Dopo aver perso oltre il 4% nell'ultima settimana dell'anno, l'oro (XAU/USD) ha acquisito slancio rialzista con la normalizzazione delle condizioni di trading.
Sebbene la coppia XAU/USD sia entrata in una fase di consolidamento dopo il rally registrato all'inizio della settimana, è riuscita a registrare guadagni settimanali. I dati sull'inflazione di dicembre negli Stati Uniti e gli sviluppi geopolitici potrebbero guidare l'andamento dell'oro nel breve termine.
Il prezzo dell'oro rimbalza dopo una fine ribassista nel 2025
L'oro ha registrato pesanti perdite tra Natale e Capodanno. In assenza di fattori fondamentali, questa mossa è stata apparentemente innescata da prese di profitto, ulteriormente accentuate dai ridotti volumi di scambio.
Con il ritorno alla normalità delle condizioni di mercato, il cambio XAU/USD ha guadagnato terreno ed è salito di oltre il 2,5% lunedì.
Inoltre, l'intensificarsi delle tensioni geopolitiche in seguito alla notizia dell'ingresso dell'esercito statunitense in Venezuela e della cattura del presidente Nicolás Maduro e di sua moglie nel fine settimana, ha permesso all'oro di beneficiare di flussi di beni rifugio.
Dopo aver esteso il suo rally e aver guadagnato un altro 1% martedì, il rinnovato rafforzamento del dollaro statunitense (USD) e la decisione del CME Group di aumentare i margini sui future su oro e argento hanno fatto sì che la coppia XAU/USD perdesse terreno.
I dati pubblicati mercoledì dall'Automatic Data Processing (ADP) hanno mostrato che le buste paga del settore privato statunitense sono aumentate di 41.000 unità a dicembre, dopo il calo di 29.000 unità registrato a novembre.
Un'altra nota positiva è che l'Institute for Supply Management (ISM) ha segnalato che l'indice dei responsabili degli acquisti dei servizi (PMI) è migliorato a 54,4 a dicembre, rispetto a 52,6 a novembre.
Inoltre, l'indice di occupazione dell'indagine PMI è salito in territorio di espansione, superando quota 50, per la prima volta da giugno.
Con questi dati che rassicurano sulla tenuta della politica della Federal Reserve (Fed) a gennaio, l'oro ha registrato un leggero calo a metà settimana prima di entrare in una fase di consolidamento.
Nel frattempo, la Cina ha annunciato controlli sulle esportazioni di argento (XAG/USD). Con questo sviluppo, i prezzi dell'argento sono aumentati bruscamente all'inizio della settimana, guadagnando oltre il 10% in due giorni.
In un articolo sull'argomento, "La Cina è al secondo posto nella produzione mondiale di miniere d'argento, ma i cinesi dominano il mercato dell'argento grazie alla loro enorme capacità di raffinazione. Il Paese controlla dal 60 al 70% dell'offerta mondiale di argento raffinato", ha affermato Mike Maharrey, collaboratore di FXStreet e analista di mercato presso Money Metals Exchange.
Nonostante l'aumento dei margini del CME abbia causato una brusca correzione del rapporto XAG/USD, il rapporto oro/argento, che rappresenta il numero di once d'argento necessarie per acquistare un'oncia d'oro, è sceso di quasi il 4% durante la settimana.
Il rapporto oro/argento si attesta attualmente intorno a 57, al livello più basso da agosto 2013.
Venerdì, l'Ufficio statunitense di statistica del lavoro (BLS) ha riferito che le buste paga non agricole sono aumentate di 50.000 unità a dicembre, rispetto alle 60.000 previste dal mercato.
Una nota positiva è che il tasso di disoccupazione è sceso leggermente al 4,4% dal 4,6% di novembre. La reazione del mercato ai dati sull'occupazione è stata di breve durata e l'oro si è mantenuto nella metà superiore del suo range settimanale in vista del fine settimana.
I trader dell'oro si concentreranno sulla geopolitica e sui dati sull'inflazione statunitense
Il calendario economico sarà relativamente scarno in termini di pubblicazione di dati. Martedì, il BLS pubblicherà i dati sull'indice dei prezzi al consumo (IPC) di dicembre .
Anche le vendite al dettaglio e l'indice dei prezzi alla produzione di novembre saranno presenti nel calendario economico degli Stati Uniti, ma è probabile che saranno ampiamente ignorati dagli operatori del mercato.
È improbabile che i dati sull'inflazione di dicembre influenzino in modo significativo la decisione della Fed di gennaio, ma una sorpresa significativa, soprattutto nel dato mensile dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di base, potrebbe innescare una reazione del mercato.
Una lettura pari o superiore allo 0,3% potrebbe ravvivare i timori sulla persistenza dell'inflazione e dare impulso al dollaro statunitense nell'immediato.
Al contrario, una lettura inferiore allo 0,2% potrebbe avere l'impatto opposto sulla performance della valuta e aiutare XAU/USD a salire leggermente.
Gli investitori seguiranno con attenzione le notizie geopolitiche per tutta la settimana. Il Segretario di Stato americano Marco Rubio ha in programma di incontrare funzionari di Danimarca e Groenlandia.
In un'intervista al New York Times, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha ribadito la sua intenzione di impossessarsi della Groenlandia . "La proprietà è molto importante", ha dichiarato Trump al giornale.
"Perché è ciò che ritengo sia psicologicamente necessario per avere successo. Credo che la proprietà ti dia qualcosa che non puoi fare con un contratto di locazione o un trattato. La proprietà ti dà cose ed elementi che non puoi ottenere semplicemente firmando un documento."
È difficile dire quali saranno i prossimi sviluppi in questa vicenda, ma un'escalation delle tensioni tra UE e USA potrebbe spingere gli investitori a cercare rifugio.
In questo scenario, l'oro potrebbe acquisire forza.
I disordini in Iran , guidati da manifestazioni antigovernative in tutto il Paese, compresa la capitale Teheran, potrebbero influenzare l'umore sul rischio anche nel prossimo futuro.
Il presidente degli Stati Uniti Trump ha affermato che gli Stati Uniti potrebbero intraprendere un'azione militare contro l'Iran nel caso in cui le autorità facessero ricorso alla forza letale contro i manifestanti.
L'aggravarsi del conflitto in Iran e il coinvolgimento attivo degli Stati Uniti potrebbero consentire all'oro di continuare a beneficiare dei flussi verso fonti di rifugio.
L'articolo Previsioni settimanali sull'oro: inizio volatile del 2026 mentre i mercati valutano i dati e la geopolitica degli Stati Uniti è apparso per la prima volta su BeInCrypto .