La guerra con l'Iran è giunta ormai al ventesimo giorno e fino a ieri il conflitto sembrava una normale situazione di stallo militare, con attacchi, rappresaglie e un aumento dei prezzi del petrolio. Questa settimana, però, la situazione è cambiata radicalmente. Iran International ha riportato che i parlamentari iraniani stanno proponendo un disegno di legge per imporre pedaggi di transito a ogni nave che attraversa lo Stretto di Hormuz, il vitale passaggio nel Golfo Persico responsabile di quasi il 20% delle forniture petrolifere mondiali. Inoltre, un consigliere della Guida Suprema ha lasciato intendere che, al termine della guerra, si instaurerà "un nuovo regime per lo Stretto", in cui sarà Teheran a decidere chi può transitare, chi paga e a quali condizioni.
L'incertezza nella regione è ulteriormente aggravata dal fatto che l'Iran ha respinto ogni negoziato per un cessate il fuoco. Contemporaneamente, sei nazioni – Regno Unito, Francia, Germania, Italia, Paesi Bassi e Giappone – hanno rilasciato la loro prima dichiarazione congiunta chiedendo l'apertura dello Stretto, ma con riserve talmente ampie da rendere la coalizione, per ora, in gran parte simbolica: nessun dispiegamento militare senza un cessate il fuoco in vigore e l'approvazione parlamentare di ciascuno Stato membro. I traffici marittimi che attraversano Hormuz sono crollati dall'inizio del conflitto, con notizie di Euronews che suggeriscono che solo una novantana di petroliere abbiano lasciato la regione dal 1° marzo. Questo sviluppo implica che il conflitto presenta un nuovo rischio di spostamento del controllo dello Stretto dal punto di vista militare a quello economico, e solleva la questione di come uno Stato sanzionato venga ripagato in una situazione del genere.
Dal blocco all'autostrada a pedaggio: la svolta strategica dell'Iran
Questa settimana la strategia iraniana di utilizzare lo Stretto di Hormuz come leva ha subito una svolta decisiva, in seguito alla notizia che Teheran sta attivamente cercando di far approvare una legge che obbligherebbe tutte le nazioni a pagare pedaggi e tasse di transito per il traffico marittimo attraverso lo Stretto. Questa proposta non è stata presentata come una misura ostile, bensì come un prezzo da pagare in cambio della sicurezza che l'Iran garantirebbe. Come ha affermato la parlamentare Somayeh Rafiei, "la sicurezza dello Stretto sarà garantita e i Paesi dovranno pagare una tassa in cambio". Questa notizia è giunta quasi contemporaneamente alle dichiarazioni di un consigliere della Guida Suprema Mojtaba Khamenei, il quale ha lasciato intendere che tale cambiamento non sarebbe una misura temporanea. Una simile iniziativa permetterebbe all'Iran di consentire o limitare l'accesso allo Stretto in base alle proprie alleanze geopolitiche.
La possibilità che questa svolta venisse interpretata come un possibile accordo di cessate il fuoco è stata quasi immediatamente sventata dal ministro degli Esteri Abbas Araghchi, il quale ha aggiunto che "gli Stati Uniti devono essere ritenuti responsabili", come riportato dal Time.
Ciò che rende significativo questo cambio di strategia è la logica che lo sottende. Un blocco militare permanente è insostenibile, incoraggia l'escalation, prosciuga le risorse e fornisce alla coalizione che si sta formando contro l'Iran una giustificazione più solida per agire. Un regime di pedaggi, d'altro canto, preserva il principale strumento di pressione negoziale dell'Iran, sostituendo la forza bruta con una leva istituzionale. I dati sul campo riflettono il livello di controllo che Teheran già esercita: solo 90 petroliere hanno attraversato lo Stretto dal 1° marzo, quasi tutte provenienti da India e Cina che hanno ricevuto l'esplicita autorizzazione iraniana. Il blocco funziona già come un sistema di accesso selettivo. Formalizzarlo attraverso una legge non cambia la realtà in mare, ma fornisce all'Iran un quadro giuridico ed economico per sostenerlo indefinitamente, senza l'immagine di un vero e proprio scontro militare.
