Le maggiori società di intermediazione online giapponesi si stanno espandendo nel settore degli asset digitali. SBI Securities e Rakuten Securities stanno creando fondi di investimento interni in Bitcoin ed Ethereum per i clienti al dettaglio .
Questo cambiamento potrebbe ridefinire il modo in cui milioni di investitori giapponesi si avvicinano alle criptovalute. Ecco in cosa consiste il piano e perché è importante ora.
SBI e Rakuten stanno creando in Giappone fondi di investimento interni basati su Bitcoin ed Ethereum.
Un fondo di investimento in criptovalute (crypto investment trust) è un fondo regolamentato che detiene asset digitali come Bitcoin, consentendo agli investitori di acquistare quote anziché le criptovalute stesse.
Oggi, la maggior parte degli utenti giapponesi ha ancora bisogno di un conto di scambio o di un portafoglio separato per acquistare criptovalute direttamente.
Secondo Nikkei , questi trust eliminano tale attrito. Gli investitori potrebbero ottenere un'esposizione a Bitcoin ed Ethereum attraverso i conti di intermediazione che già utilizzano per azioni, obbligazioni e fondi. Il prodotto risulterebbe più simile all'acquisto di un fondo comune di investimento che alla negoziazione in borsa.
SBI Securities prevede di commercializzare prodotti sviluppati dalla società del gruppo SBI Global Asset Management. Quest'ultima punta a raggiungere un patrimonio di circa 5.000 miliardi di yen (quasi 32 miliardi di dollari) entro tre anni dal lancio.
SBI intende gestire internamente l'intera filiera, dalla progettazione del prodotto alla distribuzione.
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Rakuten Securities sta seguendo un percorso simile attraverso Rakuten Investment Management. L'azienda desidera che i clienti possano negoziare questi prodotti direttamente all'interno delle sue app per smartphone , replicando il funzionamento già in uso nel settore delle criptovalute per i clienti al dettaglio.
Entrambi i gruppi gestiscono già piattaforme di scambio autorizzate, quindi l'infrastruttura e i rapporti con gli enti regolatori sono in gran parte già consolidati.
Questo slancio riflette la prospettiva di regole più chiare in futuro. In un sondaggio condotto da Nikkei su 18 società, altre 11, tra cui Nomura, Daiwa e Mizuho Securities, hanno affermato che prenderanno in considerazione l'ingresso nel mercato una volta completato il quadro normativo.
Tale risposta dimostra l'ampio interesse di TradFi, ancor prima che le regole siano complete.
Nomura e Daiwa hanno annunciato l'intenzione di sviluppare trust in criptovalute non appena il quadro normativo sarà più chiaro. SMBC Group ha costituito una task force, mentre Asset Management One, controllata da Mizuho, ha avviato le prime ricerche.
L'Agenzia giapponese per i servizi finanziari sta promuovendo questo cambiamento. Secondo alcune fonti, starebbe valutando l'introduzione di norme che consentirebbero ai fondi di investimento e agli ETF di detenere criptovalute ai sensi della legge sui fondi di investimento.
Gli ETF spot sulle criptovalute potrebbero essere approvati entro il 2028, e gli analisti stimano che il mercato potrebbe raggiungere circa 6,4 miliardi di dollari.
La riforma si inserisce in un più ampio cambiamento di politica. Il Giappone ha recentemente riclassificato le criptovalute come strumenti finanziari , introducendo norme di mercato più rigorose.
Tra queste figurano gli obblighi di informativa annuale e le restrizioni sull'insider trading, che avvicinano gli asset digitali ai titoli regolamentati.
Cosa significa questo per gli investitori e per il mercato
La tempistica segue uno schema globale. Gli ETF spot su Bitcoin sono stati lanciati negli Stati Uniti all'inizio del 2024 e questi fondi detengono ora decine di miliardi di dollari di asset. Hong Kong ha aggiunto i propri prodotti su Bitcoin ed Ethereum poco dopo.
Il Giappone ora vuole avvicinare le criptovalute al suo settore tradizionale della gestione patrimoniale.
Per gli investitori al dettaglio, ciò significa le consuete tutele in materia di custodia, trasparenza e rendicontazione, gestite tramite gruppi finanziari regolamentati di cui già si fidano.
I vantaggi sono concreti. Milioni di persone che già possiedono un conto presso SBI o Rakuten potrebbero aumentare la propria esposizione a Bitcoin o Ethereum senza dover effettuare nuove registrazioni.
Non c'è bisogno di imparare nulla riguardo alle piattaforme di scambio e non c'è alcuna preoccupazione per le violazioni della sicurezza su piattaforme sconosciute.
Il compromesso è reale. Detenere quote in un trust significa che gli investitori non possiedono direttamente i Bitcoin.
Tale struttura comporta costi di gestione e considerazioni relative alla controparte che non esistono con la proprietà diretta.
Le commissioni saranno un fattore chiave da tenere d'occhio. Negli Stati Uniti, la concorrenza tra gli emittenti di ETF ha fatto scendere rapidamente i costi e ha favorito l'adozione.
Il modo in cui la FSA risponde alle richieste e le commissioni applicate da SBI e Rakuten potrebbero influenzare la velocità con cui gli investitori giapponesi si muoveranno sul mercato.
L'articolo "Le più grandi società di intermediazione giapponesi aprono una nuova porta agli investimenti in Bitcoin ed Ethereum" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .