Strategy Inc. (ex MicroStrategy) ha segnalato che si sta preparando a effettuare un'acquisizione di Bitcoin che eclisserebbe l'enorme acquisto da 1,25 miliardi di dollari completato solo la scorsa settimana.
Il 18 gennaio, Michael Saylor ha pubblicato un'immagine sulla piattaforma social X intitolata "Bigger Orange". Gli analisti di mercato hanno ampiamente interpretato la frase come un segnale di intenzione di superare i 13.627 Bitcoin recentemente acquisiti dall'azienda.
La strategia segnala un acquisto record di Bitcoin in un contesto di calo del premio azionario
La precedente tranche aveva già consolidato la posizione della società come maggiore detentore aziendale dell'asset.
Tuttavia, un acquisto superiore a tale volume spingerebbe il totale delle partecipazioni di Strategy oltre la soglia di 700.000 Bitcoin.
Questo traguardo metterebbe la tesoreria dell'azienda in una posizione di vantaggio, dietro solo al fondo negoziato in borsa IBIT di BlackRock e ai 1,2 milioni di BTC stimati in possesso di Satoshi Nakamoto, il fondatore pseudonimo della rete .
Questa mossa aggressiva giunge in un momento precario per l'azienda di software aziendale .
Lo scorso anno le azioni di Strategy sono crollate di oltre il 50% e il loro premio critico sul rapporto mercato/valore patrimoniale netto (mNAV) è crollato a circa 1,0x.
Questa compressione dei premi minaccia il modello di arbitraggio che Saylor ha storicamente utilizzato per finanziare le acquisizioni.
Con il capitale istituzionale che affluisce sempre più verso gli ETF spot di Bitcoin, che offrono un'esposizione senza la complessità o i premi associati alle azioni Strategy, l'azienda ha perso la facile leva finanziaria di cui un tempo godeva.
Per sostenere il ritmo di accumulazione in questo contesto, Strategy ha adottato tattiche di finanziamento aggressive.
Solo nell'ultimo anno, la società ha raccolto 25 miliardi di dollari attraverso la vendita di azioni ordinarie e l' emissione di nuovi tipi di azioni privilegiate, tra cui le STRC.
Nel frattempo, Wall Street ha reagito con cautela a questa diluizione. TD Cowen ha recentemente abbassato il prezzo obiettivo per il titolo da 500 a 440 dollari, mantenendo il rating "Buy".
L'azienda ha citato un calo del "Bitcoin Yield" per l'anno fiscale 2026, un parametro proprietario che misura l'esposizione a Bitcoin per azione. Gli analisti hanno osservato che la dipendenza dell'azienda dall'emissione di maggiori azioni per finanziare gli acquisti sta attivamente diluendo questo rendimento per gli azionisti.
Nonostante lo scetticismo, alcuni osservatori del mercato sostengono che Strategy abbia creato un fossato strutturale che la finanza tradizionale non riesce a colmare facilmente.
"Hanno capito come accumulare Bitcoin su larga scala, confezionarli in prodotti e offrire un'esposizione che le banche tradizionali semplicemente non possono eguagliare", ha affermato l'analista di Bitcoin Shagun Makin.
Makin ha ipotizzato che la crescente resistenza normativa e di mercato che l'azienda sta affrontando sia una reazione all'efficacia del modello piuttosto che ai suoi difetti.
"Le banche non possono copiare il modello senza danneggiare i propri bilanci. Quindi le uniche opzioni concrete sono rallentarlo, screditarlo o regolamentarlo", ha aggiunto.
L'articolo Saylor di MicroStrategy accenna a un'acquisizione di Bitcoin che supera 1,25 miliardi di dollari è apparso per la prima volta su BeInCrypto .