Google ha chiuso il 2025 come il titolo azionario più forte di Wall Street, superando tutte le altre aziende tecnologiche da mille miliardi di dollari, tra cui Nvidia e Microsoft.
Secondo i dati della CNBC, le azioni di Google sono aumentate del 65% nel corso dell'anno, registrando la migliore performance annuale dal 2009, dopo un primo trimestre difficile che ha visto le azioni di Google scendere del 18%.
Broadcom e Nvidia hanno registrato un rialzo rispettivamente del 49% e del 39% da inizio anno. Gli scettici avevano circondato Google per mesi, chiedendosi se potesse tenere il passo in un mondo guidato dall'intelligenza artificiale. ChatGPT e Sora, entrambi prodotti OpenAI, stavano allontanando gli utenti da Gemini, e gli inserzionisti hanno iniziato a testare nuovi modi per raggiungere gli utenti in uno spazio pieno di chatbot e agenti di intelligenza artificiale.
Il modello di ricerca di Google, dominante a livello mondiale, era sotto pressione e la capacità dell'azienda di rimanere rilevante era messa a dura prova su tutti i fronti.
L'app Gemini, Nano Banana e l'intelligenza artificiale assumono il recupero dell'unità
Ad aprile, Google ha nominato Josh Woodward, che lavorava per l'azienda da 16 anni, a capo dell'app Gemini, e ad agosto il suo team ha lanciato Nano Banana, una funzionalità che consentiva agli utenti di creare immagini generate dall'intelligenza artificiale unendo più foto in un'unica creazione digitale.
La funzionalità è diventata virale e, entro la fine di settembre, Gemini aveva elaborato oltre 5 miliardi di immagini, superando ChatGPT sull'App Store di Apple.
Quella stessa estate, Google firmò un accordo con Varun Mohan, CEO della startup di programmazione AI Windsurf, e assunse diversi dei suoi migliori ingegneri. Windsurf era già in trattative per l'acquisizione di OpenAI per 3 miliardi di dollari.
Quei colloqui fallirono e Google intervenne, accettando di pagare 2,4 miliardi di dollari in licenze e compensi per assicurarsi i talenti ingegneristici. Questa mossa aggiunse una competenza fondamentale nell'intelligenza artificiale al suo team, in un momento in cui la pressione per innovare rapidamente era forte.
La sentenza della corte, Gemini 3 e la crescita dei ricavi dalla ricerca aggiungono carburante
A settembre, il giudice distrettuale statunitense Amit Mehta ha concesso a Google una vittoria legale, nonostante l'azienda fosse stata dichiarata colpevole di aver gestito un monopolio illegale nella ricerca su Internet lo scorso anno.
Mehta si è pronunciata contro le proposte più severe del Dipartimento di Giustizia, il che significa che Google non sarà costretta a scorporare Chrome o a interrompere i pagamenti per il pre-caricamento delle sue app. L'azienda può ancora pagare miliardi ad Apple per mantenere il suo motore di ricerca come opzione predefinita sugli iPhone. Tuttavia, ora deve condividere alcuni dati con i concorrenti come parte della sentenza.
A novembre, Google ha rilasciato Gemini 3, appena otto mesi dopo Gemini 2.5. L'utilizzo è ancora inferiore a ChatGPT, ma sta recuperando terreno. Questo mese, Gemini ha raggiunto il 18% del traffico generato dall'IA, in aumento rispetto al 5% di un anno fa, mentre ChatGPT è sceso al 68% dall'87%.
Gli analisti di Citizens hanno sottolineato che il vero valore non risiede solo in Gemini in sé, ma nell'impatto sulla ricerca principale, dove l'azienda ha integrato riepiloghi basati sull'intelligenza artificiale in una funzionalità denominata Panoramica AI.
"L'integrazione di modelli aggiornati sta migliorando la pertinenza delle risposte", hanno affermato gli analisti, che hanno anche affermato di credere che Google possa aumentare i ricavi dalle ricerche nel quarto trimestre del 2025. Hanno mantenuto una raccomandazione di acquisto sul titolo.
Gli analisti hanno anche sottolineato la forza di Google Cloud, che compete direttamente con Amazon e Microsoft. Hanno indicato la divisione Waymo e le sue attività di robotaxi come un'altra area che potrebbe mantenere vivo l'interesse degli investitori fino al 2026.
Le aspettative sono già elevate. LSEG stima che Google registrerà un fatturato di oltre 111 miliardi di dollari nel quarto trimestre, con un aumento del 15% rispetto all'anno scorso. Si prevede che la crescita del fatturato per il prossimo anno si manterrà intorno ai 10 miliardi di dollari.
A ottobre, Alphabet ha aumentato le sue previsioni di spesa in conto capitale per il 2025 a 93 miliardi di dollari, rispetto agli 85 miliardi di dollari precedenti. Gli analisti di FactSet prevedono che salirà a 114 miliardi di dollari nel 2026. Il CEO Sundar Pichai ha dichiarato agli investitori durante la conference call sui risultati finanziari di ottobre che Google Cloud ha firmato più accordi da miliardi di dollari nei primi tre trimestri del 2025 che in tutto il 2023 e 2024 messi insieme.
Tuttavia, non tutti sono tranquilli. Gli analisti di Pivotal Research hanno affermato che se OpenAI dovesse riscontrare problemi finanziari o tagliare la spesa, l'effetto domino potrebbe colpire l'intero settore dell'intelligenza artificiale, Google incluso. Ma non si tirano indietro. Pivotal ha alzato il prezzo obiettivo di Google di 50 dollari, portandolo a 400 dollari, il 28% in più rispetto alla chiusura di mercoledì a 313 dollari.
"Riteniamo che la riorganizzazione, se dovesse avvenire, rispecchierà quella del 2000", hanno scritto, "e sarà inevitabilmente un sano processo di eliminazione che lascerà meno concorrenti, molto più dominanti, con GOOG in testa".
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