L'oro ha avuto una performance straordinaria quest'anno. Durante il rally del 2025, il prezzo dell'oro ha superato per la prima volta nella storia i traguardi dei 3.000 e 4.000 dollari.
Il metallo prezioso è aumentato di circa il 60% dal 1° gennaio 2025.
Oro contro Bitcoin
Bitcoin, che molti sostengono sia la controparte digitale dell'oro, non sta andando altrettanto bene. Nello stesso arco di tempo, il prezzo della principale criptovaluta è sceso del 5%.
Alla luce di ciò, è piuttosto ironico che la stessa tecnologia di cui Bitcoin è stato pioniere venga ora utilizzata per rendere l'esposizione agli investimenti in oro più accessibile che mai.
Che cos'è Tether Gold (XAUT)?
I token crittografici garantiti dall'oro come Tether Gold (XAUT) consentono a chiunque nel mondo di aggiungere immediatamente oro al proprio portafoglio (con alcune avvertenze che spiegheremo più avanti).
XAUT è un token garantito dall'oro emesso da Tether, che emette anche la più grande stablecoin al mondo, USDT. Concettualmente, XAUT è simile alle stablecoin ancorate al dollaro che gli investitori in criptovalute conoscono già bene. Ogni token XAUT in circolazione è garantito da un'oncia troy di oro puro detenuta da Tether.
XAUT è disponibile come token ERC-20 sulla blockchain di Ethereum e può essere acquistato su una varietà di exchange centralizzati e DEX.
I token possono essere convertiti direttamente in oro fisico, ma questo è rilevante solo per un numero limitato di investitori. Questo perché è necessario disporre di token XAUT per un valore pari a 1 lingotto d'oro per poter convertire i token direttamente in oro fisico. Tether afferma che i clienti che desiderano convertire i token in oro fisico devono depositare almeno 430 XAUT (1,8 milioni di dollari ai prezzi attuali).
Tether ha lanciato XAUT nel 2020, poco dopo il lancio di PAXG da parte di Paxos nel settembre 2019. Al momento della stesura di questo articolo, XAUT tokenizza circa 2,1 miliardi di dollari in oro. Il secondo token più grande basato sull'oro, PAXG, non è molto distante, con una capitalizzazione di mercato di 1,4 miliardi di dollari.
Vale la pena sottolineare che Tether è tra i 30 maggiori detentori di oro al mondo e possiede circa 116 tonnellate del prezioso metallo. Tuttavia, solo una parte di queste riserve viene utilizzata per sostenere XAUT, poiché la quantità di token in circolazione corrisponde a circa 16,2 tonnellate d'oro (1.329 lingotti d'oro).
Perché gli investitori scelgono XAUT?
XAUT è uno dei modi più semplici per investire in oro, soprattutto se si è già attivi nell'ecosistema delle criptovalute. Tutto ciò di cui si ha bisogno è un portafoglio compatibile con Ethereum con un po' di fondi, e si può acquistare XAUT in pochi secondi su un DEX come Uniswap.
Quando ho acquistato XAUT su Uniswap, ho avuto lo stesso tipo di "momento di illuminazione" che ho avuto quando ho iniziato a usare le criptovalute. La consapevolezza di aver appena aggiunto oro al mio portafoglio in pochi secondi, senza KYC o altri noiosi processi, mi ha ricordato che la blockchain consente già di realizzare cose davvero interessanti, nonostante la community ne lamenti costantemente la mancanza di adozione.
Naturalmente, è possibile vendere XAUT con la stessa facilità con cui lo si acquista, il che è molto più conveniente rispetto alla vendita di oro fisico. Questo lo rende uno dei metodi più liquidi per ottenere esposizione all'oro. Il mercato di XAUT è aperto 24 ore su 24, 7 giorni su 7 e chiunque in tutto il mondo può accedervi istantaneamente grazie agli exchange decentralizzati.
Un altro vantaggio di XAUT è la sua divisibilità. Con XAUT, è possibile investire fino a 0,000001 once d'oro, rendendolo davvero accessibile a tutti.
Cosa tenere a mente quando si acquistano token garantiti dall'oro come XAUT
Sebbene i token garantiti dall'oro come XAUT rappresentino un modo estremamente comodo per investire in oro, detenerli non è esattamente come detenere oro fisico.
Ancora più importante, questi token comportano un rischio di controparte. I token garantiti dall'oro si basano in ultima analisi sulla fiducia nell'emittente (ad esempio, Tether per XAUT) per il mantenimento delle riserve auree, la loro corretta protezione e il rispetto dei riscatti. Se il depositario fallisce finanziariamente, agisce in modo disonesto o non riesce più ad accedere ai lingotti, il valore dei token potrebbe diminuire o potresti non essere in grado di recuperarlo affatto.
Oltre a ciò, l'infrastruttura on-chain introduce una serie di rischi: attacchi informatici, difetti tecnici o malfunzionamenti degli smart contract potrebbero impedirti di accedere ai tuoi token o far sì che l'offerta di token si discosti da quella effettivamente tenuta in riserva.
Convertire i token in oro fisico o denaro contante non è sempre semplice. I riscatti possono essere soggetti a soglie minime, costi aggiuntivi e vincoli geografici o legali e, in condizioni di volatilità, l'emittente potrebbe sospendere o rallentare i riscatti. Possedere oro fisico, invece, ti dà il controllo diretto, poiché puoi conservarlo e venderlo quando vuoi.
In questo articolo, ci siamo concentrati principalmente su XAUT, poiché è il token garantito dall'oro più popolare. Tuttavia, vale la pena sottolineare che PAXG è funzionalmente molto simile e la scelta tra i due dipende in realtà solo dall'emittente di cui ci si fida di più (Tether o Paxos).
Cosa riserva il futuro all'oro: gli investitori prevedono nuovi record di prezzo nel 2026
Nel 2025, l'oro ha mantenuto la sua reputazione di "bene rifugio" e si è dimostrato uno degli investimenti di maggior successo. La sua crescita è stata trainata da una rara combinazione di fattori: tassi di interesse e rendimenti reali più bassi, maggiore incertezza geopolitica e commerciale, un notevole indebolimento del dollaro USA e una domanda costante da parte delle banche centrali.
La previsione algoritmica del prezzo dell'oro di CoinCodex, basata sullo storico dei prezzi dell'asset, sulla volatilità e sulle tendenze più ampie del mercato, prevede che l'oro continuerà a salire per tutto il 2026 e raggiungerà un picco intorno ai 6.400 dollari.
Sebbene questa previsione sia estremamente rialzista, CoinCodex non è l'unica a prevedere che il prezzo dell'oro continuerà a raggiungere nuovi massimi storici nel 2026.
La grande banca d'investimento Goldman Sachs ha recentemente condotto un sondaggio su 900 clienti investitori istituzionali, e il 36% di loro prevede che l'oro raggiungerà i 5.000 dollari nel 2026. Nel frattempo, il 33% degli intervistati ha fornito una previsione più prudente, secondo cui l'oro raggiungerà un valore compreso tra 4.500 e 5.000 dollari, il che porterebbe a nuovi massimi storici (il record attuale è di circa 4.377 dollari).
Daan Struyven, responsabile della ricerca sulle materie prime presso Goldman Sachs, ha fornito un obiettivo di prezzo di 4.900 dollari, citando la domanda delle banche centrali e i continui tagli dei tassi da parte della Fed come fattori chiave che porteranno a prezzi dell'oro più elevati.
Nel frattempo, gli analisti di JPMorgan e HSBC prevedono che il prezzo dell'oro supererà i 5.000 dollari l'anno prossimo.
L'articolo Perché gli investitori si stanno rivolgendo a XAUT: analisi di mercato e previsioni sull'oro fino al 2026 è apparso per la prima volta su BeInCrypto .