Per gran parte dell'ultimo decennio, le giurisdizioni offshore sono state l'unica opzione su cui le startup crypto e i progetti di finanza decentralizzata (DeFi) potevano contare, a causa dell'ostilità dei governi nei confronti degli asset digitali nel loro complesso. Repressioni, azioni di coercizione e scetticismo pubblico hanno limitato le possibilità delle aziende di offrire servizi crypto, ma quel capitolo potrebbe chiudersi rapidamente.
Dopo la vittoria alle elezioni di novembre del presidente statunitense Donald Trump, favorevole alle criptovalute , diverse giurisdizioni in tutto il mondo, tra cui Cina, Marocco e Ucraina, hanno preso in considerazione la possibilità di modificare la legalità del trading di criptovalute. Queste riconsiderazioni mettono in discussione la sostenibilità delle tradizionali configurazioni offshore.
Molte giurisdizioni offshore, di fronte al "cambiamento di rotta" dei leader mondiali in materia di criptovalute, sono pressate dall'opinione pubblica affinché si conformino a regole standardizzate.
Giurisdizioni regolamentate come gli Emirati Arabi Uniti (EAU) offrono attualmente ciò che i mercati offshore sempre più spesso non riescono a offrire: accesso a infrastrutture istituzionali e chiarezza normativa. Se un numero sempre maggiore di paesi adottasse le valute digitali, il business delle società offshore potrebbe ridursi significativamente.
Il limbo legale ha trasformato quadri chiari
Gli imprenditori si trovano ad affrontare anni di dura resistenza da parte dei governi, che emettono frequenti avvertimenti e chiedono alle autorità di controllo di perseguire penalmente i fondatori. Negli Stati Uniti, i detrattori insistevano sul fatto che organismi di controllo come la Securities and Exchange Commission (SEC) stessero soffocando l'adozione delle criptovalute attraverso la "regolamentazione tramite l'applicazione delle leggi".
L'approccio della SEC ha portato a diversi casi di alto profilo che hanno visto i responsabili di progetto condannati al carcere e altri, come Ripple, la società madre di XRP , pagare una multa di 50 milioni di dollari. Per le autorità di regolamentazione, la storia dietro le criptovalute era legata a frode, narcotraffico e finanza illecita.
In tali condizioni, lanciare un progetto blockchain in un contesto normativo così poco chiaro era praticamente impensabile. Gli imprenditori si sono rifugiati in giurisdizioni offshore che potevano "permettersi", tutte caratterizzate da una supervisione legale meno stringente e da obblighi di reporting minimi.
Dal 2015, i Caraibi, l'Europa orientale e il Sud-est asiatico hanno tutti contribuito a far sì che i progetti crypto operassero senza minacce normative immediate. Eppure, oggi, i governi di regioni come l'UE, Hong Kong e gli Emirati Arabi Uniti dispongono di quadri giuridici dettagliati per regolamentarne l'attività.
Gli Emirati Arabi Uniti, lungi dal considerare le criptovalute una minaccia, stanno corteggiando startup blockchain, sviluppatori Web3 e innovatori fintech con quella che alcuni potrebbero considerare la "regolamentazione sulle criptovalute più progressista al mondo".
Le società DeFi che operano negli Emirati Arabi Uniti hanno accesso a banche locali, gateway di pagamento fiat e servizi di custodia sicuri di asset digitali, risorse che spesso sono fuori dalla portata delle strutture offshore.
In Europa, le normative sui mercati delle criptovalute ( MiCA ) hanno fatto sì che l'80% degli istituti finanziari europei comprendesse l'importanza della tecnologia blockchain per l'economia.
" Il MiCA ha fornito la chiarezza necessaria per accelerare l'innovazione nella cryptoeconomia dell'UE… Negli Stati Uniti, stiamo assistendo a una chiara politica a favore dell'innovazione, con un forte slancio verso le stablecoin e la riforma della struttura del mercato. L'Europa non può permettersi di restare a guardare ", ha dichiarato Côme Prost-Boucle, responsabile di Coinbase Francia, in un'intervista di inizio maggio.
I progetti DeFi potrebbero ancora aver bisogno di flessibilità offshore
Sebbene sempre più Paesi stiano diventando più aperti alle risorse digitali, le giurisdizioni offshore restano fondamentali per i progetti che operano nella finanza decentralizzata nelle sue fasi iniziali.
La decentralizzazione è una richiesta importante per le aziende che cercano di adattarsi ai modelli di conformità tradizionali. Gli enti regolatori devono ancora stabilire sistemi efficaci che supervisionino le operazioni DeFi senza comprometterne i principi fondamentali, come l'accesso senza permessi e la governance decentralizzata.
" Molte delle cose che si stanno costruendo sulla DeFi sarebbero illegali se sperimentate nella vita reale. Non si può avviare un exchange (come Uniswap) nel mondo reale senza registrarsi presso la SEC/CFTC, né fondare una banca (Maker) senza ottenere una licenza, né un MSB (Curve) senza ottenere una licenza MSB ", ha affermato l'autore di economia John Paul Koning.
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