Il trader Peter Brandt ha dichiarato su X che la posizione short sull'EUR/JPY è ora la più grande posizione in future e valute della sua società. La coppia è scesa dal massimo di aprile vicino a 187,5, eppure i tassi dell'euro sono il doppio di quelli giapponesi.
Secondo il grafico di Brandt, il tasso di cambio EUR/JPY, ovvero il prezzo di un euro in yen, si attestava a 175,65 nei futures. Ciononostante, la Banca Centrale Europea (BCE) offre un interesse del 2,5% sui depositi, contro l'1,25% della Banca del Giappone (BOJ).
Perché lo yen si sta rafforzando rispetto a un euro che offre rendimenti più elevati?
Washington è intervenuta direttamente. Il 31 luglio, il Tesoro statunitense ha venduto euro in cambio di yen insieme al Giappone. La BCE è venuta a conoscenza dell'operazione solo in seguito, secondo quanto riportato dal Financial Times.
Secondo quanto riportato da CNBC, tale azione ha contribuito a far salire lo yen a 157,57 per dollaro, rispetto al minimo di 163,73.
Nel frattempo, l'inflazione di base in Giappone ha raggiunto il 2,1% a settembre. Questo dato supera per la prima volta da dicembre l'obiettivo del 2% fissato dalla Banca del Giappone, secondo i dati dell'Ufficio di Statistica.
Secondo quanto riportato dal Japan Times, gli swap overnight, che riflettono le aspettative sui tassi d'interesse, indicano una probabilità dell'80% di un aumento dei tassi da parte della Banca del Giappone a dicembre. Il 30 ottobre è previsto un mantenimento dei tassi.
Allo stesso modo, il 10 settembre la BCE ha alzato il tasso sui depositi dal 2,25% al 2,5%, il secondo aumento quest'anno. Secondo Euronews, uno shock energetico legato alla guerra con l'Iran ha spinto al rialzo l'inflazione nell'eurozona. La presidente della BCE, Christine Lagarde, ha affermato che i responsabili delle politiche monetarie non si sono impegnati in anticipo su una specifica traiettoria dei tassi.
Riuscirà la posizione short sull'EUR/JPY a sopravvivere a due decisioni della Banca Centrale?
Il grafico di Brandt mostra la coppia muoversi lateralmente fino all'inizio del 2026, prima di rompere al ribasso un livello di supporto vicino a 180. Secondo i dati di Investing.com, la coppia si è mantenuta al di sotto di tale livello dalla fine di settembre.
Il suo post non offriva alcuna motivazione al di là del grafico. La BCE deciderà il 29 ottobre e la BOJ il giorno successivo.
Tuttavia, un rialzo dei tassi da parte della BOJ favorirebbe la posizione corta, mentre un rialzo da parte della BCE o un atteggiamento accomodante della BOJ potrebbero metterla alla prova.
Il ministro delle Finanze Satsuki Katayama ha definito lo yen sottovalutato un problema. Dopo l'intervento di luglio, il segretario al Tesoro Scott Bessent ha affermato che Washington non esiterebbe a intervenire ulteriormente. Ciò potrebbe legare il destino dello yen tanto a Washington e Tokyo quanto alla Banca del Giappone.
L'articolo "La posizione short di Peter Brandt su EUR/JPY è la più grande posizione della sua società mentre lo yen guadagna terreno" è apparso per la prima volta su BeInCrypto.