L'indice Fear & Greed della CNN è sceso a 18 venerdì, in piena "paura estrema", dopo che il Nasdaq ha perso il 4,5% nella settimana. Il dato arriva un giorno prima che il Black Monday compia 39 anni e le previsioni di un crollo finanziario si stanno diffondendo online.
Sabato, con Wall Street chiusa, i trader hanno perso quasi 52 milioni di dollari in scommesse a leva su titoli azionari legati all'intelligenza artificiale e ai semiconduttori in soli 10 minuti.
Perché i titoli azionari legati all'intelligenza artificiale stanno generando un panico estremo a Wall Street?
L'indicatore valuta il sentiment degli investitori da 0 a 100 utilizzando sette segnali di mercato, ciascuno misurato rispetto alla propria storia recente, e tutti e sette hanno lo stesso peso. I sette sono:
- Andamento del mercato: indica se l'indice S&P 500 si sta muovendo al di sopra o al di sotto della sua media negli ultimi 125 giorni di negoziazione.
- Forza del prezzo delle azioni: quanti titoli della Borsa di New York hanno raggiunto i massimi delle ultime 52 settimane rispetto ai minimi delle ultime 52 settimane.
- Ampiezza dei prezzi azionari: il volume di scambi relativo ai titoli in rialzo rispetto a quelli in ribasso, misurato dall'indice McClellan Volume Summation.
- Opzioni put e call: il numero di scommesse sul ribasso dei prezzi (put) acquistate dai trader rispetto alle scommesse sull'aumento dei prezzi (call), calcolato come media su cinque giorni.
- Volatilità del mercato: il VIX, l'indice di Wall Street che rappresenta la "paura", a confronto con la sua media mobile a 50 giorni.
- Domanda di beni rifugio: come si sono comportate le azioni rispetto ai titoli di Stato negli ultimi 20 giorni di negoziazione.
- Domanda di obbligazioni spazzatura: il rendimento aggiuntivo che gli investitori desiderano detenere obbligazioni societarie più rischiose anziché obbligazioni più sicure, di qualità investment grade.
Secondo Investing.com, l'indice Philadelphia Semiconductor Index ha perso l'11,4% nella settimana, registrando la sua peggiore performance da aprile 2025. Il Dow Jones, invece, è salito dello 0,7%.
CoreWeave, una società di cloud computing che affitta potenza di calcolo per l'intelligenza artificiale, ha perso circa il 25%. Le sue obbligazioni hanno toccato nuovi minimi storici in un contesto di eccesso di debito nel settore dell'IA.
I dati elevati sull'inflazione hanno inoltre riacceso le aspettative di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve, il che farebbe lievitare i costi di finanziamento.
"I dati sull'inflazione, in forte aumento, suggeriscono che i tassi di interesse rimarranno elevati più a lungo", ha affermato Michael O'Rourke di Jones Trading.
Secondo il CME, il settore delle tecnologie dell'informazione rappresenta circa il 39% dell'indice S&P 500. I detentori di fondi indicizzati sono fortemente esposti a questo rischio.
Potrebbe ripetersi un altro Lunedì Nero senza freni?
Il 19 ottobre 1987, il Dow Jones perse il 22,6% in un solo giorno, secondo i dati della Federal Reserve. All'epoca non esistevano meccanismi di freno alle negoziazioni.
Oggi, un calo del 7% o del 13% dell'indice S&P 500 sospende le contrattazioni per 15 minuti. Un calo del 20% comporta la chiusura dei mercati per l'intera giornata.
Questi freni saltano i future perpetui, contratti di scambio di criptovalute che seguono i prezzi delle azioni 24 ore su 24. Quando i prezzi scendono, gli exchange chiudono forzatamente le posizioni prese in prestito e ogni vendita forzata può spingere i prezzi ancora più in basso.
Circa 38 milioni di dollari delle perdite di sabato hanno colpito gli operatori che scommettevano su prezzi più alti.
Si tratta di un crollo o di una correzione?
Secondo i dati di S3 Partners citati da Bloomberg, i venditori allo scoperto hanno guadagnato circa 32 miliardi di dollari sulle azioni delle aziende produttrici di chip in sette giorni.
"L'impennata dei prezzi dei chip è stata molto aggressiva, quindi era inevitabile che ci fosse una fase di consolidamento o di correzione", ha dichiarato Dec Mullarkey di SLC Management a Bloomberg.
Mark Newton di Fundstrat ha esortato gli investitori adacquistare durante il calo dei titoli tecnologici, diversificando al contempo il portafoglio.
L'apertura di lunedì mostrerà se le vendite del fine settimana hanno rispecchiato una reale pressione o se si è trattato di scambi limitati. La vera prova sarà capire se le preoccupazioni sul debito legato all'intelligenza artificiale si estenderanno oltre poche aziende fortemente indebitate.
L'articolo "La paura del lunedì nero si impadronisce di Wall Street: i trader perdono 52 milioni di dollari con le scommesse sulle azioni legate all'IA" è apparso per la prima volta su BeInCrypto.