protocolli hanno scatenato la cosiddetta mania dell'”agricoltura produttiva”. A metà giugno, Compound ha lanciato $COMP , un token di governance che consente ai possessori di votare su come funzionerà la rete.
Le persone che hanno prestato criptovaluta su Compound guadagnerebbero $ COMP per i loro sforzi, una specie di punti fedeltà. Potrebbero usare questi token di governance per votare proposte per aggiornare la rete. Questo era solo un uso per il token.
L’altro, che ha portato fama e infamia alla DeFi in egual misura, è stato quello di guadagnare $ COMP per scopi speculativi . Le statistiche spiegano perché. Il giorno del lancio, il 17 giugno, $COMP valeva $64. Entro il 23 giugno, un singolo $COMP valeva $ 346. Altri sviluppatori di protocolli di prestito hanno iniziato a prenderne atto e a lanciare i propri token di governance. Aave ne ha uno, $LEND, così come una serie di altri protocolli DeFi.
Aave Governance è ufficialmente su mainnet, dando il potere decisionale alla community! Ora è il momento di votare la primissima proposta di miglioramento Aave (AIP) per la migrazione del token da $LEND a $AAVE .
Discussione su come votare⬇️
Post sul blog per i dettagli: https://t.co/Z09ajBmb2Y
— Aave (@AaveAave) 25 settembre 2020
Il costo di un singolo $ YFI, il token di governance per l’aggregatore di rendimenti DeFi yearn.finance, ha raggiunto il picco di $ 41.000 a metà settembre 2020, quadruplicando il prezzo di Bitcoin in quel momento e vicino al suo attuale massimo storico . (Certo, ci sono solo 29.967 YFI in circolazione al momento della stesura, rispetto ai 18 milioni di Bitcoin dispari). E tutto questo per un token introdotto dai creatori di yearn.finance come avente “valore 0”. Hanno scritto al momento del lancio del token: “Non comprarlo. Guadagnalo.”
Borse decentralizzate e fornitori di liquidità
Gli scambi decentralizzati sono un altro tipo popolare di protocollo DeFi. Uniswap è di gran lunga il più grande. Alla fine di agosto 2020, il volume degli scambi giornalieri su Uniswap ha raggiunto i 426 milioni di dollari , superando il volume dell’exchange centralizzato Coinbase , su cui i trader hanno scambiato criptovalute per un valore di 348 milioni di dollari. Altri includono Balancer , Bancor e Kyber . 1inch aggrega tutti gli scambi decentralizzati su un sito web.
Questi scambi sono tutti esempi di ” market maker automatizzati “. A differenza, ad esempio, dell’exchange centralizzato Binance o dell’exchange decentralizzato IDEX , su cui i trader acquistano e vendono criptovalute tra loro, questi market maker automatici hanno pool di liquidità.
Scomponiamolo: liquidità significa semplicemente quanto sia facile spostare denaro in un mercato. Se il mercato di un token è altamente liquido, significa che è molto facile da negoziare. Se è illiquido, è difficile trovare acquirenti per i tuoi token.
I pool di liquidità sono grandi depositi di coppie di token, ad esempio un pool di liquidità per ETH e BTC, a cui i trader possono attingere per effettuare operazioni. Quindi, se qualcuno ha messo $ 1 miliardo di ETH e $ 1 miliardo di BTC in un pool di liquidità, ci sono abbastanza soldi che passano attraverso lo scambio affinché i trader possano scambiare le attività senza problemi.
La parte DeFi è che tutto questo non è detentivo e qualsiasi token ERC-20 può essere aggiunto a questi scambi. Ciò offre al mercato più scelta, poiché gli scambi centralizzati non elencheranno determinati token a causa di scrupoli legali e perché molti token sono, beh, truffe. L’ altra parte della DeFi è la struttura degli incentivi. Coloro che finanziano questi pool di liquidità guadagnano commissioni ogni volta che qualcuno fa uno scambio, oltre a vari premi di agricoltura di rendimento penzolanti da alcuni dei protocolli.
stablecoin decentralizzate e derivati sintetici
Questo è ciò che piace al mondo centralizzato degli asset sintetici: ci sono circa 24 miliardi di dollari di Tether , la principale stablecoin ancorata al dollaro USA, in circolazione. Tether afferma che i suoi token sono interamente supportati da riserve di liquidità del dollaro USA. Ma le risposte a queste affermazioni si trovano a porte chiuse e la società ha precedentemente ammesso che questi token erano a un certo punto sostenuti solo per il 74% dal dollaro USA. La società è ora indagata dal procuratore generale di New York.
