Lunedì IREN Limited (NASDAQ: IREN) ha raccolto 3,65 miliardi di dollari in obbligazioni investment grade. Il denaro servirà a finanziare l'acquisto di hardware GPU nell'ambito di un contratto pluriennale per servizi cloud di intelligenza artificiale con Microsoft. Secondo il comunicato stampa, si tratta della prima operazione di questo tipo nel mercato statunitense dei collocamenti privati.
Fitch ha assegnato al finanziamento un rating A, mentre DBRS lo ha classificato come A(low). Le agenzie di rating considerano l'operazione un debito di qualità relativamente elevata. Goldman Sachs e JP Morgan hanno curato l'operazione e contribuito a strutturare e vendere il finanziamento agli investitori.
L'operazione si compone di due parti: un collocamento privato da 2,10 miliardi di dollari con un tasso fisso equivalente al SOFR maggiorato del 2,13% e un prestito a termine con erogazione differita da 1,55 miliardi di dollari a tasso variabile, pari al SOFR maggiorato del 2,25%. IREN ha coperto il rischio di cambio per la parte a tasso variabile, ottenendo un costo di finanziamento medio ponderato del 6,00%.
Le garanzie sono costituite da GPU NVIDIA e dai flussi di cassa contrattualizzati da Microsoft.
IREN finanzia circa il 96% della sua spesa per le GPU Microsoft.
Il conto di IREN per le GPU, in base al contratto con Microsoft, ammonta a 5,81 miliardi di dollari. Il nuovo finanziamento, unitamente ai pagamenti anticipati di Microsoft, copre circa il 96% di tale importo, ovvero 5,59 miliardi di dollari. Il costo medio del finanziamento complessivo è del 3,31%.
IREN Limited ha un contratto da 9,7 miliardi di dollari con Microsoft per servizi cloud basati sull'intelligenza artificiale, della durata di cinque anni. L'azienda fornirà a Microsoft capacità di elaborazione GPU attraverso quattro data center a Childress, in Texas. Gestisce un campus da 200 megawatt in loco, che fa parte di un sito più ampio da 750 megawatt.
A novembre Dell ha dichiarato che avrebbe fornito rack di GPU NVIDIA GB300 e relative apparecchiature per la realizzazione del progetto, sulla base di un accordo di acquisto separato.
IREN ha chiuso un finanziamento di 3,65 miliardi di dollari in GPU con rating investment grade per supportare la realizzazione del suo contratto AI Cloud con Microsoft. Questo rappresenta il finanziamento in GPU con rating investment grade più elevato mai ottenuto pubblicamente e il primo nel mercato dei collocamenti privati statunitensi. @danroberts0101 ,… pic.twitter.com/QFikYOH6tM
— IREN (@IREN_Ltd) 1 giugno 2026
Perché la struttura di finanziamento delle GPU di IREN è la "prima" in questo settore?
Nel settore delle infrastrutture di calcolo, il finanziamento delle GPU a condizioni di investimento non era mai esistito prima. Le aziende che implementano migliaia di GPU per l'addestramento dell'IA devono affrontare miliardi di dollari in costi iniziali per l'hardware. Ricorrere ai mercati del debito istituzionali a tassi inferiori al 6,5% è più vantaggioso rispetto a un aumento di capitale o a prestiti a tassi più elevati.
"L'ottenimento di finanziamenti di qualità a queste condizioni riflette sia la solidità dei nostri contratti con i clienti, sia il fatto che possediamo l'infrastruttura dei data center su cui operano queste GPU", ha dichiarato Daniel Roberts, co-fondatore e co-CEO di IREN. "Questa combinazione amplia il nostro accesso al capitale istituzionale e riduce il costo del capitale man mano che cresciamo."
IREN prevede di raggiungere una capacità di cloud computing per l'intelligenza artificiale pari a 480 megawatt entro la fine del 2026.
L'accordo arriva poche settimane dopo cheBernstein ha assegnato a IREN un rating "outperform" , raggruppandola con Riot Platforms, CleanSpark e Core Scientific. Tutte e quattro possiedono infrastrutture energetiche e terreni, il che le posiziona in modo ideale per intercettare la domanda di data center per l'intelligenza artificiale. Tra queste, IREN e Core Scientific sono le più avanzate nel settore dell'hosting di servizi AI a contratto. Le altre sono in una fase precedente del loro passaggio dal puro mining di criptovalute.
Lunedì la capitalizzazione di mercato di IREN si attestava a 23,62 miliardi di dollari. Il titolo viene scambiato a 64,66 dollari, in rialzo dell'1,75% secondo i dati di Google Finance. Il suo indice di liquidità corrente di 3,72 suggerisce una solida liquidità a breve termine, anche dopo l'aggiunta di 3,65 miliardi di dollari di nuovi obblighi.
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