L'ultimo bilancio del Regno Unito lascia invariate le principali norme fiscali sulle criptovalute, ma inasprisce il contesto generale per i trader.
Nel frattempo, l'HMRC segnala un'importante riconsiderazione del modo in cui tassa i prestiti DeFi e la fornitura di liquidità.
Nessuna nuova “tassa sulle criptovalute”, ma la pressione continua a salire
La Cancelliera Rachel Reeves non ha introdotto alcuna tassa specifica sulle criptovalute nel Bilancio 2025. Non è prevista alcuna nuova imposta sul trading, il possesso o la spesa di asset digitali.
Tuttavia, la legge di bilancio proroga il congelamento delle soglie di imposta sul reddito per altri tre anni. Con l'aumento dei salari, sempre più contribuenti si spostano verso fasce più elevate, compresi i trader di criptovalute attivi.
L'esenzione fiscale sulle plusvalenze (CGT) rimane molto bassa rispetto ai livelli storici. Ciò significa che un maggior numero di cessioni di criptovalute genera plusvalenze dichiarabili, anche per portafogli retail di modeste dimensioni.
Allo stesso tempo, il Regno Unito sta portando avanti la condivisione globale dei dati secondo nuovi standard di rendicontazione.
A partire dal 2026, le borse e le piattaforme forniranno all'HMRC informazioni più dettagliate sui clienti.
L'HMRC abbandona la sua linea dura sulla DeFi
Parallelamente al Bilancio, l'HMRC ha pubblicato i risultati della consultazione sui prestiti e lo staking DeFi . In risposta alle forti critiche alle sue linee guida del 2022 su prestiti e pool di liquidità.
Gli stakeholder hanno dichiarato all'HMRC che le attuali normative creano oneri amministrativi sproporzionati. Hanno inoltre avvertito che trattare ogni operazione DeFi come una cessione ha scarsa attinenza con la realtà economica.
In risposta, l'HMRC ha abbandonato la sua precedente idea di copiare le regole sui repo e sui prestiti azionari, preferendo ora un modello basato sul principio "nessun guadagno, nessuna perdita" (NGNL) per molti flussi DeFi.
Fondamentalmente, il dipartimento riconosce che i market maker automatizzati rappresentano una quota importante dell'attività. Segnala che qualsiasi nuova regolamentazione dovrebbe coprire esplicitamente i pool di liquidità multi-token in stile Uniswap.
Regole NGNL proposte per prestiti DeFi e pool di liquidità
L'HMRC delinea ora un potenziale approccio NGNL per tre aree: accordi single-token, prestiti in criptovalute e market maker automatizzati .
Per il prestito di token singoli, l'ingresso e l'uscita da una piattaforma potrebbero comportare un guadagno netto (NGNL) per la CGT. Il guadagno o la perdita reali si verificherebbero solo quando l'utente venderà definitivamente il token.
Per quanto riguarda i prestiti, la costituzione di garanzie e l'emissione di token verrebbero ignorati ai fini della CGT. La vendita dei token presi in prestito e il successivo riacquisto per rimborsarli cristallizzerebbero il guadagno o la perdita.
Per gli AMM, l'HMRC propone il trattamento NGNL quando gli utenti depositano token per posizioni LP. La tassazione si concentrerebbe quindi sulle differenze nel numero di token ricevuti al momento dell'uscita.
Se gli utenti ricevono una quantità di token superiore a quella inizialmente depositata, la differenza viene considerata un guadagno. Se invece ne ricevono una quantità inferiore, la differenza viene considerata una perdita ai fini fiscali.
L'HMRC sottolinea che si tratta ancora di un "approccio potenziale", non di una legge promulgata. Continuerà le consultazioni prima di decidere se legiferare.
DeFi Rewards: nessuna nuova regola "Tutti i redditi" – Per ora
Una delle idee più controverse è stata quella di trattare tutti i premi DeFi come reddito. Gli intervistati hanno avvertito che ciò avrebbe ignorato la distinzione tra capitale e reddito e avrebbe creato oneri fiscali a secco.
L'HMRC afferma ora di non voler perseguire attivamente una norma di valutazione "tutto reddito". Per ora, i premi continueranno a seguire i principi esistenti.
Cosa significa questo per i trader di criptovalute del Regno Unito
Per i trader spot sulle borse centralizzate, la legge di bilancio non apporta modifiche strutturali dirette. La CGT continua ad applicarsi a ogni cessione e l'imposta sul reddito si applica quando la negoziazione equivale a un'operazione.
Tuttavia, la combinazione di soglie congelate e basse detrazioni CGT aumenta la pressione fiscale effettiva.
I trader più attivi supereranno le soglie di segnalazione e dovranno affrontare aliquote marginali più elevate sui guadagni. L'HMRC prevede che un numero maggiore di utenti utilizzerà software di monitoraggio del portafoglio per supportare le proprie dichiarazioni.
Il post Cosa significa l'ultimo bilancio del Regno Unito per la tassazione delle criptovalute e l'accesso alla DeFi è apparso per la prima volta su BeInCrypto .