Nelle ultime settimane, Bitcoin ha sovraperformato l'indice S&P 500 nella maggior parte delle giornate di contrattazione. Ciononostante, il prezzo continua a non riuscire a mantenersi sopra gli 85.000 dollari e, più recentemente, ha faticato persino a superare gli 80.000 dollari.
I dati on-chain indicano 12 fattori, dal calo della domanda di ETF all'elevata offerta da parte degli investitori a lungo termine.
Bitcoin riacquista forza contro l'indice S&P 500
La forza relativa confronta la performance di un asset con quella di un altro nello stesso periodo. A giugno, Bitcoin ha sovraperformato l'indice S&P 500 solo in un giorno su cinque, registrando il suo peggior periodo in oltre cinque anni.
Tuttavia, a ottobre, Bitcoin ha registrato più sedute vincenti di quante ne abbia perse contro le azioni. Se gli investitori continueranno a spostarsi verso l'asset più forte, questa tendenza potrebbe rafforzarsi ulteriormente.
Ciò detto, il prezzo fatica ancora a salire ulteriormente. Bitcoin ha raggiunto il picco di 87.100 dollari il 23 settembre; da gennaio, tuttavia, ha chiuso sopra gli 85.000 dollari solo in cinque giorni.
Quali sono i 12 fattori che mantengono Bitcoin al di sotto degli 85.000 dollari?
I risultati di Glassnode si suddividono in tre aree principali: domanda, offerta e sentiment di mercato.
Sul fronte della domanda, i flussi di ETF si sono compensati. La maggior parte dei 653 milioni di dollari entrati il 19 ottobre è già uscita. Anche gli ordini di acquisto su Binance si sono spostati al ribasso, verso i 78.000-79.000 dollari.
Sul fronte dell'offerta, i detentori a lungo termine possiedono circa 4 milioni di BTC acquistati tra 85.000 e 118.000 dollari. Molti potrebbero vendere vicino al punto di pareggio, il che contribuisce a spiegare perché la fascia tra 84.000 e 85.000 dollari continua a limitare i rialzi. Bitcoin è inoltre scivolato appena al di sotto del costo di acquisto dell'ETF, intorno agli 81.500 dollari.
Nel frattempo, il contesto generale rimane debole. La crescita economica si è arrestata, la fiducia dei consumatori si attesta sui minimi dal 2009 e la ripresa del Bitcoin è in ritardo rispetto al rimbalzo del 2023. Gli operatori speculativi prediligono inoltre le azioni, mentre l'interesse per le altcoin si sta affievolendo.
Tuttavia, si intravedono i primi segnali di stabilità. La volatilità si è ridotta ai livelli del 2023, le perdite ad ogni ribasso continuano a diminuire e i portafogli che detengono da 100 a 1.000 BTC continuano ad acquistare.
La decisione della Fed e i livelli da monitorare
La Federal Reserve ha mantenuto i tassi d'interesse invariati il 28 ottobre, dopo un aumento di un quarto di punto a settembre.
Alcuni analisti avevano segnalato la decisione come possibile fattore scatenante, dato che gli ultimi due minimi di volatilità si erano verificati giorni prima di forti oscillazioni.
- Al ribasso, le offerte tra i 78.000 e i 79.000 dollari e il valore medio di mercato reale vicino ai 77.900 dollari offrono supporto. Al di sotto di tale livello, il costo di acquisto a breve termine si attesta a 75.800 dollari.
- Sul fronte positivo, una chiusura giornaliera sopra gli 81.500 dollari riporterebbe in profitto il detentore medio di ETF. Chiusure giornaliere sopra gli 85.000 dollari rappresenterebbero il passo successivo, mentre una chiusura sopra gli 87.500 dollari con afflussi crescenti di ETF confermerebbe una domanda più forte.
Per ora, la relativa forza del Bitcoin rispetto alle azioni non si è tradotta in una rottura decisiva.
L'articolo Bitcoin sta battendo l'S&P 500, quindi perché gli 85.000 dollari sono ancora fuori portata? è apparso per la prima volta su BeInCrypto.