Sei nazioni formano una coalizione, ma non è ancora pronta ad agire.
Questa settimana si sono inoltre manifestati i primi segnali di una risposta coordinata, sebbene ancora non decisiva. Al Jazeera ha riferito che Regno Unito, Francia, Germania, Italia, Paesi Bassi e Giappone hanno rilasciato una dichiarazione congiunta che sottolinea la "disponibilità a contribuire agli sforzi necessari per garantire il passaggio sicuro" attraverso lo Stretto. La dichiarazione chiede inoltre "una moratoria immediata e completa sugli attacchi alle infrastrutture civili, comprese le installazioni petrolifere e del gas".
Nonostante questa dichiarazione congiunta rappresenti il primo vero segnale di coordinamento tra le nazioni verso un piano, piuttosto che una mera preoccupazione diplomatica, la volontà di agire sembra ancora lontana. Ad esempio, l'Italia ha sottolineato che non si tratta di una "missione di guerra" e ha affermato che non entrerà nello Stretto senza l'entrata in vigore di un cessate il fuoco. Allo stesso modo, la Germania non agirà fino all'approvazione parlamentare e il Giappone ha segnalato di non stare attualmente prendendo in considerazione alcuna operazione marittima.
Pertanto, a livello operativo, la coalizione non è ancora pronta ad agire e questo, a sua volta, sta creando una situazione di stallo, alimentando al contempo la crescente incertezza nella regione.
L'Iran sta tentando di imporre il controllo economico attraverso i pedaggi, mentre la coalizione preme per la libera navigazione senza impegnarsi a imporla militarmente. Con l'Iran che rifiuta un cessate il fuoco e la coalizione restia ad agire senza di esso, Hormuz rimane intrappolata tra due scenari finali incompatibili.
Il mercato sta già scontando questa incertezza man mano che gli eventi si evolvono. Il petrolio Brent ha raggiunto un massimo di 119 dollari al barile ieri e continua a essere scambiato sopra i 110 dollari al momento della stesura di questo articolo.
Il problema del pagamento delle sanzioni: perché le criptovalute potrebbero essere l'unica soluzione
Se il sistema di pedaggi iraniano dovesse diventare realtà, la questione immediata riguarderebbe i pagamenti. L'Iran è uno stato sanzionato, escluso dal sistema finanziario globale: come potrebbe quindi riscuotere qualsiasi pagamento dal resto del mondo? È qui che entrano in gioco le criptovalute. Attualmente, per la maggior parte del mondo non esiste un modo semplice per pagare l'Iran per il transito. Questo non è certo un problema nuovo. Il Venezuela ha utilizzato sistemi di pedaggi basati su stablecoin per riscuotere le entrate petrolifere, quasi l'80% delle quali tramite USDT. I pedaggi su ogni nave che attraversa un corridoio che rappresenta quasi il 20% dell'approvvigionamento energetico globale costituirebbero il più grande caso d'uso concreto di pagamenti in stablecoin mai visto.
La resilienza di Bitcoin e del mercato delle criptovalute in generale dall'inizio della guerra non è passata inosservata. Bloomberg ha descritto Bitcoin come "un'oasi di calma" nel mezzo di un conflitto in corso e, a giudicare dai numeri, questa affermazione trova una certa veridicità. Nonostante un calo di circa [dato mancante] dopo la riunione del FOMC, BTC si mantiene ancora sopra i 70.000 dollari e continua a sovraperformare l'oro, che ha registrato la sua peggiore settimana dal 1983, con un calo di circa il 10% dai massimi ai minimi e attualmente di oltre il 12% dall'inizio del conflitto. Anche i mercati azionari hanno seguito un andamento simile, con l'S&P 500 in calo di oltre il 4% dall'inizio del mese.
