Kraken e Coinbase sono stati i primi a muoversi. Entrambi gli exchange di criptovalute hanno lanciato all'inizio di quest'anno i future perpetui legati alle azioni per gli utenti non statunitensi, nell'ambito di una più ampia spinta verso il trading multi-asset 24 ore su 24. Ora anche la Thailandia sta adeguando le proprie normative per rimanere al passo.
Un cambiamento nelle modalità di concessione delle licenze
La Commissione per i titoli e gli scambi della Thailandia ha presentato una proposta che consentirebbe alle società di asset digitali autorizzate di richiedere direttamente le licenze per i derivati, senza dover costituire entità legali completamente separate.
La modifica, ora aperta alla consultazione pubblica, fa parte di una più ampia revisione delle licenze volta a semplificare l'offerta di prodotti futures da parte delle società di criptovalute agli investitori al dettaglio. Il periodo di consultazione si chiuderà il 20 maggio.
Secondo le normative attuali, un'azienda di criptovalute che desidera offrire derivati deve costituire una nuova entità giuridica, un requisito che comporta tempi, costi e complessità aggiuntivi. La revisione proposta eliminerebbe tale ostacolo.
Le aziende dovrebbero comunque soddisfare ulteriori requisiti legati alla gestione dei conflitti di interesse e alla supervisione normativa, ma la barriera strutturale all'ingresso verrebbe eliminata.
La SEC ha affermato che le modifiche sono concepite per fornire agli investitori più strumenti per gestire il rischio e diversificare i propri portafogli.
Sostegno globale alla proposta
La mossa della Thailandia arriva in un momento in cui l'interesse per i derivati sulle criptovalute sta crescendo in diversi mercati. Martedì, Blockchain.com ha lanciato il trading di future perpetui all'interno del suo portafoglio self-custody, consentendo agli utenti di assumere posizioni con leva finanziaria utilizzando Bitcoin come garanzia senza dover trasferire fondi a un exchange di terze parti.
Il prodotto, sviluppato sulla rete Hyperliquid, offre accesso a oltre 190 mercati con una leva finanziaria fino a 40x.
Anche negli Stati Uniti sono in corso iniziative normative. Un alto funzionario della Commodity Futures Trading Commission ha recentemente affermato che l'agenzia sta lavorando per abilitare i contratti future perpetui sulle criptovalute e potrebbe agire entro poche settimane.
Le piattaforme di scambio non stanno ad aspettare. La società madre di Kraken, Payward , ha recentemente raggiunto un accordo per l'acquisizione di Bitnomial, una piattaforma di derivati regolamentata negli Stati Uniti, con l'obiettivo di offrire ai clienti americani l'accesso a prodotti future perpetui una volta ottenute le autorizzazioni necessarie.
Allineare gli standard alle norme globali
La SEC thailandese ha affermato che le norme proposte allineerebbero le sue borse dei derivati e le camere di compensazione agli standard internazionali, un dettaglio che indica ambizioni a lungo termine che vanno oltre la semplice liberalizzazione delle licenze.
All'inizio di quest'anno, l'autorità di regolamentazione ha anche presentato proposte separate per un controllo più rigoroso dei finanziatori delle aziende di criptovalute, segnalando che la più ampia spinta all'espansione del mercato si accompagna a un inasprimento della supervisione a più livelli. La revisione delle licenze si inserisce in questo stesso schema: maggiore accesso, controlli più severi.
Se le norme definitive rispecchino tale equilibrio dipenderà, in parte, da ciò che il settore presenterà entro la scadenza del 20 maggio.
Immagine in evidenza da Meta, grafico da TradingView