Le azioni Tesla sono in calo oggi perché gli investitori devono fare i conti con l'aumento della spesa, le voci di fusione e un mercato che insegue le notizie eclatanti quando i dati finanziari appaiono deboli.
Dopo la pubblicazione dei risultati trimestrali di mercoledì , il titolo ha registrato un calo, con gli operatori concentrati su un piano di spesa superiore alle aspettative. Tesla ha alzato l'obiettivo di spesa in conto capitale per l'intero anno da 20 a 25 miliardi di dollari, riaccendendo i timori di una minore generazione di cassa.
Il calo non si è trasformato in panico perché un altro tema sta tenendo alto l'interesse degli operatori di mercato. A Wall Street si parla molto di una possibile fusione tra Tesla e SpaceX, che dovrebbe quotarsi in borsa entro la fine dell'anno con una valutazione vicina ai 2 trilioni di dollari.
Secondo gli analisti, puntare troppo contro Tesla potrebbe essere rischioso, poiché il titolo potrebbe essere influenzato meno dai calcoli di valutazione e più dal sentiment di mercato. Anche dopo un calo nel 2026, le azioni sono aumentate di quasi il 60% negli ultimi 12 mesi, nonostante i risultati deludenti del settore automobilistico.
Wall Street spinge per la fusione di SpaceX mentre la spesa di Tesla aumenta
Tesla sta spendendo di più e alcuni analisti ritengono che ciò potrebbe spingere l'azienda verso un flusso di cassa libero negativo entro la fine dell'anno. Jeffries aveva avvertito che piani di spesa aggressivi avrebbero potuto creare centri di perdita per un certo periodo, e la conference call sui risultati ha confermato tale preoccupazione. Il titolo era in calo di circa il 3%, con gli operatori che valutavano il budget più elevato rispetto alle difficoltà del settore automobilistico.
Tuttavia, diverse società hanno affermato che il dibattito principale ora potrebbe riguardare SpaceX piuttosto che i soli utili trimestrali. Baird ha dichiarato che Elon Musk è impegnato in una lunga lista di progetti Tesla, pur puntando all'IPO di SpaceX, aggiungendo: "Nel brevissimo termine, riteniamo che il titolo sia probabilmente legato all'IPO di SpaceX e alle voci di una possibile fusione".
Roth ha affermato che la prossima quotazione in borsa potrebbe dominare il dibattito su Tesla, sia per gli effetti diretti che per quelli indiretti, tra cui quanti Cybertruck SpaceX potrebbe acquistare e se una fusione potrebbe concretizzarsi.
Jeffries ha affermato che la logica alla base della fusione tra Tesla e SpaceX rimarrà al centro dell'attenzione, poiché i normali strumenti di valutazione non sono molto utili per un'azienda così vasta e incentrata sulla narrazione.
Elon alimenta le voci divisi tra gli analisti sui progetti di Tesla e sul sostegno al mercato.
Le voci di una possibile fusione hanno trovato ulteriore slancio durante la teleconferenza con Elon Musk. Parlando di Terafab, il suo progetto di produzione di semiconduttori, ha affermato che SpaceX si occuperà della fase iniziale della successiva espansione su larga scala. Ha inoltre precisato che qualsiasi accordo tra le due società dovrà essere approvato da entrambi i consigli di amministrazione e sottoposto a una procedura di risoluzione dei conflitti.
Elon ha aggiunto: "Sarà una situazione molto, purtroppo, complessa, perché dobbiamo assicurarci che gli azionisti di Tesla e quelli di SpaceX siano tutelati, e trovare il giusto equilibrio".
Baird ha affermato che tali commenti avvalorano l'idea che Elon possa voler fondere gradualmente tutte le entità e che i titoli di giornale relativi all'IPO di SpaceX potrebbero far salire le azioni di Tesla.
Le opinioni sui progetti di Tesla sono state contrastanti. Melius ha affermato che i tassi di adozione della guida completamente autonoma stanno migliorando e che le cancellazioni sono basse. Stifel ha definito deboli le prestazioni dell'azienda nel settore dello stoccaggio energetico. Ha inoltre dichiarato che i ricavi del segmento si sono attestati a 2,41 miliardi di dollari, al di sotto delle previsioni di 3,28 miliardi di dollari, in calo del 37,2% rispetto al quarto trimestre del 2025 e dell'11,8% rispetto all'anno precedente.
Nel primo trimestre Tesla ha installato 8,8 gigawattora di capacità di accumulo, con un calo del 38% rispetto al trimestre precedente. Vaibhav Taneja ha affermato che le installazioni previste per il 2026 dovrebbero superare quelle del 2025. Gli analisti hanno inoltre espresso pareri contrastanti su taxi, guida autonoma, sistemi di accumulo e robotica.
Il contesto di mercato più ampio contribuisce a spiegare perché la reazione non sia stata peggiore. Gli investitori prevedono una distensione del conflitto con l'Iran dopo che Trump ha esteso il cessate il fuoco.
Molti stanno adottando la stessa strategia di acquisto a prezzi scontati che si era vista all'inizio del 2022 in vista della guerra in Ucraina. Il prezzo del petrolio è stato sostenuto dal rilascio di riserve, dalla capacità produttiva inutilizzata e da una domanda più debole, sebbene il rischio legato al progetto Hormuz rimanga.
I risultati trimestrali hanno contribuito positivamente, con quasi l'80% delle società dell'indice S&P 500 che hanno superato le aspettative. Le attività legate all'intelligenza artificiale sono tornate in auge e SK Hynix ha registrato un aumento degli utili di cinque volte, confermando al contempo maggiori investimenti.
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