Venerdì i rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni hanno raggiunto il 5%, il massimo decennale, continuando la svendita accompagnata da un forte calo dei prezzi dall'inizio dell'anno.
Gli investitori alla ricerca di asset sicuri nel contesto del conflitto tra Israele e Hamas hanno recentemente fatto scendere i rendimenti, ma da allora il mercato obbligazionario ha continuato la sua traiettoria annuale, aprendo la strada a un exchange-traded fund (ETF) spot su Bitcoin (BTC).
Gli investitori hanno spinto al rialzo i rendimenti poiché la Federal Reserve americana e le politiche di altre banche centrali sembravano raffreddare i prezzi che, circa 18 mesi fa, erano roventi. Tuttavia, gli shock di mercato introdotti da scioperi, guerre e sfide politiche hanno fatto sì che i prezzi in diversi settori rimanessero elevati, costringendo le banche centrali a sospendere per il momento i tagli.
I rendimenti degli High Treasury sono sconvolti
Il recente conflitto tra Israele e Hamas ha causato una breve pausa nella svendita dei titoli obbligazionari mentre gli investitori cercavano rifugio. Nel mese di ottobre, i dati della Commodity Futures Trading Commission statunitense hanno rivelato livelli record di posizioni lunghe nei titoli del Tesoro statunitensi.
Secondo Luke Kawa, stratega dell’asset allocation presso UBS Asset Management, le strategie convenzionali della Tesoreria sono state messe in discussione.
"Tutti conoscono il programma: acquisti durata nell'ultima escursione… quel programma viene messo in discussione."
Ma alcuni investitori sostengono che la questione sia eccessiva, poiché molti investitori stanno godendo dei vantaggi dei pagamenti delle cedole piuttosto che preoccuparsi eccessivamente dei movimenti dei prezzi a breve termine. Jack McIntyre di Brandywine Global sostiene che, sebbene la svendita possa essere dolorosa ora, gli investitori possono raccogliere i frutti se mantengono una visione a lungo termine.
“Penso che ciò che sta accadendo nel mercato obbligazionario sia decisamente positivo per il prossimo decennio. Avremo effettivamente entrate nel prossimo decennio. Potrebbe essere doloroso adesso, ma se resisti, questo creerà opportunità”.
L’arrivo dell’ETF Bitcoin potrebbe essere tempestivo
Gli economisti di BlackRock e altri gestori di investimenti prevedono ampiamente che la Fed alzerà i tassi al massimo ancora una volta nel 2023. Poiché il mercato obbligazionario soffre, le istituzioni potrebbero prendere in considerazione l’idea di investire gli asset dei clienti in un ETF (exchange-traded fund) spot su Bitcoin.
Per saperne di più: Cos'è Bitcoin? Una guida alla criptovaluta originale
La Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti ha ritardato la decisione su diversi ETF , il che ha portato i gestori degli investimenti a ritenere che la SEC potrebbe approvare diverse richieste contemporaneamente. Eric Balchunas, esperto di ETF di Bloomberg, afferma che esiste una probabilità del 75% che la SEC approvi più ETF prima della fine dell'anno.
Se ciò accadesse, gli investitori a breve termine potrebbero preferire Bitcoin rispetto ai titoli del Tesoro nei loro portafogli. Gli afflussi istituzionali legittimeranno Bitcoin come una vera e propria classe di asset la cui correlazione con i mercati azionari continua a diminuire, anche se i rendimenti del Tesoro aumentano.
Nel 2023, Bitcoin ha sovraperformato l’S&P 500, un indice che rappresenta l’80% della capitalizzazione di mercato delle società pubbliche statunitensi. La più grande criptovaluta è cresciuta dell'80%, mentre l'S&P è cresciuto del 10%.
Leggi di più: Criptovalute vs azioni: dove investire i tuoi soldi nel 2023
Il criptoasset ha anche sovraperformato l’indice Bloomberg Global Aggregate Bond, un punto di riferimento per i fondi obbligazionari passivi, in calo del 3,6% da inizio anno. Il disaccoppiamento di Bitcoin sia dal mercato azionario che da quello obbligazionario significa che potrebbe essere favorito dai gestori degli investimenti come asset alternativo nei prossimi mesi.
Hai qualcosa da dire sulla svendita che ha causato un picco nei rendimenti dei titoli del Tesoro, sul potenziale rialzo per un ETF Bitcoin o su qualsiasi altra cosa? Scrivici o partecipa alla discussione sul nostro canale Telegram. Puoi trovarci anche su Ti kTok , Facebook o X (Twitter) .
Il post È un ETF Bitcoin la risposta ai rendimenti obbligazionari record? è apparso per la prima volta su BeInCrypto .