La rinnovata spinta a inasprire le normative antiriciclaggio (AML) e le sanzioni negli Stati Uniti ha riacceso il dibattito tra i sostenitori del sistema bancario tradizionale e i leader politici in materia di criptovalute.
L'attenzione più recente proviene dal Bank Policy Institute (BPI) di Washington, DC, che ha pubblicato un nuovo rapporto intitolato "È tempo di fare i conti con l'antiriciclaggio e le criptovalute".
BPI chiede una revisione completa delle normative statunitensi in materia di antiriciclaggio e sanzioni.
Nel documento, la BPI sostiene che le criptovalute e le stablecoin vengono utilizzate sempre più spesso da riciclatori di denaro e finanziatori del terrorismo, e afferma che, a differenza delle banche, le imprese del settore crypto non sono soggette agli stessi obblighi legali di tutela del sistema finanziario dagli abusi.
Secondo BPI, il Congresso ha ora l'opportunità di correggere tale squilibrio attraverso una legislazione sulla struttura del mercato, inquadrando la questione come legata non solo all'integrità finanziaria, ma anche alla sicurezza nazionale degli Stati Uniti.
La tesi di BPI si basa in gran parte su dati che, a suo dire, evidenziano la continua crescita delle attività illecite legate alle criptovalute. L'istituto cita il rapporto annuale 2026 di Chainalysis, secondo il quale nel 2025 gli indirizzi di criptovalute illeciti hanno ricevuto 154 miliardi di dollari, con un aumento del 162% rispetto all'anno precedente.
Il rapporto afferma inoltre che le criptovalute "stanno finanziando gravi crimini", dichiarando che l'intersezione tra criptovalute e sospetto traffico di esseri umani si è intensificata nel 2025, con un volume totale di transazioni che ha raggiunto "centinaia di milioni di dollari attraverso i servizi identificati", il che, secondo BPI, rappresenta un aumento dell'85% su base annua.
Allo stesso tempo, BPI afferma che le autorità di regolamentazione si stanno già muovendo verso obblighi più comparabili, facendo riferimento a quello che definisce il recente Avviso di proposta di regolamentazione del Tesoro in materia di obblighi antiriciclaggio e sanzioni per gli emittenti di stablecoin.
BPI interpreta l'approccio proposto come la definizione di responsabilità relative alle stablecoin simili a quelle applicabili alle banche, e sostiene che un modello comparabile dovrebbe essere esteso ad altri intermediari nel settore delle criptovalute.
La conclusione generale di BPI è che gli Stati Uniti non dovrebbero considerare la conformità normativa come un vantaggio competitivo per alcune aziende rispetto ad altre. Al contrario, sostiene che i partecipanti al mercato dovrebbero condividere gli stessi obblighi di base, in modo che le attività illecite non sfruttino le differenze nella copertura legale.
Il dibattito sull'antiriciclaggio delle criptovalute si fa sempre più acceso.
Il rapporto ha suscitato una reazione immediata da parte dei vertici del settore crypto. Il responsabile delle politiche di Coinbase, Faryad Shirzad, ha criticato quella che ha definito l'impostazione del rapporto BPI, affermando che la "resa dei conti" dovrebbe essere più ampia e che la narrazione del BPI si basa eccessivamente su un singolo dato principale.
Shirzad ha sottolineato che BPI è in testa con la cifra di 154 miliardi di dollari di attività illecite per il 2025 riportata da Chainalysis, ma ha aggiunto che lo stesso rapporto di Chainalysis conclude che l'attività illecita rimane al di sotto dell'1% del volume totale on-chain.
Ha aggiunto che TRM Labs stima la cifra all'1,2% e che entrambe le società, secondo Shirzad, sottolineano come la quota illecita sia rimasta a livelli pari o inferiori a questi per anni. A suo avviso, i numeri non supportano l'idea che le criptovalute siano dominate in modo esclusivo o schiacciante dall'uso criminale.
Shirzad ha inoltre esteso il confronto dal mondo delle criptovalute al sistema finanziario tradizionale . Ha citato le stime dell'Ufficio delle Nazioni Unite contro la droga e il crimine, secondo cui il 2-5% del prodotto interno lordo globale viene riciclato attraverso il sistema finanziario tradizionale, comprese le banche che la BPI rappresenta.
È importante sottolineare che Shirzad non ha sostenuto che la regolamentazione delle criptovalute sia superflua. Al contrario, ha affermato che nulla di tutto ciò esime le criptovalute dall'essere sottoposte a un attento esame. Ha riconosciuto che i malintenzionati sfruttano ogni falla nel sistema finanziario e che gli emittenti e gli exchange di stablecoin dovrebbero investire in attività di contrasto al riciclaggio di denaro, nel controllo delle sanzioni e nella condivisione di informazioni.
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