In che modo la causa Ripple contro SEC potrebbe influenzare l’intero settore delle criptovalute: l’opinione di un avvocato

Con la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti che quest'anno ha lanciato un'offensiva completa contro le criptovalute, una causa in corso contro uno dei primi obiettivi del settore dell'agenzia – Ripple – rimane più diffusa che mai.

Dati i recenti sviluppi, molte parti vicine al caso ritengono che la sentenza del tribunale possa essere imminente. In che modo il risultato della causa Ripple v. SEC potrebbe influenzare il mercato delle criptovalute e il panorama normativo nel suo complesso?

Immergiamoci.

Riepilogo: Ripple contro SEC

Nel dicembre 2020, la SECha accusato Ripple e i suoi due massimi dirigenti – il CEO Brad Garlinghouse e l'ex CEO Chris Larsen – di aver condotto un'offerta di titoli non registrati da $ 1,3 miliardi sotto forma di XRP, risalente al 2013.

La causa ha fatto precipitare il prezzo di XRP in quel momento e ha incitato molti scambi di criptovalute a rimuovere l'asset dal listino per rimanere conformi alle leggi federali sui titoli.

Tuttavia, Ripple non si è tirato indietro. Secondo Garlinghouse, la società ha speso circa 200 milioni di dollari per difendersi dalle accuse della SEC. L'argomentazione principale dell'azienda è che lo stesso XRP non è un contratto di sicurezza o di investimento, ma una valuta digitale utilizzata per facilitare i pagamenti transfrontalieri.

Garlinghouse ha espresso fiducia il mese scorso che il caso potrebbe avvicinarsi alla sua conclusione entro poche settimane, il che implica che la sua risoluzione potrebbe essere annunciata da un giorno all'altro.

Chi ha ragione?

Finora, il Congresso degli Stati Uniti non ha approvato alcuna legislazione che chiarisca come le criptovalute dovrebbero essere classificate ai sensi della legge, sia come titoli che come materie prime.

I principali regolatori del mercato del paese – la SEC e la Commodities and Futures Trading Commission (CFTC) – sono in disaccordo sull'argomento, con il primo che sembra credere che tutte le criptovalute oltre a Bitcoin siano titoli.

Il presidente della SEC Gary Gensler tiene la bocca chiusa quando gli viene chiesto di discutere pubblicamente quali specifiche criptovalute sono titoli. Invece, fa spesso riferimento al settore all'Howey Test, uno standard legale vecchio di decenni per identificare se le attività finanziarie si qualificano come contratti di investimento e quindi come titoli ai sensi del Securities Act del 1933.

Ci sono quattro punti per superare il test di Howey:

1. Un investimento di denaro…
2. In un'impresa comune…
3. Con l'aspettativa di profitto…
4. Da derivare dagli sforzi degli altri.

I leader del settore come Ripple spesso contestano l'interpretazione della SEC del test di Howey quando applicato alle risorse digitali. Ad esempio, Coinbase sostiene che le stablecoin come il BUSD emesso da Paxos (che secondo la SEC è un titolo questo mese) non sono investimenti, poiché il loro valore rimane "stabile" nel tempo.

Cosa pensano gli avvocati di XRP?

John Deaton, fondatore di Crypto Law.US, è un avvocato che rappresenta oltre 75.000 possessori di XRP nella causa Ripple v. SEC. È fermamente contrario alla posizione della SEC, affermando che XRP non è una sicurezza e che Gensler dovrebbe essere licenziato dalla sua posizione.

Anche Sandy Seth – un avvocato specializzato in brevetti da 25 anni – ha espresso scetticismo sul caso della SEC in un thread su Twitter lunedì, sostenendo che XRP non soddisfa tutti i requisiti di un contratto di investimento sotto Howey. Sebbene non sia un avvocato di titoli di professione, l'analisi di Seth ha ricevuto grandi elogi da Deaton come "buona o migliore di qualsiasi mia o di chiunque altro".

Seth ha parlato con CryptoPotato questa settimana del suo caso contro la SEC e delle implicazioni che la causa comporta per l'intero settore.

"Il requisito fondamentale [di] una sicurezza è uno strumento che evidenzi una partecipazione finanziaria in un'impresa comune, come hanno fatto i contratti Howey", ha affermato. La SEC, al contrario, ha tentato "falsalmente" di eliminare tale requisito.

Le sue affermazioni sono in linea con quelle di Deaton che ha spesso affermato che il successo di Ripple come azienda non è necessariamente legato ai guadagni o alle perdite di XRP sul mercato.

Seth ha affermato di sperare che la SEC non sia "ingannata" dall'interpretazione di Howey della SEC e ritiene che nessuno dei contratti in base ai quali Ripple ha venduto XRP sia titoli, dal momento che non "trasmettono alcun interesse in un'impresa comune".

Le email di Hinman

Un altro degli argomenti comuni di Ripple è che l'industria delle criptovalute ha ricevuto indicazioni errate e contraddittorie dalla SEC su come vengono classificate le risorse digitali. Citano come esempio un discorso del 2018 dell'ex commissario William Hinman, in cui descrive come le criptovalute che una volta erano materie prime potrebbero potenzialmente trasformarsi in titoli, tra gli altri criteri.

All'inizio di questo mese, la SEC è stata costretta a far trapelare comunicazioni interne sul discorso. Le e-mail hanno rivelato che Hinman ha pubblicato il discorso nonostante abbia ricevuto più avvertimenti dai suoi colleghi membri dell'agenzia che il discorso potrebbe confondere i lettori su quali caratteristiche siano state prese in considerazione in una risorsa come sicurezza.

Pur mostrando la prova della potenziale corruzione della SEC, Seth ha affermato che quelle e-mail sono probabilmente solo una "falsa pista".

"La difesa del preavviso *NON* è implicata (se la Corte decide, come dovrebbe, che né lo stesso XRP né i contratti Ripple in base ai quali è stato venduto erano contratti di investimento)", ha spiegato.

Cosa significa questo per le criptovalute?

Come molti nel settore delle criptovalute, Seth ritiene che una sentenza a favore di Ripple possa "chiarire in un colpo solo" che la SEC non ha un'ampia autorità sull'industria delle criptovalute.

Ciò proteggerebbe efficacemente le società crittografiche dalle future azioni di applicazione dell'agenzia fino a quando la legislazione chiarificatrice non sarà approvata dal Congresso. Fino ad allora, un'altra agenzia, come la CFTC, potrebbe farsi carico.

La SEC ha citato in giudizio gli exchange di criptovalute Binance e Coinbase questo mese, sostenendo che oltre una dozzina di criptovalute quotate sulle loro piattaforme erano titoli nel processo. Molte di queste monete, tra cui Cardano (ADA) e Solana (SOL), sono state vendute e si comportano in modo simile a XRP, e hanno subito perdite simili a XRP dopo le accuse della SEC.

Seth è lui stesso un investitore di criptovalute, che ha trascorso mesi a giungere alla sua conclusione sul caso dopo aver letto i documenti del giudizio sommario della SEC.

"Attraverso un'azione di applicazione fasulla, la SEC ha terrorizzato l'industria delle criptovalute", ha affermato. "La SEC ha danneggiato gli investitori di criptovalute e per di più sapeva che stava danneggiando gli investitori quando ha intentato queste azioni legali."

Il post How The Ripple v. SEC Lawsuit Could Infect The Whole Crypto Industry: A Lawyer's Take è apparso per la prima volta su CryptoPotato .

Inizia a scrivere il termine ricerca qua sopra e premi invio per iniziare la ricerca. Premi ESC per annullare.

Torna in alto