Starbucks (SBUX) ha registrato una crescita composta di circa il 40.000% dalla sua IPO del 1992, trasformando un investimento iniziale di 10.000 dollari in quasi 4 milioni di dollari.
Venerdì, l'azienda che ha stabilito quel record ha licenziato altri 300 dipendenti, ha registrato un onere di ristrutturazione di 400 milioni di dollari e ha comunque visto il titolo azionario salire. Wall Street l'ha definita la mossa giusta.
Una corsa 408x costruita su un'abitudine da 5 dollari
Starbucks si è quotata in borsa il 26 giugno 1992 a 17 dollari per azione. Dopo sei frazionamenti azionari 2 a 1, il prezzo per azione si aggira intorno a 0,26 dollari. Venerdì il titolo ha chiuso a circa 106,79 dollari, portando la sua capitalizzazione di mercato a circa 121,7 miliardi di dollari.
Il rapporto prezzo/utili puro si attesta ora intorno a 408 volte il prezzo dell'IPO, ancor prima di considerare il rendimento da dividendi del 2,32%.
Per rendere il tutto più comprensibile a un trader di criptovalute, Bitcoin dovrebbe moltiplicare il suo valore per circa 400 volte rispetto al prezzo attuale per eguagliare quanto già realizzato da Starbucks.
L'effetto composto ha resistito al crollo del 2008, ai lockdown dovuti alla pandemia e agli shock inflazionistici del 2022. Ha inoltre resistito a due cambi di CEO e a un calo pluriennale delle vendite a parità di negozi.
SBUX è in rialzo del 26% da inizio anno nel 2026, l'ennesima conferma che a volte gli asset meno appariscenti superano in performance quelli più appariscenti e che il dibattito tra criptovalute e azioni raramente si conclude come previsto da Twitter.
La svolta dietro il nuovo record
Il piano "Ritorno a Starbucks" di Niccol ha finalmente dato i suoi frutti il mese scorso. Il fatturato del secondo trimestre dell'anno fiscale 2026 è aumentato del 9% raggiungendo i 9,53 miliardi di dollari, superando le previsioni.
Le vendite globali a parità di negozi sono aumentate del 6,2%, con il Nord America in crescita del 7,1% grazie a un incremento del 4,4% delle transazioni. È stato il primo trimestre in oltre due anni in cui sia il fatturato che l'utile netto sono cresciuti.
Il management ha rivisto al rialzo le previsioni per l'intero anno, puntando a una crescita delle vendite a parità di punti vendita di almeno il 5%, rispetto al precedente obiettivo del 3%, e ha confermato i piani per l'apertura di 600-650 nuove caffetterie nell'anno fiscale 2026.
La presenza globale ora supera i 41.000 negozi. La vendita di una joint venture in Cina ha inoltre liberato circa 3,1 miliardi di dollari in contanti, un tipo di operazione infrastrutturale discreta che il mondo delle criptovalute continua a cercare di imitare .
I licenziamenti: Wall Street ha esultato.
Il 15 maggio, Starbucks ha annunciato il taglio di 300 posti di lavoro negli Stati Uniti nei settori marketing, risorse umane e catena di approvvigionamento, nonché la chiusura di alcuni uffici regionali di supporto. Il personale delle caffetterie non sarà interessato da questi provvedimenti.
Questa operazione comporterà oneri di ristrutturazione per 400 milioni di dollari, tra cui una svalutazione di 280 milioni di dollari sulle attività a lungo termine e 120 milioni di dollari in indennità di fine rapporto in contanti.
Si tratta del terzo taglio aziendale effettuato da Niccol da quando ha assunto l'incarico, e Jim Cramer lo ha presentato su CNBC come una mossa premeditata.
"Ha ripetuto più e più volte che deve ridimensionare l'azienda. Ed è proprio così. Ci sta riuscendo", ha riportato la CNBC, citando Cramer.
Il mercato continua a valutare SBUX a circa 81 volte gli utili, un multiplo che presuppone che la crescita composta continui a funzionare.
La prossima fase delle storie di consumo sui mercati pubblici, che ormai si ripete da 34 anni, dipende dal fatto che il riallineamento dei margini di Niccol si trasformi in un vero e proprio attacco o solo nell'ennesima costosa difesa di un titolo già in rialzo.
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L'articolo "L'abitudine di spendere 5 dollari per il caffè è aumentata del 40.000%, eppure Wall Street continua ad esultare per i licenziamenti" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .