Le stablecoin stanno movimentando più denaro che mai. Tuttavia, secondo gli analisti di JPMorgan Chase, il dato più rilevante non è solo la crescita, ma l'efficienza con cui questo denaro viene movimentato.
Denaro più veloce, non necessariamente un mercato più ampio.
L'attività legata alle stablecoin è in rapida crescita, poiché un numero sempre maggiore di pagamenti si sta spostando verso sistemi di regolamento in tempo reale.
Una ricerca di JPMorgan Payments sui pagamenti in tempo reale evidenzia come le aspettative degli utenti stiano cambiando con la modernizzazione delle infrastrutture finanziarie:
La stessa ricerca di JPMorgan sottolinea la rapidità con cui il regolamento istantaneo sta diventando la norma anziché un'opzione:
Cosa significa realmente:
Le persone non vogliono più aspettare per ricevere denaro e, sempre più spesso, non ne hanno bisogno. Con i pagamenti istantanei, le stablecoin vengono riutilizzate più frequentemente. Questo maggiore ricambio – che gli analisti chiamano velocità – significa che il sistema può gestire un'attività più intensa senza bisogno di un'offerta molto più ampia.
I dati: l'utilizzo sta crescendo a ritmi vertiginosi.
Il mercato totale delle stablecoin ha ormai un valore di oltre 300 miliardi di dollari. È un dato impressionante, ma ciò che colpisce ancora di più è la frequenza con cui questi asset vengono utilizzati.
Secondo il rapporto State of Crypto 2025 :
Il rapporto rileva inoltre quanto segue:
Perché questo è un elemento distintivo:
Anche se le cifre esatte variano, la direzione è chiara: l'utilizzo sta crescendo molto più rapidamente delle dimensioni del mercato . È proprio questo divario che JPMorgan sta evidenziando.
Un modo semplice per vedere il cambiamento
Ecco un modo più chiaro per capire cosa sta succedendo:
| metrico | 2022 | 2024 | 2026 (stimato) | Tendenza |
|---|---|---|---|---|
| Capitalizzazione di mercato delle stablecoin | ~$150 miliardi | ~$250 miliardi | Oltre 300 miliardi di dollari | crescita costante |
| Volume annuo delle transazioni | ~$6T | ~$20T | $17T–$46T | crescita rapida |
| Velocità implicita (Volume ÷ Capitalizzazione di mercato) | ~40 volte | ~80x | 60x–150x | In rapida ascesa |
In sintesi:
Le stablecoin non solo crescono, ma lavorano anche di più . Ogni dollaro viene utilizzato con maggiore frequenza, ed è per questo che il volume delle transazioni si sta discostando dalla capitalizzazione di mercato.
La regolamentazione sta contribuendo a portare questo fenomeno nella norma.
Anche le normative stanno iniziando ad adeguarsi all'adozione.
Il GENIUS Act è uno dei primi importanti tentativi di creare un quadro giuridico chiaro per le stablecoin negli Stati Uniti.
La legge impone che le stablecoin siano garantite in rapporto 1:1 da riserve di alta qualità , come dollari statunitensi o titoli del Tesoro.
Perché è importante:
Quando le regole diventano più chiare, un maggior numero di aziende e istituzioni sono disposte a partecipare. Ciò non solo aumenta l'offerta, ma anche la frequenza di utilizzo delle stablecoin , il che a sua volta contribuisce ad aumentarne la velocità di scambio.
Chi domina il mercato oggi?
Nonostante tutta questa crescita, il mercato rimane concentrato nelle mani di pochi grandi operatori:
| Emittente | Stablecoin di punta | Quota di mercato stimata | Ruolo in Velocity |
|---|---|---|---|
| Legare | USDT | ~65–70% | Elevata attività di trading, rapido ricambio |
| Cerchio | USDC | ~20–25% | Pagamenti e utilizzo istituzionale |
| Altri | Vari | ~5–10% | Più piccolo ma in crescita |
Cosa ci dice questo:
Non tutte le stablecoin si comportano allo stesso modo. Alcune sono utilizzate intensamente nel trading (alta velocità di scambio), mentre altre stanno guadagnando terreno nei pagamenti e nella finanza reale. Questa combinazione influenzerà l'evoluzione del mercato.
Quindi cosa sta cambiando davvero?
Facendo un passo indietro, emerge uno schema chiaro:
- Le stablecoin vengono utilizzate con maggiore frequenza.
- Le transazioni avvengono più rapidamente.
- Il sistema sta diventando più efficiente.
Ciò indica un cambiamento più ampio:
Le stablecoin non sono più solo denaro digitale. Stanno diventando un'infrastruttura finanziaria fondamentale.
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