I rapporti hanno rivelato che le banche centrali di tutto il mondo hanno intensificato gli acquisti di oro quest'anno, con un mese di particolare rilievo. Nell'ottobre 2025, i funzionari hanno acquistato 53 tonnellate di oro , un livello che gli analisti definiscono la domanda mensile più alta registrata quest'anno. Queste mosse riflettono la crescente preoccupazione per l'inflazione, l'indebolimento delle valute e l'aumento del rischio geopolitico.
Impennata degli acquisti da parte delle banche centrali
Secondo i dati citati dalle fonti finanziarie, il 2025 è destinato a diventare il quarto anno più alto di questo secolo per l'accumulo istituzionale di oro , misurato su base netta da inizio anno fino a ottobre. Gli analisti di Deutsche Bank stimano la quota di oro nelle riserve delle banche centrali a circa il 24%, un livello mai visto dagli anni '90. Queste cifre aiutano a spiegare perché i governi che in passato si erano allontanati dall'oro in lingotti ora vi stanno tornando.
Bitcoin entra nella conversazione
Alcune banche e ricercatori di mercato si chiedono ora se Bitcoin possa svolgere un ruolo simile per le tesorerie nazionali. Sulla base di report di importanti istituti finanziari, la Deutsche Bank prevede che Bitcoin potrebbe comparire nei bilanci delle banche centrali entro il 2030 come asset di riserva complementare.
Le banche centrali stanno intensificando gli acquisti di oro:
Le banche centrali mondiali hanno acquistato 53 tonnellate di oro a ottobre, la quantità più elevata da novembre 2024.
Ciò rappresenta un balzo del +194% rispetto a luglio e la terza accelerazione mensile consecutiva.
Nei primi 10 mesi dell'anno, le banche centrali hanno… pic.twitter.com/7pZWyEjjvf
— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) 4 dicembre 2025
Il profilo di mercato di Bitcoin è cambiato: la liquidità è aumentata e le oscillazioni di prezzo sono state meno estreme negli ultimi mesi, sebbene la volatilità rimanga superiore a quella delle vecchie riserve di asset. Bitcoin ha anche raggiunto un record di oltre 123.500 dollari nelle contrattazioni recenti, un livello di prezzo che ha catturato l'attenzione di tutti.
Alcune banche stanno testando l'idea
Un piccolo numero di banche centrali sta ora studiando l'idea più seriamente. La Banca Nazionale Ceca, ad esempio, ha discusso la possibilità di una "allocazione di prova" per capire come le criptovalute potrebbero comportarsi all'interno di un mix di riserve. Queste discussioni tendono a concentrarsi sulla custodia, sulle regole contabili e su come segnalare guadagni o perdite, piuttosto che sull'acquisto immediato.
Oro e Bitcoin: perché i funzionari sono cauti
Il rischio è la ragione principale per cui la maggior parte delle banche centrali non si è mossa più rapidamente. Bitcoin mostra ancora oscillazioni di prezzo più ampie rispetto alle normali attività di riserva e le regole globali su come detenere e verificare le criptovalute non sono uniformi. Secondo i commenti degli esperti, le autorità di regolamentazione e i revisori avrebbero bisogno di linee guida chiare prima che molte banche centrali si sentano a proprio agio nell'aggiungere criptovalute alle riserve ufficiali.
Cosa potrebbe significare per i mercati
Se anche solo una manciata di banche nazionali allocasse una piccola quota di riserve a Bitcoin, la domanda potrebbe aumentare drasticamente e cambiare il modo in cui i mercati percepiscono questo asset. Una modesta allocazione sovrana non sostituirebbe l'oro o il dollaro statunitense, ma potrebbe conferire a Bitcoin un ruolo più forte come strumento di copertura per i paesi che affrontano una debolezza valutaria o un'inflazione crescente. Allo stesso tempo, una tale mossa comporterebbe un aumento del lavoro nei servizi di custodia e conformità, che dovrebbero essere ampliati rapidamente.
Gli acquisti di oro da parte delle banche centrali sono già significativi – 53 tonnellate in un mese e circa il 24% delle riserve auree per alcune – e Bitcoin è al centro dell'attenzione di alcuni decisori politici come possibile passo successivo. Il percorso dalla discussione all'adozione è incerto e permangono molte questioni tecniche e legali. Tuttavia, il dibattito si è spostato dalla teoria ai test e ai resoconti ufficiali, rendendolo uno dei trend più seguiti nella finanza globale quest'anno.
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