Bitwise Asset Management ha aggiornato il suo ETF Solana, includendo esplicitamente la parola "Staking" nel nome del fondo, e ha annunciato una commissione unitaria per lo sponsor dello 0,20%, una delle commissioni più basse mai registrate per un ETF crittografico statunitense. James Seyffart di Bloomberg ha segnalato l'emendamento mercoledì sera, scrivendo: "NOVITÀ: Bitwise presenta un aggiornamento al suo ETF Solana per includere la parola "Staking" nel nome e fornire la commissione. La commissione sarà dello 0,20%".
Nei post successivi, Seyffart ha aggiunto che "non si applicherebbe alcuna commissione per i primi 3 mesi e per il primo miliardo di dollari di AUM [asset under management]", un incentivo al lancio aggressivo che rispecchia la strategia di "guerra delle commissioni" che ha contribuito a dare una spinta agli ETF spot su Bitcoin all'inizio dell'anno. Eric Balchunas, suo collega di Bloomberg, ha sottolineato la competitività della mossa: "Bitwise non scherza, prevede di applicare solo lo 0,20% per il suo ETF spot Solana".
La data di lancio dell'ETF Solana Staking rimane incerta
L'emendamento segnala che gli emittenti e la Securities and Exchange Commission hanno ridotto le questioni in sospeso sulla struttura dei prodotti spot Solana che incorporano lo staking, una caratteristica esclusiva degli asset proof-of-stake. All'inizio dell'anno, la SEC ha chiesto ai potenziali sponsor di ETF Solana di presentare dichiarazioni di registrazione S-1 aggiornate , ampiamente interpretate come una fase preliminare al lancio, una volta risolte le questioni politiche sostanziali.
La tempistica rimane la variabile chiave. La chiusura del governo statunitense iniziata il 1° ottobre ha costretto la SEC a ridurre il personale, rallentando la maggior parte delle revisioni non urgenti e bloccando un'ampia serie di registrazioni di titoli. Con oltre il 90% del personale della SEC in congedo, i processi di offerta e quotazione di routine sono in gran parte sospesi, un'eccedenza che potrebbe posticipare le date di entrata in vigore degli ETF crittografici, anche con l'avanzare delle pratiche burocratiche. Come ha affermato Seyffart alla domanda se una chiusura avrebbe ritardato l'approvazione: "Sì. Credo di sì".
Nonostante questo contesto, il pricing di Bitwise trasmette un approccio sicuro e deciso alla quota di mercato. Una commissione di 20 punti base colloca l'ETF Solana Staking proposto al limite inferiore o inferiore dello spettro di commissioni che ha contribuito all'adozione di massa degli ETF Bitcoin , e si inserisce in una più ampia corsa agli armamenti "fee-first" che si è ripetutamente dimostrata decisiva nei primi mesi degli ETF. Balchunas sostiene da tempo che "le commissioni basse hanno un record quasi perfetto nell'attrarre investitori", un modello che gli ETP sulle criptovalute hanno seguito da vicino.
Ciò che accadrà in seguito dipenderà da due fattori. Dal punto di vista procedurale, la SEC deve consentire l'entrata in vigore dei moduli S-1 aggiornati prima dell'inizio delle negoziazioni; in pratica, la chiusura determinerà quando il personale potrà finalizzare tali revisioni. Dal punto di vista strategico, la decisione di Bitwise di sancire lo staking nel nome del fondo e di iniziare con una commissione estremamente bassa stabilisce il tono competitivo per le registrazioni dei concorrenti Solana e, una volta riaperta Washington, posiziona il prodotto in modo da capitalizzare sulla domanda repressa non appena la finestra temporale si sarà svuotata.
Parallelamente a Bitwise, altri emittenti spot SOL nel registro della SEC includono VanEck, 21Shares e Canary, ciascuno con date di decisione finale di 240 giorni il 16 ottobre 2025, insieme alla proposta di Grayscale di conversione del suo trust Solana, che prevede una scadenza anticipata al 10 ottobre 2025. La data finale per Franklin Templeton è il 14 novembre 2025, quella per Fidelity è il 5 dicembre 2025 e un prodotto Invesco Galaxy è valido fino al 16 aprile 2026. Queste date riflettono il clock 19b-4 della SEC, iniziato quando Cboe ha presentato la prima domanda di quotazione degli ETF SOL; l'efficacia S-1 sarebbe comunque necessaria per l'avvio delle negoziazioni.
Al momento della stampa, SOL veniva quotato a 227 dollari.
