Il prezzo di Ethereum (ETH) si è mantenuto sopra i 2.100 dollari il 1° aprile, con un pattern testa e spalle sul grafico a 12 ore che minacciava un crollo di quasi il 20% fino a 1.570 dollari, un rischio strutturale che potrebbe spiegare perché le istituzioni continuano a preferire Bitcoin a ETH.
Gli ETF spot su Bitcoin hanno attratto 1,32 miliardi di dollari a marzo, mentre i prodotti ETF su Ethereum hanno esteso la loro serie di deflussi a cinque mesi. Il prezzo di Ethereum Negli ultimi 30 giorni ha guadagnato il 7% rispetto al 2,7% di Bitcoin, eppure i capitali regolamentati si sono mossi nella direzione opposta. La struttura tecnica e il crollo della domanda on-chain suggeriscono che le istituzioni vedano qualcosa che il rally a breve termine non riesce a cogliere.
Le istituzioni continuano a preferire Bitcoin a Ethereum
Secondo SoSoValue, a marzo gli ETF basati su Ethereum hanno registrato deflussi netti per 46,01 milioni di dollari. Sebbene questa cifra rappresenti un netto miglioramento rispetto ai -369,87 milioni di dollari di febbraio e ai -353,20 milioni di dollari di gennaio, segna comunque il quinto mese consecutivo di deflussi di capitali istituzionali da prodotti focalizzati su ETH, iniziato a novembre 2025.
Desideri ulteriori approfondimenti sui token come questo? Iscriviti alla newsletter quotidiana sulle criptovalute del redattore Harsh Notariya qui .
Il contrasto con Bitcoin è netto. Gli ETF spot su BTC hanno raccolto 1,32 miliardi di dollari nello stesso mese, interrompendo la loro serie negativa di deflussi durata quattro mesi. Gli investitori istituzionali si trovavano nello stesso contesto macroeconomico, con gli stessi rischi geopolitici e la stessa finestra di ribilanciamento di fine trimestre. Hanno scelto di acquistare Bitcoin e vendere Ethereum.
L' incapacità degli ETF su Ethereum di tornare in territorio positivo, persino in un mese in cui il prezzo di Ethereum è aumentato del 7%, suggerisce che il rimbalzo non ha convinto i capitali regolamentati. Le istituzioni sembrano aver già scontato un rischio strutturale che la sola dinamica dei prezzi a breve termine non è in grado di riflettere.
Tale scetticismo diventa più evidente quando il comportamento dei detentori di criptovalute sulla blockchain si allinea nella stessa direzione.
La domanda è crollata dell'80% in 10 giorni.
La variazione della posizione netta degli hodler, una metrica di Glassnode che traccia la variazione mobile a 30 giorni della quantità di ETH detenuta dagli indirizzi con un periodo di detenzione di 155 giorni o più, ha raggiunto il picco di 543.169 ETH il 21 marzo. Entro il 31 marzo, tale cifra era scesa a 109.678 ETH, con un crollo di circa l'80%.
Questo significa che gli investitori a medio-lungo termine che avevano accumulato attivamente criptovalute fino a metà marzo hanno iniziato a rallentare drasticamente i loro acquisti negli ultimi 10 giorni del mese. La tempistica coincide con il periodo in cui i deflussi dagli ETF di Ethereum hanno subito un'accelerazione e il mercato delle criptovalute in generale ha dovuto affrontare pressioni di vendita di natura geopolitica a seguito della crisi dello Stretto di Hormuz.
Quando i flussi degli ETF e il comportamento dei detentori on-chain si indeboliscono simultaneamente, la base di domanda si restringe da due lati. Il capitale istituzionale esce attraverso prodotti regolamentati, mentre i detentori spot a lungo termine riducono l'accumulo. Il risultato è un livello di supporto più sottile al di sotto del prezzo di Ethereum. E questo accade proprio in un momento in cui la struttura tecnica presenta un rischio di crollo significativo.
Tale rischio è ora visibile sul grafico a 12 ore.
L'allarme sul prezzo di Ethereum aumenta con un obiettivo di ribasso del 20%.
Il grafico a 12 ore del prezzo di Ethereum mostra la formazione di un pattern testa e spalle a partire dalla fine di febbraio. La testa ha raggiunto il picco a 2.380 dollari. La spalla destra è ancora in fase di sviluppo, con il prezzo attualmente attestato a 2.100 dollari.
Il pattern presenta un movimento misurato di circa il 19,32% dalla neckline (quasi il 20% di rischio), posizionando il target di rottura vicino a $1.570. Tuttavia, la rottura della neckline non si è ancora verificata. La spalla destra continua a rafforzarsi finché il prezzo di Ethereum rimane al di sotto di $2.384. Un movimento al di sopra di $2.200 invaliderebbe la proporzionalità della spalla sinistra, ma solo una spinta sostenuta al di sopra di $2.380 annullerebbe completamente il pattern.
Le medie mobili esponenziali (EMA) a 20 e 50 periodi, indicatori di tendenza, sul grafico a 12 ore si attestano rispettivamente a $2.070 e $2.080. Questi due livelli fungono da supporto immediato. L'ultima volta che entrambe le EMA si sono rotte contemporaneamente, a partire dal 26 marzo, il prezzo di Ethereum ha subito una correzione dell'8,44%. Una successiva rottura al di sotto di $2.070 accelererebbe la discesa della spalla destra verso $2.010 e poi verso $1.950, livello che coincide con la neckline zone.
Se il livello di 1.950 dollari viene superato al ribasso, il livello di 0,618 a 1.840 dollari offre un supporto intermedio. L'obiettivo di movimento completo si trova a 1.570 dollari, con un'estensione a 1.400 dollari qualora la pressione di vendita si intensificasse.
Una chiusura a 12 ore al di sopra dei 2.120 dollari potrebbe ritardare la rottura al ribasso. Tuttavia, solo un ritorno degli afflussi negli ETF su Ethereum e dell'accumulo da parte degli hodler fornirebbe la domanda necessaria per spingere il prezzo sopra i 2.380 dollari e invalidare il pattern.
L'articolo "Questo rischio del 20% sul prezzo di Ethereum potrebbe spiegare perché le istituzioni continuano a scegliere Bitcoin" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .