L'argento (XAG/USD) si scambia vicino ai 79 dollari dopo un balzo intraday del 3% che ha superato una resistenza plurimensile, mentre il dollaro scivola simultaneamente all'interno del proprio canale ribassista.
La configurazione combina un pattern strutturale, un driver macroeconomico inverso che si indebolisce di pari passo e un'interpretazione del posizionamento sui future che suggerisce una tendenza rialzista, seppur silenziosa, ma persistente. Se l'argento riuscirà a raggiungere il suo massimo storico di 121,65 dollari dipenderà da quale segnale prevarrà.
Configurazione di continuazione delle build Silver dopo un'impennata del 167%
L'argento ha registrato un'impennata del 167% dal minimo di ottobre 2025 a 45 dollari, raggiungendo il massimo storico di 121 dollari a fine gennaio. Da quel picco, il metallo si è mosso all'interno di un canale discendente, una configurazione strutturale delimitata da due linee di tendenza discendenti parallele.
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I canali discendenti non sono sempre ribassisti. Quando si formano dopo un rally prolungato, spesso si risolvono come pattern di continuazione. Questa struttura segna una pausa prima della ripresa del trend precedente.
Nella seduta odierna, l'argento ha guadagnato circa il 3%, raggiungendo quota 79 dollari. Il rialzo ha superato una resistenza plurimensile che aveva bloccato ogni precedente tentativo di rally. Il livello di resistenza verrà illustrato più avanti in questo articolo. Per ora, il prossimo ostacolo è rappresentato dalla linea di tendenza superiore del canale. Se questa dovesse essere superata, la tendenza rialzista per l'argento (XAG) potrebbe riprendere.
Il segnale di breakout è tecnicamente chiaro, ma un movimento giornaliero ha poco significato senza un supporto macroeconomico. L'andamento del dollaro è il fattore determinante.
La debolezza del dollaro rafforza le argomentazioni a favore di un aumento del prezzo dell'argento.
L'indice del dollaro statunitense (DXY) è in calo dall'inizio di aprile. L'indice misura il valore del dollaro rispetto a un paniere di valute principali.
L'argento e il dollaro si muovono in direzione opposta. Un dollaro più debole rende l'argento più economico per gli acquirenti stranieri e stimola la domanda nei mercati emergenti. Riduce inoltre il costo opportunità di detenere un bene che non genera rendimento.
Il calo del dollaro è stato accentuato dagli sviluppi macroeconomici. Il 6 maggio, i prezzi del petrolio Brent e WTI sono crollati del 7-8%. La svendita è stata innescata dall'ottimismo riguardo a un accordo tra Stati Uniti e Iran che potrebbe riaprire lo Stretto di Hormuz.
Un accordo definitivo ridurrebbe la domanda di dollari come bene rifugio e accelererebbe l'indebolimento del DXY. Inoltre, se il DXY si indebolisse di un ulteriore 1,55%, la rottura del canale potrebbe favorire ulteriormente l'argento.
Tuttavia, il fatto che il calo del dollaro sia già scontato nei prezzi dipende dal posizionamento a livello dei future.
Il rapporto COT mostra un prudente deleveraging con una propensione rialzista
L'ultimo rapporto Commitments of Traders (COT) della Commodity Futures Trading Commission, datato 28 aprile, mostra una riduzione generalizzata dell'esposizione all'argento da parte degli operatori.
L'interesse aperto totale, ovvero il numero di contratti future in essere, è diminuito di 14.187 unità, attestandosi a 101.275. Sia le posizioni lunghe che quelle corte sono state ridotte, ma queste ultime hanno registrato una chiusura più rapida. Gli speculatori non commerciali hanno ridotto le posizioni lunghe di 1.919 contratti e quelle corte di 2.359 contratti. Le posizioni corte sono state liquidate circa il 23% più velocemente rispetto a quelle lunghe.
Il posizionamento speculativo netto rimane strutturalmente lungo, con un rapporto long-to-short di 4,4 a 1 (31.314 contro 7.154). Gli operatori commerciali che effettuano operazioni di copertura rimangono fortemente ribassisti, pari al 69,2% dell'open interest. Questo è normale perché si coprono dalle fluttuazioni delle scorte fisiche.
Gli operatori stanno riducendo il rischio, ma il flusso marginale è rialzista. Le posizioni short vengono chiuse più velocemente di quelle long. Con la catena macroeconomica e il posizionamento allineati, la scala dei prezzi dell'argento rivela il percorso effettivo verso il massimo storico.
Livelli del prezzo dell'argento: la strada per tornare al massimo storico di 121 dollari.
L'argento ha appena superato i 78 dollari, il livello di Fibonacci 0,236. Questo livello aveva rappresentato una resistenza per diversi mesi.
Un recupero sostenuto apre a $90 (0,382 Fibonacci), dove la linea di tendenza superiore del canale rompe in modo significativo. Al di sopra di $90, il prossimo test è a $99 (0,5 Fibonacci). Ciò rappresenta un rialzo del 24% rispetto al prezzo attuale.
Quel livello di 99 dollari è critico. L'argento ha tentato diversi rialzi dopo il picco di fine gennaio, ma non è riuscito a superare i 99 dollari in nessun tentativo. Riconquistarlo segnerebbe la prima rottura decisiva della struttura post-massimo storico.
Sopra i 99 dollari, si apre la strada a 108 dollari (0,618 Fibonacci), 120 dollari (0,786 Fibonacci) e al massimo storico di 121 dollari. Tale movimento rappresenta un aumento del 53% rispetto al prezzo attuale. Tuttavia, il raggiungimento di questo livello a maggio dipende dall'evoluzione del posizionamento del COT e del movimento del DXY nel corso del mese.
La scala ribassista si restringe. Il mancato mantenimento dei 78 dollari mantiene l'argento all'interno del canale. Il rischio successivo è un calo verso i 64 e i 60 dollari, la banda inferiore del canale. Una rottura al di sotto dei 60 dollari indebolirebbe l'intera tesi di continuazione. Per ora, 99 dollari separano un rialzo del prezzo dell'argento fino al massimo storico di 121 dollari da un calo fino ai 64 dollari.
L'articolo "L'argento riuscirà a riconquistare il suo massimo storico di 121 dollari prima della fine di maggio?" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .