Strategy, la più grande azienda al mondo per possesso di Bitcoin (BTC), ha pubblicato ieri i risultati finanziari del primo trimestre 2026, che mostrano una perdita netta di 12,54 miliardi di dollari.
Secondo il rapporto, ciò è stato dovuto principalmente a una perdita non realizzata di 14,46 miliardi di dollari derivante dai prezzi bassi del Bitcoin durante i primi mesi del 2026.
Le perdite aumentano, ma l'accumulo continua.
La perdita operativa è stata di 14,47 miliardi di dollari, rispetto ai 5,92 miliardi di dollari dell'anno precedente. La perdita del trimestre attribuibile agli azionisti ordinari è stata di 12,77 miliardi di dollari, pari a 38,25 dollari per azione diluita, mentre un anno prima era di 4,23 miliardi di dollari.
Tuttavia, se si escludono le transazioni in Bitcoin, l'attività di sviluppo software sottostante è rimasta relativamente stabile, con un fatturato totale in crescita dell'11,9% su base annua, raggiungendo i 124,3 milioni di dollari, mentre l'utile lordo si è attestato a 83,4 milioni di dollari.
Inoltre, la posizione effettiva in BTC della società ha continuato a crescere nel corso del trimestre. Strategy ha acquistato 89.599 BTC nel primo trimestre, portando le sue partecipazioni totali a 818.334 BTC, con un incremento del 22% dall'inizio dell'anno.
La società ha raccolto quasi 12 miliardi di dollari attraverso operazioni sui mercati dei capitali dall'inizio del 2026, di cui 7,37 miliardi di dollari solo nel primo trimestre tramite il suo programma di offerta sul mercato che comprende azioni MSTR e azioni privilegiate.
Il segmento delle azioni privilegiate è stato al centro della conference call. STRC, le azioni privilegiate a tasso variabile di Strategy, ha raggiunto un valore nozionale di 8,5 miliardi di dollari in soli nove mesi, un risultato che la società ha definito come il più grande titolo azionario privilegiato al mondo per capitalizzazione di mercato.
Secondo quanto affermato dal direttore finanziario Andrew Kang, i dividendi cumulativi dichiarati e pagati su tutti gli strumenti finanziari hanno superato i 693 milioni di dollari in 23 distribuzioni consecutive.
La questione della vendita di Bitcoin
Uno dei punti salienti della conference call sui risultati finanziari è stato il suggerimento del presidente esecutivo Michael Saylor, secondo cui Strategy potrebbe vendere parte delle sue riserve di Bitcoin per far fronte agli obblighi relativi ai dividendi.
"Probabilmente venderemo un po' di Bitcoin per pagare un dividendo, giusto per vaccinare il mercato e mandare il messaggio che l'abbiamo fatto", ha detto.
La dichiarazione è stata degna di nota perché Saylor ha passato anni a promuovere il Bitcoin come un bene da non vendere mai, e l'analista Jeff Park, che ha partecipato alla conference call, ha sottolineato come il commento fosse più rilevante rispetto alle precedenti discussioni della società sull'argomento.
Park ha inoltre sottolineato che l'esposizione di Strategy ai tassi di interesse statunitensi sta diventando sempre più rilevante, data la natura di STRC come strumento a tasso variabile, soprattutto considerando l'imminente mandato di Kevin Warsh come presidente della Federal Reserve e la prospettiva di tagli dei tassi.
Un paio di settimane fa, lo scettico del Bitcoin Peter Schiff ha tenuto una diretta su X Space, dove ha definito STRC "un evidente schema Ponzi" e ha sostenuto che la società non ha entrate significative al di fuori della sua divisione software e che quindi finanzia la distribuzione dei dividendi emettendo continuamente nuove azioni STRC.
Strategy ha respinto tale interpretazione, sottolineando come le proprie riserve di BTC fungano da garanzia di bilancio.
Le azioni MSTR hanno chiuso a circa 187 dollari, in calo di circa il 3,5% nelle contrattazioni after-hours successive alla pubblicazione dei risultati trimestrali. STRC, invece, viene scambiata appena sotto i 100 dollari con un rendimento annualizzato effettivo dell'11,5%, mentre Bitcoin si attesta intorno agli 81.000 dollari al momento della stesura di questo articolo.
L'articolo Strategy registra una perdita di 12,5 miliardi di dollari nel primo trimestre a causa del peso dei prezzi del Bitcoin sui risultati è apparso per la prima volta su CryptoPotato .