Quando Donald Trump ha prestato giuramento il 20 gennaio di quest'anno, la narrativa sugli investimenti era in gran parte guidata da un'unica grande previsione: un'esplosione dei prezzi delle criptovalute basata in gran parte su una regolamentazione favorevole (o deregolamentazione).
Ma non era solo il settore delle criptovalute a sperare in una ripresa. Ricordiamo che Trump aveva anche promesso di ridurre le aliquote fiscali aziendali dal 21% al 15% per le aziende che producono in America, di eliminare le tasse sulle mance, di eliminare le tasse sulla previdenza sociale, di rendere i prestiti per l'acquisto di un'auto completamente deducibili e molto altro. Tutto ciò ha portato ad aspettative di un'economia statunitense in forte espansione, con piccole imprese fiorenti trainate da sgravi fiscali e aiuti governativi.
Ma qual è la realtà? Beh, quasi un anno dopo, abbiamo i numeri, e raccontano una storia radicalmente diversa.
Analizzando un ipotetico investimento di 10.000 dollari effettuato il giorno dell'insediamento del 2025 in 12 principali classi di attività, i risultati rivelano una considerevole fuga di capitali dagli asset speculativi verso i tradizionali beni rifugio. Cosa segnala questo? Per molti: incertezza.
In conclusione: dal giorno dell'insediamento a oggi
Di seguito è riportato il valore attuale di un investimento di 10.000 $ effettuato il 20 gennaio 2025, in una serie di classi di attività (e sottocategorie).
È un superciclo, va bene
In effetti, abbiamo assistito a un superciclo, ma non nei tempi previsti dalla maggior parte del settore crypto. Non fraintendetemi, BTC ha raggiunto diversi massimi storici, le altcoin (o almeno alcune di esse) hanno avuto il loro momento di gloria, ma l'anno è stato indubbiamente molto diverso da quello che la maggior parte degli analisti si aspettava.
Il rally non è stato causato da asset tradizionalmente volatili e speculativi, bensì dall'esatto opposto.
La tendenza più sorprendente del periodo post-insediamento è, senza dubbio, il predominio dei metalli preziosi e industriali. Mentre la maggior parte dell'attenzione era concentrata sugli indici azionari, l'argento ha registrato un rendimento sbalorditivo del 134%. Intendiamoci, alcuni numeri potrebbero essere diversi al momento in cui leggete questo articolo perché, beh, i metalli preziosi si stanno comportando più o meno come delle monete di m***a in questo momento.
Ma cosa significa questo?
Ebbene, gli esperti speculano sull'aumento parabolico dei prezzi dei metalli preziosi e industriali. Alcuni di loro giustificano l'aumento con fattori fondamentali come la crescente incertezza globale sulla guerra tra Russia e Ucraina, le tensioni in Medio Oriente, la politica di Trump di imporre praticamente dazi su tutti i paesi, la domanda di determinati metalli per la produzione di chip grafici dovuta al boom del settore dell'intelligenza artificiale e molto altro. Un rapporto della BBC ha recentemente spiegato che l'offerta di argento (il metallo più dominante nel periodo selezionato) è in espansione a causa di:
- Il suo utilizzo in vari settori, come la produzione di veicoli elettrici e pannelli solari
- Timori che Trump imponga tariffe su di esso
- Impossibilità di aumentare rapidamente l'offerta
Ricordate che la maggior parte di queste sono risorse naturali e non prodotti, il che significa che la loro disponibilità è limitata. Sebbene si stimi che l'offerta di argento sia almeno dieci volte superiore a quella dell'oro, la maggior parte della sua produzione globale è un sottoprodotto di miniere che estraggono principalmente altri metalli, il che rende più difficile soddisfare la crescente domanda.
Anche l'oro è salito di circa il 60%. Mai il metallo prezioso aveva registrato una performance così impressionante negli ultimi 12 mesi.
E mentre molti esperti trovano fondamento nei fondamentali, altri ritengono che i mercati stiano scontando l'aumento dell'inflazione e dell'incertezza, trattando il trading dell'argento come un beta dell'oro, che ha iniziato ad aumentare molto prima. In altre parole, alcuni si stanno già preparando all'impatto.
In ogni caso, il “Trump Trade” del 2025 si è rivelato uno scambio di materie prime piuttosto che uno scambio di tecnologia.
Il perdente a sorpresa: la speculazione si sgonfia
Donald Trump ha promesso molte cose ai sostenitori delle criptovalute nel tentativo di convincerli e, in una certa misura, ha funzionato. Molti nel settore lo hanno sostenuto e, a dire il vero, abbiamo assistito a molti progressi fondamentali, soprattutto in termini di legislazione.
Da una SEC aggressiva che legiferava attraverso l'applicazione delle leggi, gli Stati Uniti hanno attualmente un'amministrazione che sta lavorando attivamente su progetti di legge adeguati. A luglio, il Gruppo di Lavoro del Presidente sugli Asset Digitali ha pubblicato una tabella di marcia completa per rafforzare la leadership del Paese nel settore degli asset digitali, chiedendo la rapida attuazione del GENIUS Act, la modernizzazione della legislazione antiriciclaggio, l'emanazione di leggi volte a strutturare il mercato e altro ancora.
Entrambi i pesi massimi della regolamentazione, di fronte alla CFTC e alla SEC, hanno cambiato posizione, mentre il governo è anche un "HODLer" ufficiale a causa della Riserva Strategica di Bitcoin, qualcosa per cui Trump ha firmato un ordine esecutivo a marzo.
Nonostante tutto quanto detto sopra, l'andamento dei prezzi negli ultimi mesi è stato deludente, il che ha portato alla performance negativa registrata a partire dal giorno dell'insediamento.
Ho letto un tweet in cui si diceva che Bitcoin a 90.000 $ sembra come se fossimo a 10.000 $ e, in effetti, il sentiment è vicino ai minimi storici.
Ed ecco perché:
Prezzi delle criptovalute da quando Trump è entrato in carica: $BTC : -18% $ETH : -10% $XRP : -42% $SOL : -52% $DOGE : -68% $ADA : -65% $LINK : -47% $AVAX : -68% $SUI : -71% $TON : -72% $ENA : -75% $PEPE : -78% $APT : -83% $TRUMP : -82%
Grazie, signor Presidente.
— Crypto Rover (@cryptorover) 25 dicembre 2025
Indipendentemente dalle ragioni, è evidente che i fondi stanno defluendo dalle attività speculative.
Il vero alfa quest'anno è stato nei metalli. Un portafoglio allocato su un paniere di argento, oro, platino e palladio avrebbe più che raddoppiato il suo valore in 12 mesi.
L'articolo L'operazione da 10.000 dollari di Trump: cosa ha effettivamente fruttato soldi dal giorno dell'insediamento è apparso per la prima volta su CryptoPotato .