Peter Schiff, critico di Bitcoin, ha tenuto oggi una diretta audio su X, durante la quale ha definito l'offerta di azioni privilegiate di Strategy, STRC, "un evidente schema Ponzi" e ha invitato Michael Saylor e altri a dimostrare il contrario.
L'incontro è durato circa due ore, durante le quali Schiff ha impiegato la maggior parte del tempo per spiegare perché, a suo parere, il prodotto finirà per non lasciare nulla agli investitori al dettaglio.
Perché Schiff afferma che i calcoli non tornano
Schiff ha inaugurato lo Spazio con una definizione da manuale:
"Per definizione, uno schema Ponzi è un sistema in cui i profitti pagati agli investitori esistenti derivano dal reclutamento di nuovi investitori, e poi si prendono i soldi dei nuovi investitori e li si usa per effettuare pagamenti ai vecchi investitori", ha affermato.
Ha inoltre affermato che Strategy non ha entrate significative. È vero che la sua attività nel settore del software genera alcuni ricavi, ma non sono neanche lontanamente sufficienti a coprire gli obblighi di dividendo di STRC, che paga agli azionisti l'11,5% annuo in distribuzioni mensili in contanti.
Pertanto, STRC si adatta perfettamente a questo modello perché Strategy raccoglie fondi emettendo nuove azioni privilegiate, utilizza i proventi per pagare i dividendi agli attuali detentori di STRC e poi deve emettere ancora più azioni per remunerare la successiva ondata di detentori.
"Come fa STRC a effettuare i pagamenti se la società stessa non ha alcun reddito?" ha chiesto Schiff. "Il rendimento dell'11,5% di STRC viene pagato vendendo ulteriori azioni di STRC, e poi si ricava denaro dai nuovi investitori per pagare i vecchi investitori."
La strategia si è basata su acquisti aggressivi di Bitcoin. La scorsa settimana, ha speso 2,54 miliardi di dollari per acquisire 34.164 BTC a un prezzo medio di 74.395 dollari, portando così le sue partecipazioni totali a 815.061 BTC, acquistati per circa 61,56 miliardi di dollari a un prezzo medio di 75.527 dollari.
STRC è stata la forza trainante di questi acquisti, con le azioni privilegiate che hanno raggiunto un nuovo record di volume di scambi in un singolo giorno il 13 aprile, raccogliendo 1,1 miliardi di dollari, una cifra superiore del 46,5% al suo precedente record e più di quattro volte la sua media degli ultimi 300 giorni, pari a circa 274 milioni di dollari.
Le azioni potrebbero arrivare a zero
Schiff ha sottolineato che Strategy non ha alcun obbligo legale di continuare a pagare i dividendi su STRC, poiché si tratta di una decisione discrezionale. Gli azionisti non possono imporre il rimborso né riscattare le proprie azioni; possono solo venderle. Pertanto, se Saylor smettesse di pagare, i rendimenti svanirebbero, la domanda crollerebbe e il valore delle azioni si azzererebbe.
"È una promessa di pagamento per niente", affermò l'esperto d'oro.
Secondo lui, il rendimento stesso parla da sé. È partito dal 9% al momento del lancio di STRC nel luglio 2025 ed è stato aumentato più volte da allora, attestandosi all'11,5% da aprile. Secondo Schiff, la domanda di STRC continua a diminuire, quindi i tassi continuano a salire per attirare nuovi acquirenti.
"Continuano ad alzare i prezzi man mano che la scorta di ingenui si esaurisce."
Un ascoltatore di Space ha replicato, affermando che Strategy era solvibile, con il valore attuale delle sue partecipazioni in BTC di gran lunga superiore alla capitalizzazione di mercato dell'azienda, il che significava che avrebbe potuto vendere i Bitcoin e rimborsare comodamente tutti gli azionisti. Ma Schiff non ha accettato questa argomentazione, dichiarando che nel momento in cui Strategy avesse tentato di vendere i suoi BTC, i prezzi sarebbero crollati.
L'articolo Peter Schiff afferma che STRC di Strategy è uno schema Ponzi: ecco perché è apparso per la prima volta su CryptoPotato .