Berkshire ha venduto tutte le azioni in suo possesso di Visa (V) e Mastercard (MA) dopo che Greg Abel ha iniziato a ripulire parte del portafoglio azionario legato all'ex gestore degli investimenti Todd Combs.
La vendita è stata annunciata venerdì nell'ultimo documento trimestrale di Berkshire Hathaway, e gli investitori hanno trascorso la giornata di lunedì ad analizzare i nuovi acquisti, le cessioni e le uscite complete. Greg ha preso il posto di Warren Buffett all'inizio dell'anno, quindi questo documento ha offerto al mercato un'anteprima di come si presenta Berkshire sotto la sua guida.
Lo stesso documento ha rivelato che Berkshire ha anche aumentato la sua partecipazione in Alphabet (GOOGL), portando la società madre di Google al settimo posto tra le sue maggiori partecipazioni.
Ha inoltre ridotto la sua partecipazione in Chevron (CVX). Ma le dismissioni complete da Visa, Mastercard e Amazon (AMZN) si sono distinte perché tutte e tre erano considerate azioni legate a Todd, che ha lasciato Berkshire alla fine del 2025 per unirsi a JPMorgan Chase (JPM).
Visa registra risultati positivi, mentre le stablecoin e l'intelligenza artificiale esercitano pressione sulle commissioni delle carte di credito.
La cosa strana è che Visa continuava a registrare solidi risultati finanziari mentre Berkshire si avviava alla vendita. Christopher Suh, direttore finanziario di Visa, ha affermato che l'ultimo trimestre ha rappresentato il periodo di crescita più forte per l'azienda in oltre 10 anni, escludendo la ripresa post-pandemia.
I ricavi derivanti dai servizi a valore aggiunto di Visa hanno raggiunto i 3,3 miliardi di dollari, pari al 30% del fatturato totale, con una crescita del 27% rispetto all'anno precedente. Anche il settore dei servizi commerciali e di trasferimento di denaro è cresciuto del 24%. Si è inoltre registrato un aumento del volume dei pagamenti negli Stati Uniti.
I pagamenti transfrontalieri si sono mantenuti stabili nonostante le pressioni derivanti dal conflitto in Medio Oriente e dalla concomitanza con il Ramadan. L'attività è migliorata fino a metà maggio. La spesa con carte di debito e di credito è rimasta sostenuta a tutti i livelli di reddito.
Tuttavia, Visa non è stata la società più gettonata dagli investitori a fini di investimento nel 2026. La pressione arriverà dai settori delle stablecoin e dell'intelligenza artificiale. Ogni possessore di criptovalute sa che, se il processo di transazione risultasse più conveniente tramite IA o blockchain, non ci sarebbe bisogno di utilizzare le carte di credito.
Sia Visa che Mastercard comprendono l'importanza dell'adattamento. Visa ha inoltre adottato i pagamenti tokenizzati. Oltre la metà dei pagamenti totali nel settore dell'e-commerce effettuati con Visa si basa ora sui token, con un aumento di circa il 30% rispetto all'anno precedente.
Greg Abel riduce le partecipazioni legate a Todd Combs mentre Berkshire riorganizza il portafoglio azionario.
Todd fu reclutato da Warren per contribuire alla gestione del portafoglio azionario di Berkshire insieme a Ted Weschler. Prima di entrare in Berkshire, Todd aveva già mostrato interesse per i titoli del settore dei pagamenti grazie alla sua precedente esperienza in un hedge fund. Questo precedente è rilevante perché Visa e Mastercard erano tra le prime partecipazioni a lui collegate all'interno di Berkshire.
Alla fine del 2025, Berkshire deteneva ancora circa 2,91 miliardi di dollari in azioni Visa e circa 2,28 miliardi di dollari in azioni Mastercard. Visa rappresentava la tredicesima maggiore partecipazione azionaria della società, seguita da vicino da Mastercard al quindicesimo posto.
Berkshire ha acquistato azioni Visa per la prima volta all'inizio del 2011. Da allora, le azioni Visa hanno generato un rendimento di oltre il 1.750%, dividendi reinvestiti. Quindi non si è trattato di un investimento fallimentare finito nella spazzatura. Ha fruttato un bel po' di soldi.
Il Wall Street Journal ha riportato ad aprile che Greg aveva iniziato a vendere un gruppo di azioni acquistate e gestite da Todd. Si riteneva che Visa e Mastercard facessero parte di questo gruppo. Ciò fa apparire la vendita meno come un voto contro le società di carte di credito e più come la volontà di Greg di eliminare le posizioni legate al precedente gestore.
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