L'oro (XAU/USD) ha toccato un nuovo massimo storico vicino a $ 3.790 prima di correggere al ribasso.
Gli investitori esamineranno attentamente i dati pubblicati dagli Stati Uniti per decidere se il rally del cambio XAU/USD potrà continuare nel breve termine.
L'oro entra nella fase di consolidamento al di sotto del picco record
L'escalation delle tensioni geopolitiche ha permesso all'oro di acquisire slancio rialzista all'inizio della settimana. La notizia dell'intercettazione da parte delle forze NATO di tre caccia russi MiG-31 dopo il loro ingresso nello spazio aereo estone ha tenuto gli investitori in allerta e ha incrementato la domanda di beni rifugio.
Dopo essere salito di oltre l'1,5% lunedì, lo XAU/USD ha continuato a salire martedì mattina, raggiungendo un nuovo massimo storico a 3.791 dollari. Anche lo XAU/EUR e lo XAU/GBP hanno raggiunto livelli record dopo la pubblicazione dei deludenti dati dell'indice dei direttori degli acquisti (PMI), che hanno mostrato come l'oro sia riuscito a catturare i deflussi di capitali dall'euro e dalla sterlina.
Nella seconda metà della giornata, il rinnovato rafforzamento del dollaro statunitense (USD) dovuto al tono cauto del presidente della Federal Reserve (Fed) Jerome Powell sull'allentamento della politica monetaria e ai dati S&P Global PMI di settembre, che hanno mostrato che l'attività imprenditoriale nel settore privato ha continuato a espandersi a un ritmo sano, hanno causato un calo della coppia XAU/USD.
Parlando delle prospettive economiche martedì, Powell ha ribadito che si assicureranno che un aumento una tantum dei prezzi non diventi un problema di inflazione persistente. Ha inoltre osservato che, entro la prossima riunione, esamineranno i dati sul mercato del lavoro, sulla crescita e sull'inflazione per valutare se la politica monetaria sia adeguata.
Mercoledì, il dollaro statunitense ha continuato a sovraperformare i suoi rivali, dopo che i dati hanno mostrato un aumento del 20,5% delle vendite di nuove case ad agosto, attenuando le preoccupazioni sulle condizioni del mercato immobiliare. Giovedì, il dollaro statunitense ha acquisito ulteriore slancio rialzista dopo che il Bureau of Economic Analysis (BEA) degli Stati Uniti ha annunciato di aver rivisto la crescita annualizzata del Prodotto Interno Lordo (PIL) per il secondo trimestre al 3,8% dal 3,3% della stima precedente.
Inoltre, gli ordini di beni durevoli sono aumentati del 2,9% ad agosto, superando ampiamente le aspettative del mercato per un calo dello 0,5%, e le richieste settimanali di sussidi di disoccupazione sono scese a 218.000 dalle 232.000 della settimana precedente. La forza generalizzata del dollaro statunitense ha fatto sì che il cambio XAU/USD rimanesse in una fase di consolidamento intorno ai 3.750 dollari nella seconda metà della settimana.
L'ultima pubblicazione dei dati della settimana ha mostrato che l'inflazione annuale negli Stati Uniti, misurata dalla variazione dell'indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE), è salita al 2,7% ad agosto dal 2,6% di luglio. L'indice dei prezzi PCE core, che esclude i prezzi volatili di alimentari ed energia, è aumentato del 2,9% nello stesso periodo, in linea con l'aumento di luglio e le stime degli analisti. Questi dati sono stati ampiamente ignorati dagli operatori di mercato.
Tuttavia, l'apertura rialzista di Wall Street ha fatto perdere un po' di interesse al dollaro statunitense e ha permesso all'oro di allungare ulteriormente nella sessione americana di venerdì.
Gli investitori in oro esamineranno i dati statunitensi per valutare le prospettive della politica della Fed
Il calendario economico degli Stati Uniti presenterà diversi dati di alto livello che potrebbero influenzare la valutazione di mercato delle prospettive di politica monetaria della Fed e determinare la valutazione dell'oro nel breve termine.
Lo strumento FedWatch del CME Group mostra che i mercati si aspettano ampiamente che la Fed opti per un altro taglio dei tassi di 25 punti base (bps) a ottobre. La probabilità di un'ulteriore riduzione dei tassi a dicembre si attesta intorno al 60%, in calo rispetto a quasi l'80% registrato prima dei dati statunitensi sopra menzionati. Powell e diversi altri responsabili politici hanno riconosciuto i crescenti rischi per il mercato del lavoro e hanno spiegato che il taglio dei tassi di settembre era appropriato per compensare tali rischi.
Martedì, l'Ufficio di Statistica del Lavoro degli Stati Uniti (BLS) pubblicherà i dati JOLTS sulle offerte di lavoro per agosto. Sebbene questo sia ampiamente considerato un indicatore ritardato, un calo significativo, con un valore inferiore a 7 milioni, o una significativa sorpresa positiva superiore a 7,5 milioni potrebbero innescare una reazione immediata.
I dati ADP Employment Change e ISM Manufacturing PMI di settembre saranno monitorati attentamente a metà settimana. Nel caso in cui gli occupati nel settore privato aumentino di oltre 70.000 unità e il PMI manifatturiero principale torni in territorio di espansione sopra quota 50, il dollaro statunitense potrebbe preservare la sua forza e causare un leggero calo del cambio XAU/USD.
Venerdì , i dati sui salari non agricoli ( NFP ) potrebbero aumentare la volatilità del mercato. Dopo i dati deludenti degli ultimi mesi, un altro dato deludente sui salari non agricoli potrebbe confermare un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre e pesare pesantemente sui rendimenti del dollaro USA e dei titoli del Tesoro.
In questo scenario, l'oro potrebbe acquisire slancio rialzista in vista del fine settimana. Al contrario, il dollaro statunitense potrebbe estendere il suo rialzo e pesare pesantemente sulla coppia XAU/USD se l'NFP superasse quota 70.000, attenuando le preoccupazioni sulle condizioni del mercato del lavoro.
Analisi tecnica dell'oro
Nonostante il recente pullback, l'oro rimane tecnicamente ipercomprato, con l'indicatore Relative Strength Index (RSI) sul grafico giornaliero che si mantiene ben al di sopra di 70. Ciononostante, la coppia XAU/USD rimane nella metà superiore del canale di regressione ascendente di nove mesi e viene scambiata ben al di sopra della media mobile semplice (SMA) a 20 giorni, il che suggerisce che la tendenza rialzista rimane intatta con il potenziale di una correzione tecnica.
Al ribasso, $ 3.670 (punto medio del canale di regressione ascendente, SMA a 20 giorni) si allinea come primo supporto, seguito da $ 3.500-$ 3.480 (livello statico, livello tondo, SMA a 50 giorni). Guardando verso nord, il primo livello di resistenza potrebbe essere individuato a $ 3.790-$ 3.800 (massimo storico, livello tondo), $ 3.860 (limite superiore del canale ascendente) e $ 3.900 (livello tondo).
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