Il problema urgente è che coloro che commerciano tali stablecoin in dollari USA devono confidare che le società che le creano siano fedeli alla loro parola e che questi token siano sempre convertibili in dollari USA. Ma le aziende tradiscono la fiducia dei loro utenti; gli umani sono fallibili. Il detto di Lawrence Lessig, “Code is Law” , ha motivato l’ascesa della stablecoin decentralizzata, il cui ancoraggio all’asset che rappresenta è determinato da un algoritmo complesso e autosufficiente. Il più popolare è DAI , prodotto da Maker.
Synthetix è un’altra popolare piattaforma di risorse sintetiche. Consente alle persone di scambiare altri prodotti derivati, tra cui dollari USA sintetici, dollari australiani, Bitcoin e oro. Azioni, ETF e indici stanno arrivando.
Un’ultima risorsa sintetica è Bitcoin avvolto , o WBTC . Funziona così: inserisci il tuo BTC nei suoi contratti e WBTC emetterà l’equivalente in Bitcoin. Il vantaggio è che gli utenti di Bitcoin possono unirsi a DeFi, che vive quasi interamente su Ethereum .
WBTC ha una capitalizzazione di mercato di circa mezzo miliardo di dollari. È un prodotto di custodia: BitGo , una società di brokeraggio di criptovalute sostenuta da Goldman Sachs con sede nella Silicon Valley, detiene la custodia di questo Bitcoin. I prodotti non detentivi sono in arrivo.
Come iniziare con DeFi
Quindi vuoi provare questa cosa DeFi? Ecco cosa devi fare.
Innanzitutto, procurati un portafoglio che supporti Ethereum e che possa connettersi a vari protocolli DeFi tramite il browser. MetaMask è una scelta comune.
In secondo luogo, acquista la moneta pertinente per il protocollo DeFi che prevedi di utilizzare. In questo momento, la maggior parte dei protocolli DeFi vive su Ethereum, quindi dovrai acquistare ETH o una moneta ERC-20 per usarli. (Se vuoi usare Bitcoin, dovrai scambiarlo con una versione ETH di Bitcoin, come Wrapped BTC).
Terzo, gioca al gioco DeFi. Ci sono innumerevoli modi per farlo.
Un modo è prestare le tue criptovalute. Un modo semplice per vedere come ottenere l’offerta migliore è utilizzare yearn.finance , che li elenca in un unico posto. Potresti diventare un ” agricoltore del rendimento” guadagnando i token di governance che vengono assegnati per aver prestato le tue criptovalute. Ulteriori informazioni sui potenziali profitti derivanti dall’agricoltura produttiva possono essere trovate su siti come yieldfarming.info .
Un secondo modo di giocare sarebbe mettere i tuoi fondi in uno scambio decentralizzato, come Uniswap, e guadagnare commissioni diventando un market maker. Potresti persino inserirli nel controverso rivale di Uniswap SushiSwap , che ti consente di guadagnare token di allevamento del rendimento sul tuo mercato.
In terzo luogo, potresti investire in uno dei progetti DeFi altamente sperimentali e più folli, come Based.Money, il cui prezzo del token “ribasa” quotidianamente, distorcendo il prezzo del token, o la popolare varietà di monete meme volatili , come $YAM, $TENDIES, $KIMCHI, $GAMBERO e così via.
Ma una cosa da tenere a mente: lo spazio è pieno di rischi, truffatori ed errori. Questo è uno spazio altamente sperimentale e rischioso all’interno delle criptovalute, che è esso stesso uno spazio altamente sperimentale e rischioso. I truffatori, i truffatori di uscita e i “tiri del tappeto” sono all’ordine del giorno e le persone spesso scoprono vulnerabilità nei contratti intelligenti che rivelano come i creatori di token detengano tutto il potere (e il progetto non è affatto decentralizzato, dopotutto). Stai attento.
