GameStop sta investendo sempre più in Bitcoin. Il rivenditore ha raccolto oltre 4 miliardi di dollari tramite la vendita di obbligazioni convertibili quest'anno e prevede di utilizzare una parte di questa somma per costruire una tesoreria Bitcoin .
Convertible Note Play di GameStop
Nel marzo 2025, GameStop ha emesso 1,48 miliardi di dollari in obbligazioni convertibili, un tipo di debito che gli investitori possono successivamente convertire in azioni. Un documento depositato presso la SEC ha rivelato che i proventi sarebbero stati destinati a "scopi aziendali generali, inclusa l'acquisizione di Bitcoin".
Quella promessa è diventata realtà a maggio, quando GameStop ha acquistato 4.710 BTC, per un valore di circa 513 milioni di dollari all'epoca, segnando il primo acquisto ufficiale di Bitcoin da parte dell'azienda.
Questo mese, GameStop ha raddoppiato gli investimenti. Una seconda emissione di obbligazioni convertibili ha raccolto 2,25 miliardi di dollari, con gli investitori che hanno rapidamente esercitato un'opzione per l'acquisto di ulteriori 450 milioni di dollari, portando il totale raccolto a 2,7 miliardi di dollari solo a giugno .
La mossa di GameStop rispecchia la strategia Bitcoin di MicroStrategy, che ha sfruttato il debito aziendale per accumulare oltre 200.000 BTC. Le azioni di Strategy ora vengono effettivamente scambiate come un ETF Bitcoin con leva finanziaria.
Sebbene GameStop non sia arrivata a tanto, il suo consiglio di amministrazione sembra considerare Bitcoin come una potenziale ancora di salvezza. L'azienda ha dovuto affrontare anni di calo delle performance nel settore retail e vede le criptovalute come una copertura, una scommessa sulla crescita, o forse entrambe le cose.
Se la società allocasse la maggior parte del suo nuovo fondo di guerra a BTC, i suoi titoli potrebbero rivaleggiare con quelli di Strategy su base relativa, rappresentando quasi un terzo della capitalizzazione di mercato totale di GameStop.
Una svolta aziendale?
Per ora, GameStop è un rivenditore con una strategia di tesoreria speculativa. Ma se Bitcoin dovesse apprezzarsi e GameStop continuasse a emettere debito per acquistare altro, potrebbe trasformarsi in un proxy crypto, in un'azione Bitcoin ad alto beta o persino in un nuovo tipo di società ibrida quotata in borsa.