Giovedì, i senatori repubblicani si sono riuniti a porte chiuse con un consulente della Casa Bianca in materia di criptovalute, in una sessione che i partecipanti hanno definito "molto produttiva": un segnale che la spinta di Washington a riscrivere le regole di supervisione degli asset digitali potrebbe star prendendo davvero slancio.
Il punto critico delle stablecoin si avvicina a una soluzione.
Un portavoce della senatrice del Wyoming Cynthia Lummis ha confermato l'incontro con il consigliere della Casa Bianca per le criptovalute Patrick Witt, affermando che i legislatori sono ormai "al 99% sulla questione del rendimento delle stablecoin", il problema spinoso che ha bloccato per mesi un disegno di legge più ampio sulla struttura del mercato nella Commissione bancaria del Senato.
Le preoccupazioni su come trattare il rendimento delle stablecoin nei settori delle criptovalute e bancario avevano di fatto bloccato i progressi. Secondo quanto riportato dall'ufficio di Lummis, anche i negoziati sulla parte del disegno di legge relativa agli asset digitali procedono bene.
Il disegno di legge, noto come CLARITY Act , è stato approvato dalla Camera dei Rappresentanti nel luglio 2025. Giovedì, tuttavia, non era ancora stata fissata una data per la sua discussione in commissione bancaria al Senato. La commissione agricoltura del Senato aveva già presentato una propria versione del provvedimento a gennaio.
La SEC traccia una nuova linea su ciò che viene considerato un titolo finanziario
L'incontro a porte chiuse si è svolto lo stesso giorno in cui il presidente della SEC, Paul Atkins, ha tenuto un discorso preparato presso il Practising Law Institute, nel quale ha delineato un netto cambiamento rispetto al modo in cui la sua agenzia ha gestito le criptovalute in passato.
Ha affermato che è tramontato l'approccio di "regolamentazione tramite l'applicazione delle norme" che aveva caratterizzato la posizione della precedente amministrazione nei confronti delle risorse digitali.
All'inizio della settimana, l'agenzia ha pubblicato una nota interpretativa in cui specifica quali criptovalute considera titoli e quali no. La risposta, secondo il nuovo quadro normativo, è che la maggior parte delle criptovalute non sono titoli.
Solo una categoria rimane sotto la supervisione della SEC : i titoli tradizionali convertiti in token. Le materie prime digitali, gli strumenti digitali, i token non fungibili e le stablecoin sono stati tutti identificati come non rientranti nella sfera di competenza dell'agenzia.
Atkins è stato esplicito riguardo ai limiti dell'operato dell'agenzia. L' interpretazione , ha affermato, è "un inizio, non un fine".
Un ponte in attesa dell'intervento del Congresso.
La decisione della SEC fa seguito a un memorandum d'intesa firmato la scorsa settimana tra l'agenzia e la Commodity Futures Trading Commission.
In base alla legislazione sulla struttura del mercato che si prevede verrà approvata, la CFTC assumerebbe un ruolo più incisivo nella regolamentazione e nella supervisione degli asset digitali, un cambiamento che la SEC sembra disposta ad accettare.
Atkins ha presentato la nota interpretativa come un ponte necessario mentre il Congresso lavora a un quadro normativo permanente. Le interpretazioni amministrative possono essere riviste o annullate.
Una legge non può essere abrogata con altrettanta facilità. È proprio questa distinzione che fa sì che l'incontro di giovedì tra i senatori e la Casa Bianca assuma un peso che va ben oltre la solita immagine pubblica di Washington.
Per un settore che ha trascorso anni sotto la minaccia di provvedimenti coercitivi, gli sviluppi di questa settimana rappresentano un visibile cambio di rotta da parte del principale organismo di regolamentazione dei titoli del paese.
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