Strategy (precedentemente MicroStrategy), società di gestione patrimoniale di Bitcoin, ha annunciato l'intenzione di riacquistare 1,5 miliardi di dollari delle sue obbligazioni convertibili con scadenza 2029. Questa mossa giunge in un momento in cui si discute del cambiamento di rotta rispetto alla precedente politica "Never Sell" dell'azienda guidata da Michael Saylor, intensificando l'attenzione sulle sue azioni di mercato nelle prossime settimane.
Strategy venderà Bitcoin per riacquistare il proprio debito?
In un post del 15 maggio sulla piattaforma social X, il presidente di Strategy, Michael Saylor, ha confermato che la società ha presentato domanda per il riacquisto di obbligazioni convertibili senior per un valore nominale di 1,5 miliardi di dollari con scadenza nel 2029. Questa decisione è il risultato di transazioni negoziate privatamente con i detentori di questo titolo di debito.
Nel modulo 8-K depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti il 14 maggio, Strategy ha reso noto di aver concordato il rimborso di circa 1,5 miliardi di dollari di capitale nominale complessivo delle obbligazioni 2029 a un prezzo di riacquisto in contanti stimato di circa 1,38 miliardi di dollari.
Il documento ufficiale recitava:
Il prezzo finale complessivo di riacquisto in contanti delle Obbligazioni Riacquistate è soggetto ad aggiustamenti e sarà basato in parte sul prezzo medio ponderato per volume giornaliero per azione delle azioni ordinarie di classe A di Strategy, con valore nominale di $ 0,001 per azione (le "Azioni Ordinarie di Classe A"), durante un periodo di misurazione concordato (il "Periodo di Misurazione").
La società di tesoreria di Bitcoin ha inoltre rivelato che queste operazioni di riacquisto saranno finanziate con le riserve di liquidità disponibili, i proventi derivanti dalla vendita di titoli nell'ambito del suo programma di offerta sul mercato e/o i proventi derivanti dalla vendita di Bitcoin. È interessante notare che questa comunicazione arriva appena una settimana dopo che l'amministratore delegato della società, Phong Le, ha illustrato scenari in cui l'azienda potrebbe cedere parte delle sue partecipazioni in Bitcoin.
Secondo il dirigente, ciò includeva situazioni che avrebbero aumentato il valore per gli azionisti, come il pagamento dei dividendi. Resta da vedere se il riacquisto di debito da parte dell'azienda rientri nella categoria di attività che giustificano la vendita di una parte dei suoi Bitcoin.
A un primo sguardo, il rimborso di queste obbligazioni convertibili potrebbe rivelarsi positivo per gli investitori azionari, in quanto impedirebbe ai detentori di strumenti di debito ibridi di convertirli in azioni ordinarie (evitando così una potenziale diluizione del capitale azionario). Il riacquisto, inoltre, offre a Strategy un'opportunità ideale per riorganizzare il proprio bilancio e la struttura del capitale.
STRC di Strategy registra un volume di scambi giornaliero da record.
È interessante notare che la notizia di questo riacquisto di debito arriva appena un giorno dopo che STRC, le azioni privilegiate a tasso variabile di Serie A a scadenza perpetua di Strategy, ha registrato il suo volume di scambi giornaliero più alto, pari a 1,53 miliardi di dollari, giovedì 14 maggio. Ciò rappresenta un aumento significativo rispetto al precedente record di 1,1 miliardi di dollari raggiunto il 13 aprile.
Questa impennata nelle negoziazioni di STRC, strumento utilizzato da Strategy per raccogliere capitali e acquistare Bitcoin, potrebbe consentire all'azienda di raccogliere circa 735 milioni di dollari da destinare all'acquisto di BTC. Al momento della stesura di questo articolo, l'azienda mantiene la sua posizione di maggiore detentore aziendale di Bitcoin, con una riserva di 818.869 Bitcoin, per un valore di circa 66 miliardi di dollari.
