Quanto durerà l’accumulo di Bitcoin (BTC)? Questo indicatore a catena suggerisce 6 mesi

Quanto durerà l'accumulo di Bitcoin (BTC)? Questo indicatore a catena suggerisce 6 mesi

NUPL è uno degli indicatori più noti dell'analisi on-chain. Attualmente, le sue letture sono nella fascia gialla dell'ottimismo, il che ha storicamente suggerito che l'accumulo di Bitcoin è in corso. La storia farà rima anche questa volta?

Quanto durerà l'accumulo di Bitcoin (BTC) prima che gli investitori realizzino grandi profitti paragonabili ai precedenti mercati rialzisti del mercato delle criptovalute? A questa domanda, che di per sé esprime speranza per un futuro positivo per il settore crypto, si può rispondere con l'indicatore NUPL.

NUPL: l'accumulo di Bitcoin continua

Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) esprime la differenza tra il relativo profitto non realizzato e la relativa perdita non realizzata. Un altro modo per calcolare questo rapporto è sottrarre la capitalizzazione di mercato realizzata dalla capitalizzazione di mercato totale e quindi dividere il risultato per quest'ultimo numero.

Il fascino di questo indicatore è che sul grafico di Glassnode, i suoi dati grezzi sono colorati in 5 colori diversi. Questi corrispondono ai diversi stati emotivi (dalla paura all'avidità) che la maggior parte degli investitori sta vivendo nelle diverse fasi del ciclo di Bitcoin.

Le aree colorate facilitano l'identificazione visiva delle fasi ricorrenti del ciclo e possono anche suggerire la direzione futura del mercato.

Attualmente, il NUPL per Bitcoin si trova nell'intervallo giallo tra 0,25 e 0,50, il che suggerisce l'ottimismo degli investitori. È interessante notare che, storicamente, quest'area ha sempre coinciso con il periodo di accumulo di Bitcoin caratteristico di un primo mercato rialzista (scatole blu).

Grafico NPL
Grafico NUPL di Glassnode

Tuttavia, vale la pena aggiungere che questo era solo il caso in cui il NUPL era già rimbalzato fuori dall'area rossa della capitolazione. Ciò è accaduto solo dopo che il prezzo di BTC ha raggiunto un minimo macro.

Inoltre, nel 2020, NUPL ha registrato la zona rossa per la seconda volta consecutiva a causa del crollo del COVID-19.

Al contrario, quando la NUPL ha raggiunto l'area gialla a causa del trend ribassista dai massimi storici, allora la sua corretta interpretazione psicologica è stata l'ansia.

NUPL e 3 ipotesi sulla strada per Bitcoin ATH

Quindi, se facciamo alcune ipotesi basate sul grafico sopra, possiamo provare a utilizzare NUPL per prevedere lo sviluppo futuro del mercato Bitcoin. È interessante notare che possiamo sia provare a prevedere quanto durerà la prima fase del mercato rialzista sia stimare quando Bitcoin raggiungerà il picco del ciclo attuale .

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In primo luogo, assumiamo che il mercato dei Bitcoin abbia definitivamente abbandonato l'area di paura, definita dall'intervallo NUPL compreso tra 0 e 0,25. Tuttavia, in caso di forti ribassi del mercato, la NUPL potrebbe tornare in zona arancione o addirittura rossa, come nel 2020.

Quindi l'ipotesi dell'accumulo di Bitcoin verrebbe falsificata e il mercato delle criptovalute sperimenterebbe qualcosa di simile a un modello a doppio fondo.

In secondo luogo, supponiamo che l'attuale accumulo di Bitcoin sarà simile a quelli precedenti e durerà circa 7 mesi (32 settimane). Arriviamo a questa cifra prendendo la media aritmetica di tutti i tre precedenti periodi di accumulo nell'area gialla NUPL (rispettivamente 30, 41 e 25 settimane – intervalli blu).

Grafico BTC/USD
Grafico BTC/USD di Tradingview

In terzo luogo, supponiamo che Bitcoin raggiunga il picco del ciclo circa 12 mesi (51 settimane) dopo essere entrato nella fase finale del mercato rialzista. Ciò concorda con la media aritmetica dei cicli precedenti. BTC ha raggiunto i massimi storici nelle settimane 46, 51 e 55 dopo che NUPL è entrata nell'area verde delle convinzioni (intervalli verdi).

L'accumulo di Bitcoin durerà altri 6 mesi

Si può ora tentare di estrapolare i risultati ottenuti alla situazione attuale del mercato . Partiamo dal presupposto che l'accumulo di Bitcoin nel primo mercato rialzista sia iniziato a metà giugno 2023.

Poi l'indicatore NUPL è rimbalzato dall'area arancione della speranza ed è entrato nell'area gialla dell'ottimismo. Vale la pena ricordare che se il NUPL rientrerà nuovamente nella fascia arancione, i nostri calcoli dovranno essere rifatti da capo.

Tuttavia, se ciò non accade, si può presumere che l'accumulo di Bitcoin vada avanti da circa 7 settimane. Sottraendo questo valore dal tempo di accumulo medio (32 settimane), otteniamo un periodo di circa 6 mesi. Quindi il mercato rialzista iniziale dovrebbe durare fino alla fine di gennaio 2024.

Quindi dobbiamo aggiungere a questa data la durata media del mercato rialzista in ritardo, che è di circa 12 mesi. Questo ci dà la seconda metà di gennaio 2025 come il picco di questo ciclo (linea verde).

Grafico BTC/USD
Grafico BTC/USD di Tradingview

Critica e ottimismo

Va notato che i calcoli di cui sopra si discostano dall'interpretazione canonica del ciclo di 4 anni di Bitcoin, che si basa su un evento dimezzato. La differenza principale è che un mercato rialzista in ritardo di solito inizia solo dopo il dimezzamento. Attualmente, si prevede che si verifichi nell'aprile 2024 .

Inoltre, il periodo di tempo che intercorrerebbe tra il macro minimo del mercato di novembre 2022 e l'inizio del mercato rialzista finale sarebbe notevolmente più breve rispetto ai due cicli precedenti.

Nell'interpretazione standard, l'accumulo dopo il minimo del mercato e la fase iniziale del mercato rialzista durano circa 2 anni . Al contrario, secondo i calcoli basati su NUPL, sarebbero solo 14 mesi.

Nonostante queste differenze e dubbi su alcune delle ipotesi fatte sopra, l'indicatore NUPL ci offre interessanti spunti sul mercato delle criptovalute.

Anche se il calcolo esatto è solo una stima, l'accumulo in corso di Bitcoin rende gli investitori sempre più ottimisti.

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