Il 22 ottobre il prezzo del rame è sceso del 2,68%, rompendo una linea di tendenza di supporto di aprile che aveva resistito per cinque test. Il calo è avvenuto due giorni dopo che BloombergNEF aveva lanciato l'allarme su un deficit di offerta di rame che potrebbe raggiungere il 44% della domanda entro il 2050.
Eppure, lo stesso rapporto valuta il mercato del rame del 2026 in surplus. Sembra che gli operatori stiano prezzando questo margine di sicurezza a breve termine, non il divario a lungo termine.
Perché il rame è l'elemento anomalo?
Il 20 ottobre BloombergNEF (BNEF) ha pubblicato il suo rapporto annuale sulle prospettive dei metalli di transizione. Nove dei dieci materiali analizzati dovrebbero avere un approvvigionamento sufficiente fino al 2050.
Il rame rappresenta un'eccezione. BNEF prevede un deficit di 20 milioni di tonnellate entro il 2050, a partire già dal 2028.
La domanda è destinata ad aumentare del 61%, raggiungendo quasi 46 milioni di tonnellate all'anno. Il solo trasporto elettrificato ne rappresenta 11,4 milioni.
Per colmare il divario sarebbero necessari 332 miliardi di dollari in nuove miniere. Ciascuna di esse impiega circa 17 anni per entrare in produzione, secondo BNEF.
Martin Tengler, responsabile del settore metalli e miniere di BNEF, l'ha definita una questione di tempistica.
"La sfida ora non riguarda tanto la capacità del mondo di produrre complessivamente una quantità sufficiente di metalli, quanto piuttosto la disponibilità dei materiali giusti nel momento e nel luogo in cui saranno necessari."
Il metallo esiste. L'US Geological Survey (USGS) stima le riserve globali a circa 980 milioni di tonnellate.
Perché il prezzo del rame è crollato?
Anche la stessa analisi di BNEF prevede un andamento laterale del prezzo del rame nei prossimi 12 mesi.
I flussi fisici confermano questa tendenza. Le scorte di rame del London Metal Exchange (LME) sono salite a 272.950 tonnellate, il livello più alto dal 24 luglio, secondo quanto riportato da Reuters.
La maggior parte del nuovo metallo è arrivata nei magazzini statunitensi. Il Comex, la principale borsa futures statunitense, ha registrato uno sconto rispetto al LME, annullando il premio dovuto ai dazi.
Alastair Munro, stratega senior per il settore dei metalli presso la società di intermediazione Marex, ha collegato i due elementi.
"…il recente aumento delle scorte di rame al LME è stato il risultato della riduzione del premio del COMEX con l'avvicinarsi delle date di consegna dei contratti."
La svendita di titoli tecnologici, alimentata dai dubbi sull'intelligenza artificiale, ha esercitato ulteriore pressione, trascinando il prezzo del rame al LME ai minimi da cinque settimane.
Carenza di offerta di rame: cosa succederà al prezzo di XCU?
Il cedimento conferma il rischio segnalato durante ilquinto test di supporto del rame questa settimana.
La linea di tendenza ha formato la base di un cuneo ascendente, una configurazione che spesso si risolve al ribasso. Anche i volumi sono aumentati in seguito alla rottura.
Nel frattempo, il rame è stato respinto in prossimità della resistenza a 6,70 dollari. L'indice di forza relativa (RSI), un indicatore di momentum, ha perso una linea di supporto che risaliva a marzo.
Il rame è attualmente scambiato a circa 6,51 dollari la libbra, circa il 6% al di sotto del suo massimo storico di settembre. La resistenza si trova a 6,56 dollari, poi in corrispondenza della linea di tendenza rotta vicino a 6,64 dollari.
Al ribasso, il livello di Fibonacci 0,382 a 6,31 dollari potrebbe rappresentare il primo obiettivo. Supporti più profondi si trovano a 6,11 e 5,91 dollari.
Tuttavia, una chiusura giornaliera al di sopra della trendline indebolirebbe la configurazione ribassista.
Per ora, il prezzo del rame viene scambiato sulla base dell'attuale surplus piuttosto che sul deficit previsto per il 2028. La questione più importante è se i 332 miliardi di dollari di nuove miniere arriveranno in tempo.
L'articolo Perché il prezzo del rame è crollato dopo un avviso di carenza del 44%? è apparso per la prima volta su BeInCrypto.