Dati recenti sulla blockchain indicano che la pressione di vendita da parte dei miner di Bitcoin potrebbe essere prossima all'esaurimento, aprendo potenzialmente la strada alla prossima fase rialzista del mercato. Questo sviluppo si inserisce in un contesto di solida performance rialzista della principale criptovaluta nel mese di aprile.
La riduzione delle vendite nel settore del mining indebolisce la pressione su Bitcoin.
In un recente articolo di QuickTake , gli analisti di XWIN Research Japan hanno ipotizzato che Bitcoin stia entrando in una fase di espansione dei prezzi guidata dalla domanda, poiché la struttura del mercato inizia a risentire dell'esaurimento dell'offerta. Secondo gli esperti di mercato, i dati di WuBlockchain mostrano che i miner di Bitcoin quotati in borsa hanno ceduto oltre 32.000 BTC nel primo trimestre del 2026, il più grande deflusso trimestrale di sempre, in linea con un allineamento strutturale del mercato.
Tra i fattori che hanno contribuito a questa ondata di vendite si può annoverare l'halving di Bitcoin del 2024, quando la ricompensa per blocco è stata ridotta da 6,25 BTC a 3,125 BTC, con un conseguente calo significativo dei ricavi. Nel frattempo, l'hash rate della rete ha continuato ad aumentare, comprimendo ulteriormente la redditività. Quando il prezzo dell'hash è sceso al di sotto del punto di pareggio, molti miner sono stati costretti a liquidare le proprie partecipazioni per mantenere il flusso di cassa. Inoltre, alcuni miner stanno dirottando le risorse verso l'intelligenza artificiale e le infrastrutture di calcolo ad alte prestazioni (HPC), accelerando la distribuzione di Bitcoin.
In particolare, gli esperti di XWIN Research notano che anche le metriche on-chain rafforzano questa narrazione, poiché le riserve dei miner sono gradualmente diminuite, mentre la variazione della posizione netta è rimasta negativa. Questa combinazione conferma che c'è stata una distribuzione sostenuta nel tempo. Tuttavia, il segnale più critico risiede nelle recenti dinamiche dei flussi. Mentre il Miner Position Index (MPI) rimane negativo, il Miner Selling Power è diminuito drasticamente, indicando che, sebbene i miner abbiano costantemente ceduto le loro partecipazioni, l'intensità delle vendite si sta ora indebolendo, ovvero il mercato non si trova più di fronte a un'offerta forzata crescente.
Secondo gli analisti di XWIN Research Japan, questa struttura in evoluzione crea una dinamica a due fasi. Da un lato, si è registrato un periodo prolungato di vendite strutturali, guidato dalla riduzione dei rendimenti e dall'aumento dei costi. Dall'altro lato, i dati attuali indicano che questa fase potrebbe essere in fase di conclusione. In particolare, i cicli di Bitcoin storicamente progrediscono dall'espansione dell'offerta all'esaurimento dell'offerta, prima di passare a una crescita trainata dalla domanda. Pertanto, con l'attenuarsi dei vincoli di offerta imposti dai miner, è probabile che la direzione futura dei prezzi dipenda maggiormente da fattori catalizzatori dal lato della domanda, tra cui gli afflussi negli ETF, la partecipazione istituzionale e le condizioni macroeconomiche generali.
Panoramica del prezzo del Bitcoin
Al momento della stesura di questo articolo, il Bitcoin viene scambiato a 77.169 dollari, in rialzo del 2,69% nelle ultime 24 ore.
