Quasi 4,5 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin (BTC) ed Ethereum (ETH) scadranno alle 8:00 UTC di oggi, 12 dicembre 2025.
Le opzioni in scadenza oggi giungono in un clima di cauto sentiment di mercato, mentre i trader si confrontano con la scarsa liquidità di fine anno e con i recenti sviluppi macroeconomici.
I trader si preparano alla scadenza di 4,5 miliardi di dollari delle opzioni Bitcoin ed Ethereum dopo il taglio dei tassi di interesse della Fed
Il prezzo attuale di Bitcoin si attesta a 92.249 dollari , con un livello di "dolore massimo" di 90.000 dollari. Il mercato ha 18.974 contratti call e 20.852 contratti put aperti, per un totale di 39.826 contratti in open interest. Ciò si traduce in un rapporto put/call di 1,10 e un valore nozionale di circa 3,7 miliardi di dollari.
Deribit osserva che gli interessi call e put sono prossimi all'equilibrio, il che suggerisce che i trader prevedono una scadenza contenuta dopo la recente azione entro un intervallo.
"L'accumulo attorno ai 90.000 dollari riflette un mercato in attesa del prossimo catalizzatore piuttosto che affidarsi a una convinzione direzionale", hanno scritto .
Ethereum, scambiato a 3.242 dollari , ha un livello massimo di sofferenza di 3.100 dollari. L'open interest ammonta a 237.879 contratti, di cui 107.282 call e 130.597 put, con un rapporto put-call di 1,22 e un valore nozionale di quasi 770 milioni di dollari.
Gli analisti di Deribit osservano che, sebbene il posizionamento di ETH si sia spostato verso una distribuzione più neutrale, la concentrazione delle call sopra i 3.400 $ indica che i trader rimangono disposti a valutare la potenziale volatilità.
Il contesto macroeconomico sostiene i mercati, ma prevale la cautela
Gli analisti di Greeks.live sottolineano che il recente taglio dei tassi di 25 punti base da parte della Federal Reserve e la ripresa degli acquisti di titoli del Tesoro a breve termine per 40 miliardi di dollari forniscono un sostegno alla liquidità. Tuttavia, il mercato più ampio rimane cauto.
"Definirlo un riavvio del QE o l'inizio di un nuovo mercato rialzista è prematuro", hanno affermato , sottolineando che i periodi di fine anno storicamente registrano le condizioni di liquidità più deboli nel settore delle criptovalute.
Oltre la metà dell'open interest è concentrato sulle scadenze del 26 dicembre e la volatilità implicita è in calo. Ciò suggerisce aspettative contenute per oscillazioni dei prezzi a breve termine .
Il mercato delle opzioni mostra una persistente inclinazione negativa, con le opzioni put negoziate a premio rispetto alle opzioni call. Ciò riflette sia un contesto spot stabile che ha rilanciato le strategie covered call, sia la persistente debolezza del mercato che alimenta la domanda di protezione dai ribassi.
Greeks.live sottolinea che, nonostante le condizioni strutturali rimangano deboli, i trader dovrebbero rimanere vigili per individuare potenziali catalizzatori al rialzo, anche se la probabilità di bruschi movimenti è bassa.
Rischi a breve termine vs. slancio a lungo termine
Gli analisti di Deribit hanno inoltre evidenziato le pressioni a breve termine derivanti dai deflussi di ETF , dalla perdita di premi da parte di MicroStrategy e dallo stress delle società minerarie.
"Ci sono sicuramente dei rischi nel breve termine… Avremo bisogno di uno di quei cambiamenti strutturali", ha scritto Deribit, citando Sean McNulty, Derivatives Trading Lead APAC presso FalconX.
Nonostante queste sfide a breve termine, lo slancio a lungo termine sia di BTC che di ETH rimane intatto, il che suggerisce che l'attuale scadenza potrebbe essere contenuta a meno che non emerga un nuovo catalizzatore.
Mentre i mercati si preparano alla scadenza di 4,5 miliardi di dollari in opzioni, i trader sembrano concentrati sul mantenimento di posizioni equilibrate, monitorando al contempo sia le condizioni di liquidità macroeconomica sia i catalizzatori specifici delle criptovalute per potenziali movimenti nel nuovo anno.
Nel breve termine, i trader dovrebbero prepararsi alla volatilità dovuta a questa tranche di opzioni in scadenza, che potrebbe influenzare i prezzi di mercato fino al fine settimana. Tuttavia, il mercato potrebbe stabilizzarsi in seguito, man mano che i trader si adatteranno ai nuovi scenari di trading.
Il post Le opzioni Bitcoin ed Ethereum da 4,5 miliardi di dollari scadono, i trader sono cauti in vista delle mosse di fine anno è apparso per la prima volta su BeInCrypto .