Le argomentazioni sulla capitalizzazione di mercato dominano sempre i dibattiti sul potenziale di prezzo a lungo termine di XRP, soprattutto quando si parla di obiettivi a due o tre cifre. I critici sottolineano l'ampia offerta circolante dell'altcoin e ne paragonano la valutazione implicita a quella di banche e grandi aziende, usando questo paragone come pretesto per scartare scenari di prezzo più elevati .
Tuttavia, alcuni analisti sostengono anche che questo framework fraintenda lo scopo per cui è progettato il token. Secondo uno di questi esperti, il problema non è la matematica in sé, ma il modello utilizzato per interpretarla.
Perché i confronti sulla capitalizzazione di mercato delle banche non colgono il punto
L'analista di criptovalute Crypto Luke ha recentemente respinto l'idea che XRP debba essere valutato utilizzando la stessa logica applicata a banche e istituzioni finanziarie. L'idea è che le banche elaborano enormi volumi di denaro ogni giorno, spesso nell'ordine delle migliaia di miliardi, ma non detengono tale denaro nei loro bilanci. La capitalizzazione di mercato delle banche si basa su utili, esposizione al rischio, oneri normativi ed efficienza operativa, non sul valore totale che scorre attraverso i loro sistemi.
Confrontare XRP con istituzioni finanziarie come BNY Mellon combina due concetti molto diversi. Le banche agiscono come intermediari che spostano il denaro altrui e guadagnano commissioni lungo il percorso. L'altcoin, d'altra parte, non è una società, ma un ponte di liquidità. È progettata per essere l'asset che effettivamente regola il valore. Pertanto, utilizzare confronti di capitalizzazione di mercato di tipo azionario per valutare un asset di regolamento come XRP porta a conclusioni incomplete.
Cosa significa questo per i dibattiti sul prezzo XRP
Come ha sottolineato l'esperto, la questione progettuale non è quanto volume si muove, ma quanto capitale deve esistere per supportare tale movimento senza prefinanziamento.
È importante notare che l'affermazione secondo cui la teoria della capitalizzazione di mercato non si applica a XRP non è una negazione della matematica di base. Il prezzo moltiplicato per l'offerta sarà sempre uguale alla capitalizzazione di mercato. Tuttavia, ciò che Crypto Luke e altri contestano è l'ipotesi che la sua capitalizzazione di mercato debba essere interpretata allo stesso modo di quella di una banca o di un'azienda tradizionale.
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Un altro analista, Pantoja, ha respinto l'idea che la capitalizzazione di mercato sia un ostacolo al raggiungimento dei 1.000 dollari da parte dell'altcoin. L'analista ha osservato che la valutazione di XRP a lungo termine dipenderà dall'adozione concreta della sua tecnologia sottostante. Parlando di adozione, l'adozione si riferisce all'utilizzo del token e dell'XRP Ledger da parte delle banche per i pagamenti transfrontalieri.
Al momento in cui scriviamo, XRP ha una fornitura circolante di 60,7 miliardi di token XRP. Se la criptovaluta dovesse raggiungere un prezzo a due cifre, come 10 dollari, in base all'offerta attuale, la capitalizzazione di mercato implicita sarebbe di circa 607 miliardi di dollari. A prima vista, sembra un'ipotesi estrema, ma non è automaticamente impossibile. Per contestualizzare, la capitalizzazione di mercato di Bitcoin è di circa 1,79 trilioni di dollari, quindi questo è possibile per una criptovaluta.
Questa prospettiva indebolisce le affermazioni generiche secondo cui il token non può raggiungere determinati livelli di prezzo semplicemente perché la valutazione implicita appare elevata se confrontata con i bilanci aziendali. Allo stesso tempo, non convalida automaticamente obiettivi di prezzo estremi. Un analista di criptovalute, Mason Versluis, ha osservato che 10 dollari sono un obiettivo di prezzo molto più realistico rispetto alle previsioni di 10.000 dollari.
