Securitize ha svelato i piani per emettere azioni reali e regolamentate on-chain che rappresentino i pieni diritti degli azionisti, non indicatori di prezzo sintetici o cambiali nei confronti dei depositari.
Le azioni conformi saranno registrate direttamente nella tabella dei capitali dell'emittente e potranno essere negoziate tramite le consuete esperienze di scambio in stile Web3.
Securitize ha affermato che l'iniziativa è percepita come una vera e propria DeFi per gli investitori, in quanto soddisfa elevati standard di tutela degli investitori, conformità normativa e integrità del mercato. La piattaforma di tokenizzazione si impegna a collaborare con sviluppatori e autorità di regolamentazione della DeFi per integrare i mercati pubblici con l'innovazione onchain.
Secondo Securitize, le azioni tokenizzate tenteranno di modernizzare l'esperienza tradizionale del mercato azionario per la maggior parte degli investitori. Tuttavia, la maggior parte di questi prodotti tokenizzati offre tipicamente esposizione, piuttosto che proprietà. Si basano su SPV, derivati o strutture offshore che rispecchiano i prezzi delle azioni, pur introducendo rischio di controparte, frammentazione e prezzi incoerenti.
In alcuni casi, gli asset al portatore emessi potrebbero non essere conformi, pur rappresentando titoli, in quanto emessi come asset privi di autorizzazione e privi di controlli AML o KYC. Questi strumenti non inseriscono gli investitori nella capitalizzazione dell'emittente e non conferiscono diritti di voto agli azionisti. Spesso si basano su costrutti giuridici esterni alla giurisdizione dell'emittente e travisano la loro natura, in quanto non si tratta di azioni tokenizzate, ma di qualcos'altro.
Le azioni su Securitize rappresentano il vero capitale azionario di una società pubblica
Le azioni acquistate su Securitize sono emesse e mantenute on-chain in conformità alle normative, rappresentando il vero capitale azionario di una società quotata. Gli investitori che acquistano un'azione su Securitize compaiono direttamente nella capitalizzazione dell'emittente e godono di tutti i diritti degli azionisti, inclusi il voto per delega e i diritti sui dividendi.
Le azioni sono costituite da token in autocustodia e gli asset non possono essere riutilizzati o prestati senza il consenso del proprietario. Tuttavia, i token possono essere trasferiti peer-to-peer attraverso portafogli autorizzati e conformi.
Securitize afferma che questo modello funziona perché agisce come agente di trasferimento registrato presso la SEC statunitense. Il token stesso è l'azione legalmente riconosciuta, mentre la blockchain funge da registro di proprietà.
L'architettura è stata dimostrata nel 2024, quando Exodus Movement Inc. (NYSE: EXOD), quotata in borsa, ha emesso il suo capitale azionario in modo nativo on-chain. Tuttavia, si prevede che questo modello si espanderà rapidamente man mano che investitori ed emittenti sperimenteranno i reali vantaggi della proprietà on-chain.
L'emissione nativa fornisce il trading di azioni tokenizzate on-chain completo
Finora, le azioni pubbliche tokenizzate in modo nativo sono rimaste per lo più asset statici. Vengono emesse e detenute on-chain, ma, se lo sono, vengono negoziate attraverso i tradizionali processi off-chain.
Tuttavia, con questo lancio, le azioni pubbliche tokenizzate in modo nativo possono ora essere vendute e acquistate completamente on-chain. Per la prima volta, le azioni tokenizzate possono essere negoziate in tempo reale tramite un'esperienza Web3 nativa. Nel frattempo, i trasferimenti sono conformi ai requisiti normativi che regolano le negoziazioni sul mercato pubblico. Securitize ritiene che ciò sia necessario, nonostante alcuni nel settore ritengano che non sia possibile.
La piattaforma di tokenizzazione ha reso possibile tutto questo combinando l'impegno normativo, un'infrastruttura appositamente progettata e un impegno a tutelare gli investitori. Mira inoltre a espandere in modo sicuro la tokenizzazione in tutto il settore, condividendo il funzionamento dei nuovi titoli tokenizzati reali con l'ecosistema più ampio.
L'acquisto di azioni su Securitize è progettato per essere simile a Web3, poiché gli investitori devono compilare un ID Securitize una sola volta per connettere i propri wallet. Gli investitori possono utilizzare stablecoin per acquistare azioni tramite swap on-chain istantanei e ricevere le azioni direttamente nei propri wallet.
Nel frattempo, i token tokenizzati sono disponibili 24 ore su 24, 7 giorni su 7, inclusi notte, fine settimana e festivi. Il trading avviene tramite i broker-dealer regolamentati di Securitize e tutte le transazioni vengono eseguite tramite il broker-dealer e ATS della piattaforma, registrati presso la SEC statunitense, Securitize Markets.
Tuttavia, gli ordini degli investitori europei vengono elaborati tramite Securitize Europe Brokerage & Markets. La società di investimento europea della piattaforma ha recentemente ottenuto la licenza Trading Services System (TSS). Securitize Markets supporta il trading 24 ore su 24 in due modalità diverse, a seconda che i mercati statunitensi siano aperti o chiusi.
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