Il 7 maggio, MegaETH Foundation ha comunicato su X di aver completato il suo primo programma di riacquisto di token, utilizzando tutti i premi netti accumulati dall'emittente della stablecoin USDm fino alla fine di aprile.
La fondazione che gestisce MegaETH, la blockchain ad alte prestazioni di Layer 2 di Ethereum, ha dichiarato che l'offerta di USDm, la sua stablecoin sintetica creata in collaborazione con Ethena, ha raggiunto i 480 milioni di dollari.
Il meccanismo di riacquisto è finanziato dai rendimenti di USDm.
Come funzionerà il programma di riacquisto di MegaETH?
Oltre a confermare il suo primo riacquisto di token, la Fondazione ha dichiarato che i futuri riacquisti saranno programmatici e on-chain. Ha spiegato che le ragioni di questa struttura sono la necessità di evitare decisioni discrezionali, di supportare i mercati interni di MegaETH e di utilizzare la blockchain di MegaETH stessa, anziché convogliare capitali attraverso piattaforme esterne.
La fondazione ha inoltre rilasciato una dichiarazione in cui precisa che USDm non è né emesso né gestito da essa o da MegaLabs. Anche i riacquisti varieranno, poiché la fondazione ha affermato che "è improbabile che i fondi disponibili per i riacquisti siano gli stessi in ogni periodo. L'offerta di USDm aumenta e diminuisce e la quota di ricompensa è influenzata dai tassi di rendimento prevalenti sugli asset di riserva sottostanti".
A partire dal 1° maggio, Aave ha annunciato di aver superato i 575 milioni di dollari di depositi su MegaETH.
Aave ha superato i 575 milioni di dollari di depositi su @megaeth . pic.twitter.com/jc5uSnVFq2
— Aave (@aave) 1 maggio 2026
Aave è stato uno dei principali protocolli DeFi implementati al lancio della mainnet di MegaETH a febbraio, e la sua traiettoria TVL testimonia la base di attività che genera il rendimento che confluirà nei futuri riacquisti.
Il modello di riacquisto di token funziona davvero nel mondo delle criptovalute?
Il successo dei riacquisti di token è sempre dipeso dalla loro esecuzione e dal contesto. La prova di concetto più chiara fino ad oggi è Hyperliquid, che ha guidato tutti i protocolli nell'attività di riacquisto nel 2025. Secondo quanto riportato, ha speso circa 645 milioni di dollari per riacquistare token HYPE tramite il suo Assistance Fund, pari al 46% della spesa totale per riacquisti nell'intero settore a ottobre 2025. Il protocollo, a quanto pare, destina dal 97 al 99% delle sue commissioni di trading ai riacquisti e alle dismissioni permanenti di token.
D'altro canto, l'esperienza di Pump.fun racconta una storia diversa. La piattaforma di lancio di meme coin con sede a Solana ha destinato il 100% dei ricavi al riacquisto di PUMP per nove mesi dopo il lancio. Tuttavia, nonostante il burning e i riacquisti, il token è stato scambiato a circa l'81% al di sotto del suo massimo storico e ha trascorso gran parte del 2026 vicino ai minimi storici.
A fine aprile, il team ha riconosciuto la discrepanza e ha modificato il proprio modello, dichiarando di aver bruciato PUMP riacquistato per un valore di circa 370 milioni di dollari, pari a circa il 36% della sua offerta circolante, e di star ora reindirizzando il 50% dei ricavi futuri alle operazioni, mentre la restante metà sarà destinata a un nuovo meccanismo programmatico di riacquisto e distruzione.
Il futuro di $PUMP
Abbiamo bruciato TUTTI i token $PUMP riacquistati, per un valore di circa 370 milioni di dollari (circa il 36% della fornitura circolante), al fine di guadagnarci la fiducia della nostra community.
Oltre a ciò, abbiamo avviato un programma di riacquisto *e bruciatura* programmatico al 50% del fatturato per il prossimo anno per…
— Pump.fun (@Pumpfun) 28 aprile 2026
MegaETH si sta posizionando più vicino all'estremità Hyperliquid dello spettro che all'estremità Pump.fun.
La sua attenzione all'esecuzione programmatica e on-chain, piuttosto che alla discrezionalità della Fondazione o a gesti isolati, è una scelta di design deliberata e in linea con la direzione intrapresa dai programmi di riacquisto di token a seguito delle critiche che solitamente accompagnano i progetti che adottano approcci poco trasparenti.
Il token nativo di MegaETH, MEGA, è aumentato di oltre l'8% nelle 24 ore successive all'annuncio, raggiungendo quota 0,130 dollari. Attualmente, tuttavia, viene scambiato a 0,122 dollari.
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