Lunedì Nvidia (NVDA) ha raggiunto un valore di mercato intraday record di 5.780 miliardi di dollari, e l'analista tecnologico Dan Ives afferma che le stime di Wall Street per il produttore di chip sono probabilmente inferiori del 25-30%.
Eppure Nvidia, leader nel settore dell'intelligenza artificiale (IA), è in testa a 10 titoli che rappresentano circa il 39% dell'indice S&P 500. Un suo passo falso potrebbe avere ripercussioni ben oltre gli investitori nel settore dei semiconduttori.
Quanto sono solide le prospettive positive per Nvidia?
Ives è socio e amministratore delegato senior della banca d'affari Yorkville Ives & Co. Ha dichiarato a Closing Bell della CNBC che, secondo le analisi provenienti dal mercato asiatico, la domanda di chip è da 13 a 14 volte superiore all'offerta.
"…è l'unico chip al mondo che alimenta la rivoluzione dell'intelligenza artificiale."
Dan Ives, CNBC
Michael Burry, l'investitore dietro a "The Big Short", non è d'accordo. Detiene opzioni put su Nvidia fino a settembre 2027 e afferma che la bolla dell'intelligenza artificiale potrebbe scoppiare prima del previsto.
Tuttavia, il gruppo singaporiano DBS ha dichiarato a Bloomberg che Nvidia viene scambiata a 17 volte gli utili previsti, contro le 100 di Cisco prima del crollo.
Nvidia potrebbe vivere il suo momento Lehman Brothers?
Il caso Lehman Brothers dimostra come un singolo fallimento possa bloccare il credito. La sua bancarotta da 639 miliardi di dollari nel settembre 2008 rappresentò all'epoca la più grande perdita di mercato in un solo giorno.
Nvidia investe nei clienti che acquistano i suoi chip. Ad agosto, ha annunciato accordi preliminari con sei società finanziarie per circa 500 miliardi di dollari di finanziamenti ai clienti, secondo quanto riportato da CNBC.
Pertanto, un'insolvenza del cliente potrebbe avere ripercussioni anche su Nvidia. Un segnale di deficit di finanziamento, tipico delle fasi di boom e crollo, ha preceduto sia il crollo delle dot-com che quello del mercato immobiliare.
Nel frattempo, il crollo delle dot-com dimostra quanto in basso possa cadere il settore tecnologico. Nell'ottobre del 2002, il Nasdaq Composite era scivolato a 1.139 punti dal picco di 5.048 raggiunto nel marzo del 2000. Il fallimento di Enron nel 2001 trascinò con sé anche la sua società di revisione, Arthur Andersen. Anche gli istituti di credito che finanziano i clienti di Nvidia potrebbero subire perdite a catena.
L'Asia è stata la prima a risentirne. Le esportazioni di semiconduttori hanno fatto salire la produzione nominale della Corea del Sud del 26,4% su base annua nel secondo trimestre.
Ives potrebbe avere ragione sugli utili. Tuttavia, l'esposizione del mercato non dipende più dalla sopravvivenza di Nvidia, bensì dalla capacità dei clienti di continuare a trovare qualcuno disposto a finanziarli.
L'articolo Dan Ives afferma che Nvidia alimenta il mercato dell'IA, ma cosa succederebbe se si verificasse un momento simile a quello di Lehman Brothers? è apparso per la prima volta su BeInCrypto.