Scala di grigi: decisione nella causa ETF Bitcoin Spot vs. SEC non prima dell’autunno 2023

Il destino di Genesis Trading, Digital Currency Group (DCG) e Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) continua a essere appeso a un filo dopo che Cameron Winklevoss ha compiuto un altro passo nell'escalation sui fondi dei clienti Gemini Earn con una nuova lettera aperta martedì. Per Grayscale, tuttavia, la battaglia in corso riguarda anche il continuare a combattere in prima linea contro la Securities and Exchange Commission statunitense.

Craig Salm, chief legal officer (CLO) di Grayscale, ha rivelato oggi in un thread su Twitter che Grayscale presenterà "presto" la prossima causa legale contro la SEC, che si rifiuta di convertire Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) in uno spot Bitcoin ETF.

Ciò chiuderebbe il massiccio sconto di GBTC e rimuoverebbe una preoccupazione per il gruppo DCG assediato. Secondo Salm, il caso sta andando avanti "rapidamente", anche se la tempistica finale di una decisione è incerta. Gli argomenti orali potrebbero arrivare già nel secondo trimestre, mentre una decisione finale davanti alla Corte d'appello del circuito DC potrebbe arrivare in autunno.

La scala di grigi rimane ottimista

Nel lungo thread, Salm spiega che Grayscale rimane fiducioso che la corte d'appello approverà la conversione di GBTC in uno spot ETF perché si tratta di "trattamento equo e paritario ai sensi della legge".

"Ciò significa che gli eventi e le speculazioni su Terra/LUNA, 3AC, Celsius, Voyager, FTX, Alameda, BlockFi, Genesis Capital, Gemini, DCG o chiunque altro *non* sono rilevanti per l'ultima domanda a cui la Corte dovrà rispondere." afferma il CLO di Grayscale, il quale afferma anche che la conversione è la soluzione migliore per tutti gli azionisti di GBTC.

Grayscale prevede che la conversione in un ETF Bitcoin spot rimuoverà l'attuale sconto sul NAV e sbloccherà oltre $ 4 miliardi di valore.

Un ETF è senza dubbio il miglior modo a lungo termine per GBTC di tracciare il valore del suo Bitcoin. Questa è sempre stata la tabella di marcia per GBTC (e ETHE e gli altri nostri fondi di investimento crittografici). Ecco perché tutte le risorse dell'azienda sono alla base di questo sforzo.

Secondo Salm, Grayscale ha "i migliori avvocati" che rappresentano gli azionisti GBTC davanti alla Corte d'Appello del Circuito DC, tra cui Don Verrilli, ex Solicitor General sotto l'amministrazione Obama (l'avvocato che rappresenta il governo degli Stati Uniti davanti alla Corte Suprema), il suo team all'MTO , e Davis Polk.

Tutte le opzioni per il Bitcoin Trust sono sul tavolo

Mentre Salm esprime ottimismo, chiarisce anche che Grayscale sta esplorando modi alternativi per restituire il capitale agli azionisti GBTC se la causa contro la SEC non avrà successo.

Queste opzioni includono un'offerta pubblica di acquisto per una parte delle azioni di GBTC, con alcuni sgravi e approvazioni da parte della SEC. Sebbene questo non sia l'obiettivo preferito, tuttavia, potrebbe essere necessario per alcune circostanze, ha affermato Salm.

Perseguire un percorso alternativo si discosterebbe dalle aspirazioni ETF di lunga data di $GBTC e non sarebbe un risultato ideale, […] Ciononostante, ci siamo impegnati a continuare a prepararci per tutti i possibili scenari $GBTC ea fornire chiarezza agli investitori.

Allo stesso tempo, il CLO di Grayscale ha sottolineato che la società non può semplicemente riscattare azioni. Chiunque chieda questo "non comprende le complessità delle leggi sui titoli e le sue regole sulle offerte pubbliche (diverse dal Reg M )".

Nonostante la continua incertezza che circonda Grayscale e DCG, il prezzo di Bitcoin sta registrando un rally oggi, probabilmente correlato alle aspettative di una stampa a bassa inflazione. Oggi alle 8:30 EST, verranno rilasciati i dati sull'IPC degli Stati Uniti per dicembre.

Al momento della stampa, BTC è aumentato del 4,5% nelle ultime 24 ore e si è attestato a $ 18.172.

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