Se il pedaggio venisse applicato, la realtà è che le criptovalute diventerebbero una soluzione praticabile. Questo non significa che l'Iran le utilizzerà, ma la realtà strutturale è tale. Il problema del pagamento delle sanzioni non ha una soluzione tradizionale e, in tutti i casi recenti in cui gli Stati hanno avuto bisogno di effettuare transazioni al di fuori del sistema del dollaro, le criptovalute si sono rivelate l'unica alternativa praticabile.
Cosa guardare: I tre percorsi da qui
Da qui si delineano tre percorsi distinti, ognuno con implicazioni molto diverse per i mercati energetici e le criptovalute. Il primo prevede che il regime di pedaggi iraniano diventi una realtà operativa, che nazioni amiche come Cina e India, già operanti all'interno delle rotte marittime autorizzate dall'Iran, formalizzino gli accordi di pagamento in valute diverse dal dollaro o in stablecoin, mentre le nazioni occidentali si rifiutino e che il porto di Hormuz si divida di fatto in una rotta marittima a due velocità. Il petrolio si mantenga sopra i 100 dollari, l'infrastruttura di pagamento delle sanzioni basata sulle criptovalute si espanda e il ruolo del Bitcoin nella finanza geopolitica diventi sempre più difficile da ignorare.
La seconda ipotesi prevede che la coalizione di sei nazioni, dopo un cessate il fuoco, passi dalle dichiarazioni congiunte a un effettivo dispiegamento militare, che Hormuz riapra sotto scorta internazionale e che il prezzo del petrolio torni nella fascia tra gli 80 e i 90 dollari. In questo scenario, Bitcoin perderebbe il vantaggio derivante dalla guerra, ma beneficerebbe di una spinta completamente diversa: i prezzi dell'energia più bassi ridurrebbero l'inflazione, la Fed avrebbe margine per tagliare i tassi e la liquidità tornerebbe a essere disponibile per gli asset a rischio.
La terza via, e probabilmente la più probabile vista la situazione attuale di entrambe le parti, è il protrarsi dello stallo: l'Iran mantiene il blocco, rifiuta qualsiasi cessate il fuoco, il disegno di legge sui pedaggi si blocca nell'iter legislativo e il petrolio si mantiene costantemente sopra i 100 dollari, mentre entrambe le parti continuano a colpire le infrastrutture energetiche. L'oro continua a deludere come bene rifugio. Il Bitcoin si mantiene sopra i 70.000 dollari, unico asset importante ad aver sovraperformato costantemente dall'inizio del conflitto.
Per quanto riguarda specificamente il Bitcoin, le prossime 48 ore saranno cruciali. La finestra di ribasso post-FOMC, che si estende all'incirca fino a oggi, si sovrappone direttamente agli sviluppi di Hormuz, comprimendo due importanti catalizzatori macroeconomici nello stesso breve lasso di tempo. Se i 70.000 dollari reggono come supporto e la situazione intorno allo Stretto mostra segni di stabilizzazione, anche di quel tipo ambiguo che deriva da un sistema di pedaggi anziché da una riapertura completa, è probabile che il Bitcoin ritesti i 75.000 dollari in breve tempo.
Se la soglia dei 70.000 dollari dovesse essere superata da un'ulteriore escalation o da una nuova ondata di attacchi alle infrastrutture, il prossimo livello di supporto significativo si troverebbe nella zona dei 67.000 dollari. La guerra è iniziata come un evento militare, ora si sta trasformando in un conflitto economico e finanziario. La performance di Bitcoin in entrambe le fasi ha reso sempre più difficile contestare un fatto: il ruolo delle criptovalute nella gestione del rischio geopolitico a livello globale non è più una tesi, ma un dato di fatto.
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