Una svolta sul CLARITY Act si è rivelata un'impresa ardua, poiché le discussioni sulle ricompense per le stablecoin sono state rimandate rispetto alla scadenza autoimposta dalla Casa Bianca del 1° marzo 2026. Tuttavia, i trader della piattaforma di previsioni Polymarket scommettono una probabilità del 73% che la storica legge entri in vigore nel 2026.
Intervenendo all'evento Future of Finance del Milken Institute, il repubblicano della Camera French Hill ha esortato il Senato ad adottare il testo del CLARITY Act approvato dalla Camera come soluzione semplice.
A luglio, la Camera dei Rappresentanti ha approvato il CLARITY Act (HR 3633) con una schiacciante maggioranza di 294 voti contro 134, ottenendo un forte sostegno bipartisan . Di conseguenza, il voto favorevole ha contribuito a far sperare gli operatori del settore che la legge sarebbe stata presto promulgata, aumentando la pressione sui legislatori affinché completassero la bozza finale.
I legislatori devono ancora risolvere le loro divergenze sui possibili incentivi al rendimento delle stablecoin
I legislatori della Commissione Bancaria del Senato hanno raggiunto un punto morto sulla questione se gli emittenti di stablecoin e le piattaforme crypto debbano essere in grado di offrire ai clienti vantaggi simili a quelli dei rendimenti. Finora, la maggior parte delle banche tradizionali ha sostenuto che pagare gli utenti per detenere stablecoin offusca il confine con i depositi bancari e potrebbe minare la stabilità finanziaria, ma le aziende crypto ritengono che i premi di partecipazione siano fondamentali per l'innovazione.
Condividendo le preoccupazioni espresse da molte banche, il direttore finanziario di JPMorgan, Jeremy Barnum, ha affrontato la questione degli incentivi al rendimento delle stablecoin a gennaio, avvertendo: "La creazione di un sistema bancario parallelo che in un certo senso ha tutte le caratteristiche del sistema bancario, incluso qualcosa che assomiglia molto a un deposito che paga interessi, senza le relative garanzie prudenziali sviluppate in centinaia di anni di regolamentazione bancaria, è una cosa ovviamente pericolosa e indesiderabile".
Nel mezzo della divisione tra banche, gruppi crypto e legislatori, il direttore esecutivo del consiglio crypto della Casa Bianca, Patrick Witt, ha esortato i legislatori a risolvere le loro divergenze entro il 1° marzo. Ha avvertito che qualsiasi ritardo oltre l'obiettivo non farebbe altro che rallentare il ricarico e minacciare il futuro del disegno di legge.
A quanto pare, nelle ultime settimane i legislatori hanno avuto discussioni costruttive e hanno cercato di elaborare una bozza di testo che consentirebbe incentivi modesti basati sull'attività delle stablecoin, limitando al contempo i rendimenti inattivi, ma le due parti restano in disaccordo.
Summer Mersinger, CEO della Blockchain Association, ha cercato di tranquillizzare la comunità crypto sui ritardi. Su X, ha sottolineato che le discussioni sul CLARITY Act coinvolgono una serie di parti interessate e che la legislazione, pertanto, deve essere attentamente valutata, sottolineando che le divergenze politiche sostanziali richiedono tempo per essere risolte.
I senatori stanno ancora riconsiderando le date di scadenza. Tuttavia, se la commissione lo consentirà, il CLARITY Act passerà all'esame del Senato.
La comunità delle criptovalute rimane ottimista sul fatto che il disegno di legge possa essere approvato nel 2026
Sulla piattaforma di previsioni Kalshi, il 41% dei trader ha scommesso che il CLARITY Act sarebbe entrato in vigore prima di giugno e il 15% prima di maggio. Nel complesso, il 65% ritiene che la legge arriverà alla presidenza prima del 2027. Nel frattempo, il 73% dei trader su Polymarket scommette che la legge potrebbe essere promulgata nel 2026.
Inoltre, il CEO di Ripple, Brad Garlinghouse, ha dichiarato ai giornalisti di sperare che il CLARITY Act possa essere approvato entro aprile, stimando una probabilità del 90% se i colloqui proseguiranno positivamente. Tuttavia, alcuni analisti sostengono che la scadenza di marzo non farà altro che allungare ulteriormente il calendario legislativo, già teso, ritardando potenzialmente i progressi fino a dopo le elezioni di medio termine di novembre.
L'attuale stallo segue anche il ritiro del supporto da parte di Coinbase. Quando l'exchange ha ritirato il suo supporto, alcuni osservatori di mercato avevano messo in guardia sul fatto che avrebbe potuto bloccare qualsiasi significativa legislazione sulle criptovalute per la sessione. L'analista di politica finanziaria Jaret Seiberg di TD Cowen aveva persino osservato che il rendimento delle stablecoin presenta rischi che potrebbero avere esiti negativi sul più ampio disegno di legge sulla struttura del mercato delle criptovalute: "Riteniamo che questo possa potenzialmente far deragliare la legislazione sulla struttura del mercato in questo Congresso. Consideriamo il ritardo negativo per le criptovalute e positivo per le banche".
Ha aggiunto che, in genere, ritirarsi significa che i sostenitori ritengono che la proposta di legge non possa essere salvata tramite negoziazione. Armstrong di Coinbase, tuttavia, aveva giustificato la propria decisione, affermando che la bozza presentava "troppi problemi" perché potessero sostenerla.
Ciononostante, altri operatori del settore delle criptovalute hanno continuato a sostenere il disegno di legge anche dopo che Coinbase ha abbandonato la proposta. Idealmente, se il disegno di legge venisse approvato, la supervisione degli asset digitali sarebbe condivisa tra SEC e CFTC.
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