La Federal Reserve ha eliminato il “rischio reputazionale” dai criteri di ispezione delle banche, una decisione annunciata lunedì a Washington.
Le autorità di vigilanza non useranno più questo parametro vago per giudicare gli istituti finanziari, ponendo fine a una politica che, secondo le banche, consente alle autorità di regolamentazione di oltrepassare i limiti bloccando servizi legali ma controversi, in particolare quelli che riguardano le criptovalute. La banca centrale afferma invece di volere che gli esaminatori si concentrino su rischi finanziari chiari e definiti, come liquidità, esposizione al credito e sistemi operativi.
La dichiarazione ufficiale della Fed ha confermato che tutti i riferimenti al rischio reputazionale saranno eliminati dai manuali di supervisione e dai documenti guida. Ciò significa che le banche non saranno più penalizzate in base all'aspetto negativo di un'attività, anche se legale e redditizia.
Il cambiamento arriva dopo anni di lamentele da parte di dirigenti bancari, i quali sostenevano che le revisioni reputazionali lasciassero agli esaminatori il margine di esclusione di accordi basati su pregiudizi personali o pressioni politiche. Gran parte di queste critiche si concentrava sul settore delle criptovalute, dove le partnership venivano spesso interrotte semplicemente perché le autorità di regolamentazione non gradivano l'immagine che si aveva di esso.
I supervisori abbassano la metrica mentre Trump fa pressione su Powell sui tassi
La Fed è ora allineata con la Federal Deposit Insurance Corporation e l'Office of the Comptroller of the Currency, che avevano già abbandonato in precedenza il test reputazionale. L'annuncio ha chiarito che le banche sono ancora tenute a mantenere rigorosi controlli interni, ma possono decidere autonomamente se la percezione del pubblico sia rilevante in specifiche operazioni commerciali. In altre parole, la Fed ha smesso di far loro da babysitter per i titoli dei giornali.
Questa decisione arriva mentre la banca centrale è sottoposta a forti pressioni politiche. Il presidente Donald Trump, tornato alla Casa Bianca, sta intensificando i suoi attacchi pubblici alla Federal Reserve e al presidente Jerome Powell, definendolo un "totale e completo idiota" in un post di venerdì sui social media.
Gli insulti seguono un incontro privato nello Studio Ovale il mese scorso tra i due uomini. Trump ha chiesto un taglio drastico dei tassi di interesse, dall'attuale 4,3% all'1-2%, per ridurre il costo del finanziamento del debito statunitense. Ha avvertito che se Powell non interviene, verrà ritenuto responsabile di qualsiasi recessione.
Powell, in risposta, ha dichiarato la scorsa settimana: "Dal mio punto di vista, non è complicato. Ciò che tutti [alla Fed] vogliono è un'economia americana solida e solida". Martedì dovrebbe comparire davanti al Congresso per un'udienza sulla politica monetaria, dove i legislatori dovrebbero mettere in discussione sia la modifica delle regole sulla reputazione che l'ingerenza di Trump.
Anche il partito di Trump sta esercitando pressione attraverso altri funzionari. Il Segretario al Commercio Howard Lutnick ha affermato questa settimana che i timori di inflazione derivanti dai dazi sono esagerati, sostenendo la richiesta di Trump di tassi più bassi. All'interno della Fed stessa, si sta aprendo una spaccatura.
Di tutti i funzionari intervenuti dall'incontro della scorsa settimana, solo due hanno mostrato interesse per un taglio dei tassi a luglio, ed entrambi sono stati nominati da Trump. Una di loro, Michelle Bowman, ha dichiarato lunedì di essere più preoccupata per l'aumento della disoccupazione che per l'inflazione. Si tratta di un cambiamento significativo per una persona che di solito è concentrata sulla stabilità dei prezzi.
Trump punta al sostituto di Powell mentre la Corte Suprema limita i licenziamenti
Il mandato di Powell scade tra meno di un anno, ma rimuoverlo definitivamente non sarà facile. Il mese scorso la Corte Suprema ha respinto la richiesta d'urgenza di Trump di licenziare a piacimento i commissari federali, a dimostrazione del fatto che Powell è legalmente protetto, almeno per ora. Questo ha costretto Trump a prendere in considerazione una mossa diversa: annunciare il successore di Powell prima della scadenza del mandato.
Un annuncio così tempestivo insedierebbe una "sedia ombra" per indebolire l'autorità di Powell in tempo reale. Ma questo piano ha i suoi rischi. Un sostituto considerato troppo fedele a Trump potrebbe perdere credibilità presso i mercati e incontrare la resistenza di altri funzionari della Fed. Se quella persona difendesse le attuali politiche di Powell, rischierebbe di essere estromessa prima ancora di entrare in carica. Se attaccasse Powell pubblicamente, perderebbe il sostegno delle persone di cui avrebbe bisogno una volta al comando.
Per ora, Trump sembra accontentarsi di mantenere alta la pressione. Vuole che l'opinione pubblica sappia a chi dare la colpa se le cose dovessero andare male. E la Federal Reserve, pur concedendo finalmente al settore bancario un po' di sollievo in materia di conformità alle criptovalute, si trova in una situazione di stallo tra la stabilità istituzionale e un presidente che non si preoccupa di portare la questione alla luce del sole.
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