L'8 aprile, i futures del petrolio Brent sono crollati del 19,24% dopo che il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran ha eliminato, in una sola seduta, il premio di guerra dal prezzo del petrolio. Successivamente, le violazioni e una minaccia velata da parte di Trump hanno fatto risalire i prezzi dell'8,45%.
L'improvviso cambio di prezzo ha creato la più ampia oscillazione bisettimanale dall'inizio del conflitto a febbraio. Nel frattempo, una divergenza rialzista nascosta sul grafico giornaliero e un pattern di ricopertura delle posizioni short nell'open interest suggeriscono che il rimbalzo potrebbe avere ancora margine di crescita. Se il prezzo del petrolio riconquisterà i 100 dollari o tornerà verso i 90 dollari dipenderà da quale forza prevarrà tra la diplomazia e l'escalation.
Un calo del 19%, un rimbalzo dell'8% e un presidente che dice che le armi restano cariche.
I future sul petrolio Brent sono crollati da circa 111 dollari il 7 aprile a un minimo di 90,34 dollari l'8 aprile, registrando un calo del 19,24% in un solo giorno, innescato dal cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran mediato dal Pakistan. Il mercato ha infatti scontato la fine delle tensioni nello Stretto di Hormuz entro poche ore.
Quel prezzo è durato meno di un giorno. Le nazioni del Golfo hanno segnalato attacchi durante le prime 24 ore della tregua e l'Iran ha subordinato la sua promessa di riaprire lo stretto a determinate condizioni. Il prezzo del petrolio ha reagito immediatamente, rimbalzando dell'8,45% rispetto al minimo, man mano che la credibilità del cessate il fuoco crollava.
Poi è intervenuto Trump. La sera dell'8 aprile, il Presidente ha pubblicato su Truth Social un messaggio in cui affermava che tutte le risorse militari statunitensi, comprese navi, aerei e personale, sarebbero rimaste dislocate intorno all'Iran fino al pieno rispetto dell'accordo finale. Ha aggiunto che, in caso di mancato rispetto dell'accordo, la risposta sarebbe stata "più grande, migliore e più forte di quanto chiunque abbia mai visto prima".
Al di là delle turbolenze geopolitiche, il grafico giornaliero presenta un segnale tecnico. Tra il 10 marzo e l'8 aprile, il petrolio Brent ha registrato un minimo crescente, mentre l'indice di forza relativa (RSI), un indicatore di momentum che misura la velocità delle variazioni di prezzo, ha registrato un minimo decrescente. Si tratta di una divergenza rialzista nascosta, un segnale che il trend rialzista di fondo potrebbe continuare nonostante il caos apparente.
L'open interest racconta una storia simile. Dalla fine di marzo, l'open interest è diminuito durante i rialzi dei prezzi, un andamento coerente con la chiusura delle posizioni short piuttosto che con nuovi acquisti. I precedenti rialzi tra il 2 e il 9 marzo e dal 19 marzo in poi hanno entrambi coinciso con un calo dell'open interest. L'attuale rimbalzo segue lo stesso schema.
I segnali tecnici tendono al rialzo. Ma in un mercato guidato dalla guerra, i segnali tecnici necessitano di conferma dai dati di posizionamento. Il mercato delle opzioni fornisce questo ulteriore livello di conferma.
Le opzioni BNO rimangono tendenzialmente rialziste, ma l'attività di copertura aumenta.
Il rapporto put-call del Brent Oil Fund (BNO) degli Stati Uniti, che confronta le opzioni put ribassiste con le opzioni call rialziste, mostra che i rialzisti sono ancora dominanti, ma con una convinzione leggermente inferiore rispetto a prima del crollo.
Il 6 aprile, prima del cessate il fuoco, il rapporto tra volume e posizioni aperte si attestava a 0,15 e il rapporto tra posizioni aperte a 0,29. Entrambi i valori erano estremamente rialzisti, il che significa che l'attività delle opzioni call superava di gran lunga quella delle opzioni put. Entro l'8 aprile, dopo il crollo e il successivo rimbalzo, il rapporto tra volume e posizioni aperte era raddoppiato a 0,32, mentre il rapporto tra posizioni aperte era sceso a 0,27.
Il raddoppio del rapporto volume suggerisce che alcuni trader abbiano aggiunto coperture tramite opzioni put dopo il calo del 19%. Tuttavia, 0,32 rimane ben al di sotto di 1,0, il che significa che le opzioni call dominano ancora le opzioni put con un rapporto di circa 3 a 1. Il calo del rapporto open interest da 0,29 a 0,27 lascia inoltre intendere che alcune posizioni long potrebbero essere state liquidate durante il crollo.
La volatilità implicita si attesta al 90,58% con un percentile IV del 91%, il che significa che le opzioni prezzano una maggiore turbolenza in futuro. Il mercato si aspetta ulteriori movimenti significativi. La direzione di tali movimenti dipenderà dal fatto che il cessate il fuoco regga o si incrini ulteriormente.
Considerata la divergenza dell'RSI, la copertura delle posizioni short e il posizionamento sulle opzioni, tutti fattori che tendono al rialzo, il grafico del prezzo del petrolio diventa l'elemento decisivo.
Livelli del prezzo del petrolio che determineranno la prossima mossa
Il petrolio Brent è scambiato a 96,86 dollari all'interno di un canale ascendente che si è mantenuto intatto dalla fine di febbraio. Il crollo dell'8 aprile ha toccato la linea di tendenza inferiore vicino a 90,34 dollari e la media mobile esponenziale a 50 giorni a 89,81 dollari. Entrambe hanno retto. Il canale ha superato il suo test più profondo dalla sua formazione.
Il livello chiave al rialzo è di 100,45 dollari, corrispondente al livello di Fibonacci 0,382. Questa zona si allinea strettamente con la media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA) a 100,29 dollari. L'ultima volta che il prezzo del petrolio ha superato la EMA a 20 giorni è stato l'8 gennaio, e il rally che ne è seguito non ha perso slancio fino all'annuncio del cessate il fuoco. Una chiusura giornaliera al di sopra di 100,45 dollari segnalerebbe che il rimbalzo è passato dalla fase di ricopertura delle posizioni short a una rinnovata forza del trend e potrebbe spingere i prezzi verso 112,34 dollari al livello di 0,618 e 120,82 dollari al livello di 0,786.
Al ribasso, il primo supporto si trova a 93,08 dollari, corrispondente al livello di 0,236. Al di sotto di questo livello, il minimo dell'8 aprile è a 90,34 dollari. Una rottura al di sotto dei 90 dollari porterebbe il Brent fuori dal canale ascendente, trasformando la struttura da rialzista a neutrale. Ciò esporrebbe il livello di 81,18 dollari.
Le implicazioni più ampie vanno oltre il petrolio. Se il Brent riconquista i 100 dollari e continua a salire, l'effetto petrodollaro si rafforza, poiché le nazioni importatrici di petrolio hanno bisogno di più dollari per pagare il greggio. Un dollaro più forte eserciterebbe pressione su oro, argento e asset rischiosi, comprese le criptovalute. Se il petrolio scendesse sotto i 90 dollari in caso di cessate il fuoco riuscito, potrebbe verificarsi la situazione opposta.
A 100,45 dollari si separa un recupero della media mobile esponenziale a 20 giorni (EMA 20 giorni), con un percorso di ritorno verso i 112,34 dollari, da un rimbalzo fallito che ritesta i 90 dollari e il limite inferiore del canale.
L'articolo "Trump si rilancia mentre il prezzo del petrolio risale dal crollo del 19% dovuto al cessate il fuoco" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .