Zcash (ZEC) è in rialzo mentre la maggior parte del mercato è in calo, e la ragione risiede nella blockchain piuttosto che nell'andamento dei prezzi.
Nelle ultime 24 ore ZEC è salito di oltre il 13%, raggiungendo circa 618 dollari, nonostante Bitcoin, Ethereum e Solana abbiano registrato cali. Questo lo rende uno dei pochi token di grandi dimensioni in territorio positivo. Due record on-chain contribuiscono a spiegare perché la più grande criptovaluta incentrata sulla privacy continui a sovraperformare i mercati.
L'offerta protetta di Zcash raggiunge un livello record.
Il segnale più evidente risiede nell'offerta protetta di Zcash , ovvero la quantità di ZEC detenuta in pool privati che nascondono i dettagli delle transazioni. Tale totale ha raggiunto circa 5,1 milioni di ZEC, un livello record.
Quasi tutta la riserva si trova nel pool più recente, Orchard, che a fine maggio ha raggiunto circa 4,5 milioni di ZEC. I pool più vecchi e protetti, Sapling e Sprout, ne contengono molti meno, rispettivamente circa 592.000 e 25.000 ZEC.
Il salto è importante perché la schermatura è il caso d'uso principale.
Questo cambiamento è in linea con la tesi esposta da Multicoin Capital quando ha reso pubblica una posizione significativa in ZEC, inquadrando la privacy come una copertura contro il crescente controllo sulle partecipazioni visibili. Si inserisce inoltre in un contesto normativo più favorevole, dopo che la SEC ha chiuso la sua indagine sulla Zcash Foundation a gennaio e Grayscale ha provveduto a convertire il suo fondo fiduciario Zcash in un ETF spot.
Un saldo schermato in aumento indica un utilizzo reale, non la solidità della rete che lo protegge.
L'hashrate della rete raggiunge un massimo storico.
Dietro a questa domanda, i minatori stanno impiegando una potenza di calcolo senza precedenti. L'hashrate della rete Zcash, ovvero la potenza di calcolo totale che protegge la blockchain, ha raggiunto il record di 16,3 GH/s alla fine di maggio.
Questo valore supera i precedenti picchi di circa 11 GH/s nel 2022 e 10 GH/s nel 2024. Un hashrate più elevato rende la rete più difficile da attaccare e segnala che i miner si aspettano che il mining rimanga redditizio.
La tempistica coincide. L'halving di novembre 2024 ha ridotto le nuove emissioni di ZEC, quindi i miner stanno aumentando la capacità in un'offerta più limitata anziché ridurla. Le grandi aziende di mining hanno ampliato la loro capacità di Zcash quest'anno , man mano che il commercio di criptovalute ha guadagnato terreno.
Tuttavia, dei solidi fondamentali contano solo se i trader investono denaro reale su di essi.
ZEC è una delle poche major che sta subendo una forte pressione d'acquisto.
Sulla piattaforma di scambio Hyperliquid, ZEC è stato uno dei pochi asset principali a mostrare una pressione netta di acquisto, pari a circa 33,73 milioni di dollari, mentre Bitcoin, Ethereum e Solana hanno registrato vendite nette. Il solo Bitcoin ha mostrato vendite nette per oltre 506 milioni di dollari.
L'open interest di ZEC si attestava intorno ai 368 milioni di dollari, distribuito tra circa 7.190 trader, un valore elevato per un token al di fuori dei principali nomi del settore. La domanda di leva finanziaria conferma questa tendenza.
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Il tasso di finanziamento annualizzato di ZEC si è attestato intorno al 40,77%, quasi quattro volte il 10,95% di Bitcoin ed Ethereum. Un tasso di finanziamento positivo elevato significa che i trader stanno pagando un premio per mantenere posizioni long.
Questa convinzione ha un doppio risvolto. Lo stesso affollato posizionamento long può essere rapidamente liquidato se lo slancio si arresta, e finanziare a questi livelli spesso indica un mercato surriscaldato.
Per ora, la base on-chain e la domanda di perpetratori puntano nella stessa direzione. Se la protezione e la pressione d'acquisto reggono, ZEC continua a superare la debolezza del mercato, ma un rallentamento dei finanziamenti potrebbe ridurre rapidamente il divario.
L'articolo " L'offerta protetta di Zcash raggiunge il record di 5,1 milioni mentre il token si rafforza in un mercato debole" è apparso per la prima volta su BeInCrypto .