Come utilizzare uno scambio decentralizzato
Una delle piattaforme DeFi più popolari è Uniswap, uno scambio decentralizzato. Scopri come fare trading su Uniswap e sei pronto a gestire quasi tutto ciò che gli sviluppatori DeFi possono lanciarti. Ecco una guida rapida per iniziare. Manterremo le cose semplici e ti mostreremo solo come eseguire un semplice scambio, in questo caso ETH per DAI, una stablecoin decentralizzata.
Innanzitutto, vogliamo inviare il nostro ETH, che abbiamo già acquistato da Binance, a Uniswap. Per farlo, dovremo prima connettere un portafoglio . Useremo MetaMask , un popolare portafoglio per browser compatibile con la maggior parte delle applicazioni DeFi. Per farlo, andiamo su Uniswap e facciamo clic su “Connetti a un portafoglio” in alto a destra del sito (tramite un browser desktop).
Quindi, fare clic su MetaMask.
Una volta che hai impostato tutto, dovresti avere un indirizzo di portafoglio in MetaMask. Quindi, dovrai inviare un po’ di Ethereum a quell’indirizzo MetaMask da ovunque tu tenga il tuo ETH.
Il nostro è su Binance, quindi ne invieremo alcuni. Abbiamo inviato $ 5, quindi $ 20, a MetaMask. Ecco una di quelle transazioni. Tieni presente che devi pagare una commissione di transazione. Per inviare $ 25 in ETH da Binance a MetaMask in due transazioni, abbiamo pagato $ 11. Queste “tasse del gas” sono aumentate vertiginosamente a causa dell’elevata domanda, poiché il prezzo di Ethereum è aumentato e le applicazioni DeFi sono decollate.
Ecco come appariva. La transazione ha impiegato alcuni minuti per arrivare al nostro indirizzo MetaMask: le blockchain sono lente. Con quello che resta del nostro ETH in mano, trasferiamo ETH a DAI.
Ai fini di questo articolo, cerchiamo di mantenerlo semplice e scambiare 0,0001 ETH per 0,117 DAI. Questo è l’equivalente di $ 0,117, dal momento che DAI è ancorato al dollaro USA. Fallo, faremo clic su swap, quindi selezioneremo ETH e DAI dall’elenco. Pagheremo ai fornitori di liquidità, le persone che hanno raccolto gli abbinamenti per facilitare questa transazione, una piccola commissione. E Uniswap ha stabilito che il modo più economico per realizzare questa transazione è scambiare da ETH a WETH a COMP a MKR a DAI.
Eccellente. Quindi, fai clic su Scambia e apri il tuo indirizzo MetaMask.
Eeeek!!! Questa transazione costa $ 15,67, poiché dobbiamo pagare i minatori su Ethereum per elaborare questa transazione. Le tariffe del gas di Ethereum cambiano continuamente. Nei giorni pieni, sono alle stelle. Nei giorni più lenti, costano solo pochi dollari. Ma, in nome dell’educazione, confermiamo questa transazione.
Il nostro gentleman’s agreement è stato presentato, pronto per la convalida da parte dei minatori di Ethereum.
Ed eccolo! Il nostro acquisto di DAI confermato sulla blockchain e pronto per l’uso.
La bellezza di DeFi. E il trasferimento costa solo $ 25 per trasferire $ 0,12! Un vero affare. Ma quanto è bello.
Quindi abbiamo trasferito il nostro ETH nella sua accogliente casa su Binance. Altri 1,5 dollari, per un totale di 26,5 dollari. Questo scambio non sarebbe costato quasi nulla se lo avessimo scambiato all’interno di Binance. Ma ora, il nostro $ 0,12 è pronto per andare verso qualsiasi protocollo DeFi, pronto per quella resa dolce e dolce. Se depositiamo abbastanza ETH per pagare la tassa del gas, cioè.
Il futuro di DeFi
Pochi hanno previsto la drammatica ascesa della DeFi e ancora meno possono prevederne il futuro. Ci sono alcune direzioni ovvie dove potrebbe andare.
L’industria si espanderà a più blockchain
A partire da settembre, Ethereum è la sede di tutti i principali progetti DeFi. Ma altre blockchain stanno costruendo progetti. Probabilmente accadranno alcune cose.
Il primo è che i progetti DeFi diventeranno più interoperabili. Bitcoin può già essere utilizzato su Ethereum sotto forma di Wrapped BTC e sono in corso altre iniziative per abilitare la compatibilità cross-blockchain, in particolare Tendermint’s Cosmos, lavoro aggiuntivo di Ren e del progetto Polkadot .
