Gordon Liao, capo economista di Circle, ha proposto una profonda ricalibrazione del modello di tasso d'interesse di USD Coin (USDC) di Aave. La proposta mira a ripristinare la liquidità di USDC di Aave su Ethereum dopo giorni di utilizzo completo.
Jeremy Allaire, CEO di Circle, ha approvato la proposta di governance su X, richiamando l'attenzione sulle modifiche ai parametri raccomandate da Liao.
Perché la liquidità di Aave USDC si è prosciugata?
USDC su Aave v3 Ethereum Core è rimasto bloccato al 99,87% di utilizzo per quattro giorni consecutivi. La liquidità disponibile è inferiore a 3 milioni di dollari, mentre l'offerta totale si è contratta di circa 60 milioni di dollari nelle ultime 24 ore.
Il blocco risale all'exploit di KelpDAO rsETH del 18 aprile, che ha innescato prestiti aggiuntivi per circa 300 milioni di dollari.
I fornitori intrappolati hanno iniziato a prendere in prestito stablecoin utilizzando i propri depositi come garanzia per uscire dalle piattaforme tramite exchange decentralizzati .
Secondo l'analisi di Liao, questi mutuatari sono strutturalmente insensibili alle variazioni di tasso d'interesse.
Al 14%, una settimana di costi di mantenimento costa appena 27 punti base. Ciò rende l'attuale tetto massimo dei tassi insufficiente a scoraggiare i prestiti o ad attrarre nuovi capitali.
Una soluzione tariffaria in due fasi
Liao ha proposto un approccio in due fasi. Il primo passo prevede un'azione immediata da parte del responsabile della gestione del rischio per aumentare la pendenza 2 al 40% e ridurre l'utilizzo ottimale all'87%. Una votazione completa da parte della governance entro cinque-sette giorni porterebbe quindi i parametri ai valori target finali.
Con la pendenza 2 proposta del 50%, il tasso di offerta massimo raggiungerebbe circa il 48%. Liao ha sostenuto che tale livello dovrebbe attirare capitali dagli allocatori in tutte le sedi entro poche ore, riportando l'utilizzo al di sotto del punto di flesso.
Aave sta lavorando per una soluzione
Nel frattempo, il fondatore di Aave, Stani Kulechov, ha affermato che il team sta lavorando senza sosta su diverse possibili soluzioni. Ha inoltre sottolineato che l'Arbitrum Security Council ha recuperato 70 milioni di dollari in ETH, il che potrebbe ridurre significativamente l'esposizione al rischio.
"Ogni decisione che prendiamo è finalizzata a un ritorno ordinato alle normali condizioni di mercato e al miglior risultato possibile per tutte le parti coinvolte", ha scritto Kulechov in un post.
La proposta ora attende il parere di LlamaRisk, l'unico fornitore di servizi di gestione del rischio di Aave dopo l'uscita di Chaos Labs all'inizio di questo mese .
L'entrata in vigore dei parametri provvisori dipende da un'azione multisig del Risk Steward.
Nonostante questa notizia, il prezzo del token AAVE è aumentato di quasi il 5% nelle ultime 24 ore e, al momento della stesura di questo articolo, veniva scambiato a 95,21 dollari.
L'articolo Circle propone una revisione del tasso di cambio Aave per risolvere la crisi di liquidità di USDC è apparso per la prima volta su BeInCrypto .