I futures del grano di Chicago si avviano a registrare la nona settimana consecutiva di ribasso. La serie negativa del grano è la più lunga degli ultimi 29 anni, con una perdita di circa il 21% dall'inizio di settembre.
Tuttavia, l'offerta è scarsa, con il raccolto di grano invernale statunitense vicino al minimo degli ultimi 50 anni. Ciò rende il crollo dei prezzi una questione geopolitica, e le stesse notizie stanno influenzando il petrolio, le aspettative della Fed e Bitcoin (BTC).
Perché la serie negativa del grano ignora la contrazione del raccolto statunitense
Barchart ha segnalato la serie positiva il 28 ottobre, anche se la nona settimana diventerà ufficiale solo alla chiusura di venerdì.
Il prezzo del grano ha raggiunto il picco di circa 7,65 dollari al bushel il 1° settembre. Attualmente, secondo Trading Economics, si aggira intorno ai 6,00 dollari.
Le speranze di colloqui di pace tra Russia e Ucraina, guidati dagli Stati Uniti, sono la causa principale del calo. Gli operatori del settore prevedono una ripresa delle spedizioni di grano dal Mar Nero qualora si raggiungesse un accordo.
Nel frattempo, la Russia sta reindirizzando le esportazioni attraverso i porti baltici e i raccolti dell'emisfero australe stanno incrementando l'offerta.
Secondo DTN, questa settimana gli hedge fund detenevano circa 65.000 contratti short netti sull'indice Chicago. La loro analisi indica che il mercato è fortemente ipervenduto.
Il superciclo delle materie prime è ancora in corso?
Steve Hanke, professore di economia applicata alla Johns Hopkins University, interpreta l'anno in modo diverso.
Tuttavia, il periodo di intervento del Fondo Monetario Internazionale (FMI) si conclude in prossimità del picco di produzione del grano. Lo stesso rapporto mostra che i prezzi complessivi delle materie prime sono diminuiti del 6,3% da marzo ad agosto.
Il FMI ha inoltre collegato l'aumento del prezzo del grano alle perturbazioni del Mar Nero e alle ondate di calore in Europa, non all'Iran.
Al netto dell'inflazione, l'indice alimentare del FMI si attesta vicino ai livelli del 2016, ben al di sotto del picco previsto per il 2022.
Perché un pane più economico potrebbe non portare a riduzioni dei prezzi
Secondo i dati del Bureau of Labor Statistics, a settembre i prezzi al consumo negli Stati Uniti sono aumentati del 3,7% su base annua. L'energia ha registrato un balzo del 20,4%, mentre i prodotti alimentari sono cresciuti solo del 2,5%.
Il grano ha un impatto minimo sul conto finale. Secondo le stime della National Farmers Union, gli agricoltori ricevono circa 13 centesimi per una pagnotta di grano da 5,99 dollari.
Il 28 ottobre la Federal Reserve ha mantenuto i tassi d'interesse tra il 3,75% e il 4%, dopo l'aumento di settembre. Due funzionari si sono espressi in disaccordo a favore di un ulteriore rialzo, mantenendo vive le probabilità di un aumento dei tassi da parte della Fed.
Per chi possiede azioni e criptovalute, il petrolio, più che il grano, rimane la variabile inflazionistica da tenere d'occhio.
Nei mercati emergenti l'aumento dei costi alimentari è più diretto. In Turchia, ad esempio, il volume delle transazioni in criptovalute peer-to-peer è quintuplicato, raggiungendo i 3,56 miliardi di dollari, quasi interamente in stablecoin utilizzate come risparmi in dollari, secondo quanto riportato da Chainalysis.
I mercati delle criptovalute attivi 24 ore su 24, 7 giorni su 7, possono accelerare la propagazione degli shock del mercato del grano?
Il grano è già scambiato on-chain. Lo sviluppatore trade.xyz gestisce un contratto perpetuo sul grano, un prodotto future senza scadenza, su Hyperliquid.
Segue l'indice di riferimento del CBOT con una leva finanziaria fino a 20x. Agrotoken, invece, tokenizza il grano fisico in Argentina e Brasile.
Tuttavia, secondo le stime del settore, il valore complessivo degli asset agricoli tokenizzati si aggira intorno ai 150 milioni di dollari, a fronte di circa 4,3 miliardi di dollari in oro tokenizzato.
La chiusura di venerdì confermerà la serie positiva, mentre i colloqui tra Russia e Ucraina all'inizio di novembre potrebbero mettere alla prova gli scambi per la pace. Con la diffusione dei contratti perpetui sulle materie prime nelle piattaforme di scambio di criptovalute, le notizie sul grano potrebbero raggiungere i trader di asset digitali 24 ore su 24.
L'articolo Wheat registra la più lunga serie di perdite dal 1997: cosa significa per i portafogli è apparso per la prima volta su BeInCrypto.