In secondo luogo, DeFi si espanderà ad altre blockchain. Una volta dominio di Ethereum, altre blockchain stanno puntando su DeFi. Huobi , Conflux , Binance e altri stanno lanciando incubatori e piattaforme per progetti DeFi, molti dei quali non hanno alcun collegamento con Ethereum.
Terzo, la DeFi interagirà con la finanza centralizzata. E se il tuo punteggio di credito potesse essere collegato a un protocollo di prestito decentralizzato ? E se potessi mettere in gioco la tua casa come garanzia per un prestito crittografico ? E se la tua banca ti permettesse di acquistare e detenere stablecoin decentralizzate? Tutti questi sono in lavorazione. Il mercato del lavoro potrebbe aumentare e gli investitori istituzionali potrebbero versare denaro nei suoi protocolli. La parola chiave essendoci “potrebbe”.https://open.spotify.com/embed-podcast/episode/3yLewA0T4hxtgoHasr0Ft3
Itamar Lesuisse, co-fondatore e CEO del portafoglio crittografico compatibile con DeFi Argent , ha dichiarato a Decrypt nel luglio 2020 che questo “esperimento iniziale” è “solo l’inizio. Ha detto: “Negli anni a venire non vediamo l’ora che risolva problemi significativi per gli utenti mainstream di tutto il mondo; diremmo che l’esperienza dell’utente è già migliore della finanza tradizionale in molte aree.”
Jason Wu, CEO e cofondatore di DeFiner, ha dichiarato a Decrypt che i progetti DeFi attireranno molti capitali. “Con il capitale raccolto, i progetti DeFi possono creare più applicazioni e soddisfare la domanda e costruire reti finanziarie di prossima generazione”, ha affermato.
C’è una quarta domanda, meno certa: siamo in una bolla DeFi ed è sostenibile?
Vitalik Buterin, il co-fondatore di Ethereum, ha avvertito alla fine di agosto 2020 che l’attuale mania della DeFi non è sostenibile. “Seriamente, l’enorme volume di monete che deve essere stampato senza sosta per pagare i fornitori di liquidità in questi regimi di agricoltura di rendimento del 50-100%/anno fa sembrare che le principali banche centrali nazionali siano tutte gestite da Ron Paul”, ha twittato, sollevando lo spettro del deputato repubblicano che chiedeva la fine della Federal Reserve.
Seriamente, l’enorme volume di monete che deve essere stampato senza sosta per pagare i fornitori di liquidità in questi regimi di allevamento del rendimento del 50-100%/anno fa sembrare che le principali banche centrali nazionali siano tutte gestite da Ron Paul.
— vitalik.eth (@VitalikButerin) 31 agosto 2020
In un tweet cancellato da allora nel settembre 2020, Ryan Selkis, fondatore della società di analisi dei dati crittografici Messari, ha dichiarato : “Ci stiamo avvicinando all’apice dell’economia ponzi, dei tiri da tappeto e del salto di “rendimento”, e le tasse ETH stanno per mangiare troppo pesantemente in profitti non legati alle balene”. Ha continuato: ” D eFi è solo un grande bacino di capitale che si riversa attorno a un piccolo gruppo di addetti ai lavori e mercenari che presto finiranno le vittime da derubare”.
Altri pensano che se la “bolla” dovesse scoppiare, lo spazio DeFi continuerà a crescere, anche se i profitti da cose come la resa agricola saranno più piccoli. Changpeng “CZ” Zhao, CEO dell’exchange di criptovalute Binance, ha twittato a settembre di vedere “molte bolle in DeFi ora”, ma che crede che “il concetto fondamentale di “staccare monete per fornire liquidità e guadagnare un ritorno” rimarrà. Ma questi rendimenti super high yield sovvenzionati da nuovi token non lo faranno.
Opinione (poco)popolare: vedo molte bolle in #DeFi ora.
Credo che il concetto centrale di “puntare monete per fornire liquidità e guadagnare un ritorno” rimarrà. Ma questi rendimenti super high yield sovvenzionati da nuovi token non lo faranno.
Altissimo rischio. Siiprudente!
— CZ 🔶 Binance (@cz_binance) 1 settembre 2020
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