Goldman Sachs ha ridotto del 25% il suo obiettivo a 12 mesi per l'indice KOSPI, portandolo da 12.000 a 9.000. Il nuovo valore riporta la banca al livello precedente all'aggiornamento del rating del 3 giugno.
La banca stima che le attuali valutazioni del settore dei semiconduttori implichino un calo del 65% degli utili del settore nel 2027. Definisce questa previsione eccessivamente pessimistica. Samsung Electronics e SK Hynix pubblicheranno i loro risultati questa settimana, offrendo il primo banco di prova per questa ipotesi.
I profitti record dei chip non hanno fermato le vendite
Secondo Google Finance, il KOSPI ha chiuso a 5.550,30 il 23 ottobre. Il suo potenziale di guadagno per il 2026 si è ridotto al 28,79%, rispetto al picco di giugno che si aggirava intorno al 116%. Anche dopo il taglio, l'obiettivo di 9.000 punti implica un potenziale di rialzo di circa il 62% rispetto alla chiusura del KOSPI del 23 ottobre.
I produttori di chip di memoria rappresentano circa la metà dell'indice. Le loro azioni hanno continuato a scendere nonostante le previsioni di utili record. L'8 ottobre Samsung ha previsto un utile operativo per il terzo trimestre di circa 107.400 miliardi di won, circa il 20% in più rispetto al secondo trimestre.
Quel giorno le azioni Samsung persero il 2,42%, attestandosi a 262.000 won. Da allora hanno subito un calo di circa il 18%, chiudendo a 215.500 won il 23 ottobre.
SK Hynix ha chiuso a 1,277 milioni di won, circa il 57% al di sotto del suo massimo delle ultime 52 settimane. Gli investitori sembrano aver scontato un futuro calo degli utili derivanti dai chip di memoria.
Altri due segnali esercitano pressione sull'indice in vista della pubblicazione dei risultati trimestrali.
Una linea di grafici e la vendita al dettaglio sottomarina aggiungono pressione
Jurrien Timmer di Fidelity ha affermato che il KOSPI si mantiene a malapena al di sopra di una potenziale neckline testa e spalle. Una rottura al di sotto di tale linea viene spesso interpretata come un segnale di ulteriori perdite. Il suo grafico lo colloca vicino a 5.451, circa il 2% al di sotto della chiusura del 23 ottobre.
Gli investitori al dettaglio sono già in perdita. Secondo Global Markets Investor, i loro acquisti netti quest'anno hanno un livello di ingresso medio stimato intorno a 6.550. Ciò significa che la posizione tipica degli investitori al dettaglio è in calo di circa il 15%, prima di considerare le scommesse a leva.
Queste pressioni conferiscono maggiore peso alle prossime dichiarazioni dei produttori di chip.
La settimana degli utili mette alla prova l'ipotesi del 65%.
SK Hynix terrà la sua conference call sul terzo trimestre il 28 ottobre. Samsung pubblicherà i risultati completi, inclusi i dati per divisione, il 29 ottobre.
Le dichiarazioni del management sui prezzi e sugli ordini per il 2027 potrebbero essere più rilevanti degli utili del terzo trimestre. Queste prospettive aiuteranno a capire se l'ipotesi del mercato del 65% sia troppo ottimistica, come sostiene Goldman Sachs.
L'articolo Goldman Sachs riduce il suo target di prezzo per KOSPI della Corea del Sud è apparso per la prima volta su BeInCrypto.