Benjamin Cowen, fondatore di Into the Cryptoverse, ha lanciato un messaggio incisivo che gli investitori in criptovalute potrebbero voler considerare attentamente. Secondo l'analista di lungo corso, Bitcoin rimane la destinazione finale dei capitali nell'intero universo delle criptovalute. Tutto, in ultima analisi , confluisce in Bitcoin, secondo uno schema ricorrente che continua a definire molteplici cicli di mercato e il dominio di Bitcoin sul mercato.
Uno schema che si è ripetuto in ogni ciclo
Cowen ha condiviso un'interessante interpretazione sulla piattaforma social X, sottolineando il vantaggio di Bitcoin in quanto pioniere nel mercato delle criptovalute. Secondo lui, nel mondo delle criptovalute tutto alla fine riconduce a Bitcoin. Sono state create le cose più disparate, ma dopo uno o due cicli, tutto torna al re.
Un'analisi più attenta di questa affermazione rivela che tale visione non si basa su una singola fase di mercato. Riflette piuttosto una struttura che si è ripetuta più volte nella storia di Bitcoin. Ogni ciclo inizia sempre con Bitcoin in testa al mercato, grazie all'afflusso di nuovi capitali. Lo slancio si propaga poi verso l'esterno, spingendo gli investitori verso le altcoin alla ricerca di rendimenti percentuali più elevati. Questa fase, nota come "stagione delle altcoin", crea spesso l'illusione che i capitali si siano definitivamente allontanati da Bitcoin.
Questa dinamica è stata pienamente evidente nel ciclo più recente. A partire dalla fine del 2024, il prezzo del Bitcoin è salito da circa 70.000 dollari a 100.000 dollari grazie alla domanda istituzionale proveniente dagli ETF sul Bitcoin spot. Questo capitale è poi confluito nelle principali altcoin, con Solana che ha raggiunto un picco di circa 295 dollari nel gennaio 2025, XRP che ha toccato un picco di 3,65 dollari nel luglio 2025 ed Ethereum che ha raggiunto un picco di 4.946 dollari nell'agosto 2025. Il Bitcoin, tuttavia, ha continuato la sua ascesa, raggiungendo infine un massimo storico di 126.000 dollari nell'ottobre 2025.
Perché Bitcoin continua a vincere?
La ragione di questo flusso ricorrente di capitali verso Bitcoin risiede nel ruolo che Bitcoin svolge sul mercato. Bitcoin è ancora il principale punto di ingresso per i capitali istituzionali e il parametro di riferimento rispetto al quale vengono misurate le performance delle altre criptovalute.
Anche quando i nuovi progetti crypto attirano l'attenzione, spesso mancano della solidità necessaria per mantenere il loro valore nel corso di più cicli. Lo abbiamo visto più volte, con un esempio recente rappresentato dalla criptovaluta basata sul meme di TRUMP, che ha raggiunto miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato poco dopo il lancio , per poi crollare di oltre il 95% rispetto al suo picco.
Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin si trova circa il 44% al di sotto del suo massimo storico di ottobre 2025, ma mantiene comunque un'enorme dominanza di mercato. A marzo 2026, Bitcoin deteneva il 58,3% della capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute, il che significa che di ogni dollaro attualmente investito in criptovalute, più della metà è investita in Bitcoin. Il punto fondamentale non è che le altcoin non siano in grado di performare, ma che la loro forza risiede all'interno di un ciclo più ampio che si basa ancora su Bitcoin.
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